一、医药流通综述
医药流通是指连接上游医药生产企业和下游客户，通过流通过程中的交易差价及提供增值服务获取利润的一项经营活动，主要商业运营模式分为：医药批发和医药零售。医药流通的本质是配送和融资，全国与区域龙头凭借规模优势进行行业垄断。按业务类型划分，医药流通包括四类：西药及中成药流通、医疗器械流通、中药饮片流通、保健品流通。医药流通各环节中零售端毛利润较高。
医药流通业务分类情况
资料来源：公开资料整理
我国医药商业在历史的浪潮中历经了多次变革，从计划经济时期的医药局和二级三级站架构，到改革开放后的中国医药总公司和各地医药公司的架构，再到目前全国性几大龙头和地方龙头的整体格局，中间也经历了2001年左右零售药店如火如荼的爆发式发展（2000年药品分类管理办法是主要的驱动因素），2005年大范围的零售药店关门潮结束（GSP认证等因素），2008年医药商业公司开始了纯销和分销业务的并购潮（政策面推动），目前已形成国药、上药、华润和一些区域性龙头的格局。
中国医药流通行业发展历程
资料来源：公开资料整理
二、医药流通行业重要政策梳理
医药流通批发行业发展有长期稳定的需求支撑，短期内主要受政策调整影响较大，特别是来自公立医院渠道的影响。以“医改”为中心的相关政策发布密集、覆盖广泛，并且呈现持续往基层下沉等特点，行业竞争压力进一步加大。
各类医改政策的切入点不同，对流通批发企业影响也有所差异。零加成、集中采购等政策实施，造成下游销售终端售价下滑，压缩流通批发企业利润空间。特别是“两票制”全面实施迫使缺乏资质和渠道的流通批发企业淘汰出清，行业龙头企业的竞争力突显，流通企业的行业结构发生变化。
中国医药流通行业重要政策及影响
资料来源：政府公开报告，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国医药流通行业市场发展监测及投资战略咨询报告》
三、医药流通产业链
医药流通行业又称医药商业行业，是连接上游医药生产企业和下游销售终端的承上启下重要环节，它从上游医药生产企业采购药品，然后再批发或给医药分销企业、医院、药店等，通过交易差价及提供增值服务获取利润。按照经营模式，医药流通可分为批发和零售，其中批发按照行业惯用分类，包括了医院纯销（直接将药品销售给医院，以处方药为主）、商业分销调拨以及对乡镇基础医疗机构销售，零售则是零售药店终端的销售。
医药流通产业链
资料来源：公开资料整理
从医药市场需求来看，2020年医药需求下降，流通行业增速放缓，根据商务部《药品流通行业运行统计分析报告》，2021年全国七大类医药商品实现销售总额26064亿元，扣除不可比因素同比增长8.5%，医药流通市场增速已逐渐恢复至疫情前水平。
2011-2021年中国医药行业销售总额及增速情况
资料来源：公开资料整理
四、医药流通行业现状分析
从医药流通行业市场规模来看，全国药品流通市场规模稳步增长。据统计，2021年中国医药流通市场规模为16493亿元，同比增长7.0%。其中院外渠道市场规模为5522亿元，同比增长16.4%，院内渠道市场规模10971亿元，同比增长2.8%。
2017-2022年中国医药流通市场规模及渠道细分情况
资料来源：公开资料整理
企业方面，2015-2021年，我国医药批发企业总量变化平稳波动，截至2021年末，全国医药批发企业数量约1.34万家。
2012-2021年中国医药流通企业数量及增速情况
资料来源：公开资料整理
五、医药流通行业竞争格局
从行业竞争格局来看，受政策性影响，批发行业集中度提升趋势不改，市场仍有向上空间。大中型配送商由于规模效应明显，成本优势突出，从而获得更多带量采购品种的配送。因此带量采购后，大中型批发企业正加速兼并淘汰小型企业，中长期内行业集中度提升趋势不变。
具体来看，数据显示，2021年，中国医药批发行业Top100市场份额占市场总规模的74.5%，同比提升0.8pct。其中中国医药以27.2%的市场份额排名第一，其次为上海医药（9.6%）、华润医药（8.4%）。
2021年中国医药流通行业市场竞争格局情况
资料来源：公开资料整理
九州通成立于2000年，是科技驱动型的全链医药产业综合服务商。公司立足于医药流通、物流服务及医疗健康等大健康行业，主营业务包括数字化医药分销与供应链服务、总代品牌推广服务、医药工业及贴牌业务、数字零售、智慧物流与供应链解决方案、医疗健康与技术增值服务六大方面。2021年九州通在中国医药流通行业排名第四，市场份额占比为6.2%。
从公司经营情况来看，2021年九州通实现营业总收入1223.59亿元，其中医药分销与供应链业务和医药零售业务分别营收1047.51、18.40亿元。2022年上半年九州通营收达到679.59亿元，渠道上来看，院外市场是公司多年深耕的优势市场，销售占比达到70%以上。
2022年H1九州通医药流通各渠道业务营收占比情况
资料来源：公开资料整理
六、医药流通行业未来发展趋势
1、上下游产业链延伸，多元协同加速转型
流通企业处在产业链条中的中间环节，在上下游延伸上具备天然优势。从上游来看，向上游医药工业延伸转型，充分利用渠道价值，实现产业一体化。新药上市能够迅速实现商业化，打通下游院内市场与院外市场。从下游来看，全国陆续出现药房托管、DTP药房和药房营销服务以及医院耗材SPD供应链管理等新业态。
医药流通产业链价值
资料来源：公开资料整理
2、互联网化、数字化成为医药分销行业未来发展的引擎
随着药品流通行业集中度提升，医药供应链与互联网深度融合，打造新型数字化医药流通模式，建立新型医药行业供应链平台，以智慧化信息技术赋能药品流通势在必行。带量采购制度的常态化，驱动药企、流通企业更注重开发院外市场，终端覆盖能力强、配送效率高的流通企业将有更强的市场竞争力。流通企业借助数字化技术打造更全能的供应链B2B平台，构建扁平化、共享化、去中心化的新流通商业格局，助力品牌商、供应商快速直供终端，可以推动产业形成“聚合效应”，迅速提升业务规模。
华经产业研究院通过对中国医药流通行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国医药流通行业市场发展监测及投资潜力预测报告》。
