轻稀土主要分布在我国内蒙古包头的白云鄂博矿区，储量和产量都比较大，美国、马来西亚等国外已投产稀土项目都是生产轻稀土产品，到2020年国外约有20多个轻稀土项目可能会陆续投产；离子型中重稀土主要分布在江西赣州、福建龙岩等南方地区，尤其是在南岭地区分布可观的离子吸附型中稀土、重稀土矿。虽然我国稀土储量世界第一，但中重稀土资源仅占我国稀土储量的3%，国外发现也极其稀少，特别是镝、铽等稀土国外无探明资源，重稀土下游应用可替代性几乎没有，也是国外争相进口的对象。从资源保护的角度看，中重稀土保护的力度已经更大。
在稀土行业里，供给无序、缺乏环保和管制的低成本“黑色产业链”供应量占到总供应量的近50%。黑稀土的猖獗导致稀土价格大幅下跌，2015年稀土全行业出现亏损。不仅正规企业已开始不赚钱或亏钱，私矿也处于利润非常微薄的境地。由于稀土出口已经放开，量增价跌的现状无法体现出中国优势资源应有的价值。为此，我国启动收储、打私等手段来提振稀土价格。
近几年，我国每年都会有打击黑稀土的专项治理行动，但是政策执行时间短，执行力度不到位，黑稀土屡禁不止。我们认为，2016年的稀土打黑行动与前些年有所不同，一方面打黑的力度明显加大，另一方面通过出台法律政策，提高威慑力。2016年10月《稀土行业发展规划2016-2020》出台，规划有以下亮点：上游方面，随着六大稀土集团的整合完毕，未来将严格执行市场准入制度，除六大稀土集团外不再新增采矿权，到2020年稀土开采总量控制在14万吨以内；中游方面，冶炼分离及资源综合利用全部纳入六大集团，建成稀土产品追溯体系，防止黑稀土进入合法的流通市场，到2020年稀土冶炼分离产能从2015年30万吨降至20万吨；加强稀土产品的区别化管理，突出中重稀土的重要性。为了保证政策执行到位，《稀有金属管理条例》正在加紧推出，该条例已列入国务院二类立法计划，法律约束力度加强，对非法开采的管控将更为严格。
我们认为稀土行业低迷或已见底，稀土价格在多重政策利好下将会开启中长期修复进程。
中国是世界上最大的稀土输出国。稀土的开采流程长，对环境破坏较大，综合成本较高，世界其他地区的稀土矿开采的较少，中国是世界上最最要的稀土资源出口国。2016年1-12月中国稀土出口数量为46,749吨，同比增长34.2%；2016年1-12月中国稀土出口金额为341,572千美元，同比下降8.4%。
