业绩出现较大回落，成本刚性致净利润率下滑，行业集中度稳定。2016年国际格局动荡，国内热点事件频发，受年初熔断股灾影响，指数大幅走低。下半年市场环境逐步趋稳回暖，上证综指全年下跌12%，深证成指跌下跌19.6%。市场交易活跃度大幅回落，全年日均股基交易量5769亿元，较2015年水平下降49%。券商总体业绩下滑明显，2016年证券行业实现净利润1234.45亿，同比下降50%；营收3279.94亿，同比下降43%。28家上市券商净利润和营收分别为952亿元和2683亿元，同比分别下降48%和40%，占行业净利润、收入比77%和82%。市场集中度保持稳定，净资产规模前5大上市券商的净利润和营收占比分别为48%和39%。证券行业净利润率为38%，同比下降5个百分点，上市券商平均净利润率为35%，同比下降6个百分点。
板块一季度业绩回暖，分化加剧。2017年1季度市场整体趋缓，上证综指上升3.8%，深证成指上升2.5%，券商指数下跌2.7%。市场交投活跃度较2016年同期有所下降，但自二月中旬以来持续改善。1季度沪深两市日均股票成交量336亿股，日均成交额4447亿元，同比分别-20%和-18%。27家上市券商（不包括安信证券）实现净利润202亿元，同比上升8.8%；其中12家券商净利润同比实现增长，大券商中中信、招商、海通同比分别增长40%、36%及28%，中小型券商中山西、东方、兴业同比分别增长175%、100%及35%，山西证券主要由于基数较小导致同比增幅大。27家券商实现营业收入576亿元，同比小幅上升0.4%，13家券商同比实现增长，其中山西、东方、国元同比增幅分别达125%、54%及13%。
2011-2016年证券行业营收规模
2011-2016年证券行业净利润趋势
本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。
报告目录
第一章证券行业相关概述
第一节 证券相关概念
一、证券票面要素
二、证券特征与分类
三、证券功能
第二节 证券市场相关概念
一、证券市场结构
业务结构持续优化，投行、资管占比显著提升。证券行业经纪业务收入1053亿元，同比下降61%，贡献比由2015年的47%降至32%。投行收入684亿元，同比增长29%，收入占比由2015年的9%上升至21%；绝大多数券商投行业绩呈逆势增长状态。自营收入568亿元，同比下降60%，收入占比为17%。资管收入296亿元，同比增8%，收入占比9%。利息净收入382亿元，同比下降35%，收入占比12%，较2015年小幅上升。
上市券商经纪业务收入贡献比30%，同比下降14个百分点，其中除东方证券占比微升外，其余券商均出现下滑；投行收入占比16%，同比增8个百分点，29家上市券商投行业收入占比皆有所提升。自营收入占比24%，同比降4个百分点；净利息收入占比11%，同比上升1个百分点，18家券商贡献比上升。上市券商收入结构分化，大型券商中申万宏源、国信、招商证券经纪业务占比维持高位，中信、广发、海通经纪净收入占比降至30%以下，体现出行业改革转型大环境下券商差异化发展的趋势；中小型券商经纪业务占比普遍较低，收入结构呈分化态势。
2017Q1自营、利息净收入提振业绩，资管业绩分化，预计投行业绩将持续释放。受市场环境影响经纪业务业绩小幅下滑，27家上市券商实现经纪净收入151亿元，同比-28%，预计全年业绩会有小幅下降。实现资管业务净收入53亿元，同比-2%，上市券商资管业绩较分化，华泰、国元、西部、太平洋同比增幅超过100%。自营业务实现净收入162亿元，同比+35%，2016年年初受熔断影响业绩基数较低，多数券商实现较好增长。投行实现净收入70亿元，同比-26%，受IPO提速推动，预计后续投行业绩将持续释放，全年券商投行业绩将维持较高增速。在监管收紧的大环境下上市券商业绩持续分化，业务实力强、战略方向具备前瞻性的券商竞争优势持续巩固。
2013-2016年证券行业业务结构变化情况
一、证券市场基本功能
第二章2017年中国证券行业运行环境分析
第一节 2017年中国宏观经济环境分析
一、GDP历史变动轨迹分析
二、固定资产投资历史变动轨迹分析
三、2017年中国宏观经济发展预测分析
第二节 2017年我国证券行业政策热点
一、证监会发布期货两部管理办法
二、证监会发三项披露新规
三、严禁上市公司高管超比例转让所持股份
四、中国证监会颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》
五、《证券公司客户交易结算资金商业银行第三方存管技术指引》
六、《证券投资者保护条例》草案拟定已进入相关审核阶段
七、中美鉴署加强衍生品市场监管合作协议
八、证券期货业首个推荐性国家标准出台
九、商业银行参与期指结算门槛或将降低
十、黄金期货上市交易
第三章2017年国际证券市场运行状况分析
第一节 2017年全球证券市场运行分析
一、全球证券市场运行新特点
二、全球金融市场买单次贷危机
三、全球金融竞争状况分析
四、世界经济与证券各国先行指标加速回落
第二节 2017年美国证券市场发展分析
一、美国证券市场结构
二、美国证券市场监管机构分析
三、美国证券行业组织创新及启示
四、2016年债基对美国基金市场稳定影响
第三节 2017年亚洲证券市场分析
一、印度证券市场初探
二、韩国证券市场制度研究及中韩证券比较的新探索
三、日本证券热盼中国企业
第四节 欧盟证券市场发展分析
一、欧盟证券市场发展的基本情况
二、欧盟证券市场存在的主要问题
三、欧盟证券市场改革的主要举措
第四章2017年中国证券市场运行形势分析
第一节 2017年我国证券市场发展分析
严监管环境下资产规模进入缩水周期，行业集中度提升。2016年市场交易活跃度回落，客户保证金及两融业务规模萎缩，证券行业总资产5.79万亿，同比下降10%。上市券商总资产4.94万亿，同比下降7%；上市券商资产集中度稳步提升，占行业比重由2015年77%提升至85%。总资产规模下降一方面由于交易量规模收窄，客户交易结算资金萎缩，另一方面由于市场环境影响导致两融、自营等业务规模缩量。2016年以来随着行业监管收紧，覆盖各业务条线的监管体系逐步建立，预计2017年监管力度不减，行业将进入持续规范、整顿周期，券商在开展创新业务时将更加谨慎。预计券商总资产规模将维持稳定或小幅缩水。
2012-2016年证券行业总资产规模
2012-2016年行业集中度提升
一、中国证券市场发展历程
二、中国多层次证券市场指数体系分析
三、中国证券市场仍属于“散户”市场
四、央行降息对证券市场影响
第二节 2017年上海证券市场运行探析
一、上海上市公司经营状况分析
二、上海市证券交易所交易证券品种总貌
三、上海证券交易所工作重点分析
第三节 2017年深圳证券市场运行透析
一、深圳证券市场发展分析
二、深圳中小板市场政策分析
三、中小板公司对深圳产业升级影响
第四节 2017年香港证券市场运行分析
一、香港证券市场与内地区别及联系
二、香港证券市场交易运作分析
三、香港证券市场发展状况
四、香港证券市场发展问题分析
第五章2017年中国证券细分市场运行分析
第一节 2017年我国股票市场分析
一、中国股票市场发展动向
二、股票市场发展状况分析
三、四季度我国股票市场展望
第二节 2017年我国债券市场分析
一、我国债券市场投资机会分析
二、央行降息对债券市场影响
三、债券市场中长期市场格局走向
第三节 2017年我国基金市场分析
一、2017年基金市场发展状况
二、我国基金市场发展状况
三、央行降息对基金市场影响
四、2017年基金市场走向分析
第四节 2017年中国权证市场发展状况
一、中国权证市场发展状况
二、权证市场投资策略及风险
第六章2017年中国证券市场相关行业分析
第一节 证券经纪业务分析
一、证券经纪业务发展方向
二、证券经纪人现状分析
三、外部环境对证券经纪业务影响
第二节 网络证券发展分析
一、我国网络证券业发展状况
二、我国证券业信息化分析
三、我国网络证券监管现状
第三节 二板市场发展分析
一、二板市场概况
二、我国二板市场发展状况
三、重庆中小企业到二板市场上市情况
第四节 2017年券商发展分析
一、深圳五大券商畅谈证券经纪业务发展
二、我国券商发展策略
三、券商经营业绩预测
第七章2017年中国证券市场竞争格局分析
第一节 2017年我国证券市场竞争力分析
一、6家证券公司谈增强核心竞争力
二、证券公司网上交易核心竞争力营销体系的构建
三、政策对证券业竞争力影响
四、2017年证券公司增强核心竞争力策略
第二节 2017年我国证券市场竞争格局
一、证券市场转型中竞争格局
二、股权分置改革后证券市场格局
三、证券公司竞争趋向分析
第三节 2017年证券市场竞争状况
一、券商存量资金转移竞争分析
二、经纪人制度改革对券商竞争影响
三、经纪人制度革新对证券市场竞争影响
第四节 2017年证券公司竞争趋势分析
第八章2017年中国证券优势企业竞争力分析
第一节 中信证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第二节 宏源证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第三节 东北证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第四节 长江证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第五节 国元证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第六节 国金证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第七节 海通证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第八节 长江证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第九节 光大证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第十节 西南证券股份有限公司
一、企业概况
二、企业主要经济指标分析
三、企业盈利能力分析
四、企业偿债能力分析
五、企业运营能力分析
六、企业成长能力分析
第九章2018-2024年中国证券行业经营策略分析
第一节 2018-2024年中国证券公司发展策略
一、证券公司自营业务风险管理策略
二、我国证券公司风险处置问题策略
三、小券商竞争竞争策略
四、证券公司股权改革路径及模式分析
第二节 2018-2024年中国证券公司营销策略分析
一、证券公司营销体系分析
二、证券公司配合营销策略
三、证券公司营销宣传系统分析
四、证券公司设置营销部门策略
五、证券公司营销策略分析
第十章2018-2024年中国证券行业发展趋势分析
第一节 2018-2024年我国证券行业发展趋势分析
一、手机证券券商经纪业务趋势分析
二、证券行业发展趋势分析
第二节2018-2024年国内证券行业发展前景展望
一、制度变革对证券市场走向影响
二、证券企业发展趋向分析
三、外部环境对证券市场走向影响分析
四、我国证券行业前景展望（AK LT）
部分图表目录：
图表：2012-2017年中国GDP总量及增长趋势图
图表：2017年一季度中国三产业增加值结构图
图表：2011-2017年中国CPI、PPI月度走势图
图表：2012-2017年我国城镇居民可支配收入增长趋势图
图表：2012-2017年我国农村居民人均纯收入增长趋势图
图表：2011-2017年中国城乡居民人均收入增长对比图
图表：2011-2017年中国城乡居民恩格尔系数对比表
图表：2011-2017年中国城乡居民恩格尔系数走势图
图表：2012-2017年中国工业增加值增长趋势图
图表：2012-2017年我国社会固定投资额走势图
图表：2012-2017年我国城乡固定资产投资额对比图
图表：2012-2017年我国财政收入支出走势图
图表：2012年-2017年5月人民币兑美元汇率中间价
图表：2017年人民币汇率中间价对照表
图表：2012年-2017年5月中国货币供应量统计表 单位：亿元
图表：2012年-2017年5月中国货币供应量的增速走势图
图表：2012-2017年中国外汇储备走势图
图表：2012-2017年中国外汇储备及增速变化图
图表：2016年12月23日中国人民币利率调整表
图表：2012-2017年央行历次调整利率时间及幅度表
图表：我国历年存款准备金率调整情况统计表
图表：2012-2017年中国社会消费品零售总额增长趋势图
图表：2012-2017年我国货物进出口总额走势图
图表：2012-2017年中国货物进口总额和出口总额走势图
图表：2012-2017年中国就业人数走势图
图表：2012-2017年中国城镇就业人数走势图
图表：2011-2017年我国人口出生率、死亡率及自然增长率走势图
图表：2011-2017年我国总人口数量增长趋势图
图表：2017年人口数量及其构成
图表：2011-2017年中国城镇化率走势图
图表：2012-2017年我国研究与试验发展（R&D）经费支出走势图
更多图表见正文……
研究方法
报告研究基于研究团队收集的大量一手和二手信息，使用桌面研究与定量调查、定性分析相结合的方式，全面客观的剖析当前行业发展的总体市场容量、产业链、竞争格局、进出口、经营特性、盈利能力和商业模式等。科学使用SCP模型、SWOT、PEST、回归分析、SPACE矩阵等研究模型与方法综合分析行业市场环境、产业政策、竞争格局、技术革新、市场风险、行业壁垒、机遇以及挑战等相关因素。根据各行业的发展轨迹及实践经验，对行业未来的发展趋势做出客观预判，助力企业商业决策。
数据来源
本公司数据来源主要是一手资料和二手资料相结合，本司建立了严格的数据清洗、加工和分析的内控体系，分析师采集信息后，严格按照公司评估方法论和信息规范的要求，并结合自身专业经验，对所获取的信息进行整理、筛选，最终通过综合统计、分析测算获得相关产业研究成果。
一手资料来源于我司调研部门对行业内重点企业访谈获取的一手信息数据，采访对象涉及企业CEO、营销总监、高管、技术负责人、行业专家、产业链上下游企业、分销商、代理商、经销商、相关投资机构等。市场调研部分的一手信息来源为需要研究的对象终端消费群体。
二手资料来源主要包括全球范围相关行业新闻、公司年报、非盈利性组织、行业协会、政府机构、海关数据及第三方数据库等，根据具体行业，应用的二手信息来源具有一定的差异。二手信息渠道涉及SEC、公司年报、国家统计局、中国海关、WIND数据库、CEIC数据库、国研网、BvD ORBIS ASIA PACIFIC数据库、皮书数据库及中经专网、国家知识产权局等。
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