2016-2017年中国食糖产需及进口量情况预测

    甘蔗产量方面，预计 16/17 榨 季甘蔗种植面积或小幅恢复，甘蔗产量或增加，但幅度有限。接下来几个月是甘蔗的集 中收割期，到今年年底大致可知 16/17 榨季甘蔗产量，从天气情况来看，甘蔗生长季主 产区的洪涝灾害致作物病虫害增多，且由暴雨引发的泥石流等次生灾害将对甘蔗收割产 生不利影响，因此我们判断 16/17 榨季甘蔗产量或有恢复，但幅度有限。

    糖业生产能力受影响，短期内无法快速回复，供需短缺仍将继续。15/16 榨季中国食糖 减产与国际主产国的最大区别是：中国减产的主要原因是甘蔗种植面积下滑，这对整个 糖业的生产能力造成了负面影响，而国际主产国减产是由于极端气候影响甘蔗单产。中 国甘蔗种植面积下滑的主要原因是行业亏损，糖厂甘蔗款兑付不及时，且政府补贴有限， 农民收益无法保证继而影响其种蔗积极性。我们认为，16/17 榨季上述情况无法得到根 本改善，且甘蔗单产和产糖率不高，糖产量恢复有限，预计 16/17 榨季国产糖 930 万吨， 在国际糖价持续上涨背景下，配额外进口已无利润空间，进口糖因而下滑，而预计国内 消费需求 1500 万吨，因此供需仍现缺口。

部分地区甘蔗上市供应时间

国内食糖产需情况

2007-2016E中国糖进口量（万吨）