2019年我国天然气市场消费趋势分析,国内油气对外依存度还将继续提升「图」

一、我国天然气开采情况

我国天然气产业链可划分为上游开采、中游储运、下游分销三大环节。开采环节以自产气为主,进口气(进口管道气和进口LNG)为辅。储运及分销环节,气态气源进入管道(或储气库),通过骨干管道(跨国及跨省)、省级管道、市级管道运输至终端用户,少部分液化后进行分销;液态气源(主要是进口LNG)通过接收站转运,大部分气化后进入管道,剩余槽车分销。

我国天然气主要分布在鄂尔多斯盆地、塔里木盆地、四川盆地及近海等地区,天然气资源分散且埋藏较深,根据自然资源部公布的《全国油气资源动态评价(2015)》,处于浅层(≤2000米)的天然气占比仅为10.6%。具有经济开发价值的资源占比较低。根据三桶油披露的经济可采量与自然资源部《2018中国矿产资源报告》发布的数据测算,目前我国天然气经济可开采占比不及50%。

中国天然气资源埋深分布情况

资料来源:公开资料整理

按照开采的技术难度可将天然气划分为常规天然气和非常规天然气。常规气即由常规油气藏开发出的天然气,开采难度及开采成本最低,非常规天然气即除了常规天然气以外的、主要成分也为甲烷但开采难度较高的天然气,主要包括煤层气、页岩气、天然气水合物等。一直以来受限于开采技术和开采成本,在国产气中常规天然气是主要产能,占比超过90%。但受制于资源禀赋及产能有限,我国常规天然气的产量未来难以有大幅度增长。

常规气和页岩气勘探开采权的出让、审批由自然资源部统一管理,2017年“三桶油”在常规气、页岩气领域基本实现完全垄断(隶属陕西省国资委的延长石油占有1.9%的常规气开采量份额)。目前,仅有部分中型规模以下的煤层气开放了勘探及开采权。

常规气和非常规气的主要区别

资料来源:公开资料整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2019-2025年中国天然气市场前景预测及投资规划研究报告

我国的天然气气田主要划分为塔里木油田(新疆各油田)、长庆油田、青海油田、西南油气田(川渝气田),从2005、2010公布的出厂基准价格判断,按照工业及城市用气排序,我国主要气田的天然气成本关系为:塔里木油田<青海油田<长庆油田、西南油气田<其他气田。天然气的勘探及采矿许可证由国土资源部颁发,基本由大型国有企业获得,外资和民营企业可以通过签订产品分成合同(PSC)提供技术支持、参与资本投入及生产运营。

二、天然气消费市场分析

经过近些年的持续快速发展以及国家政策的鼓励支持,原煤在我国能源消费总量中消费占比逐步下降,从2002年的68.5%下降到2018年的59.0%;天然气、水电、核电、风电等清洁能源的消费占比逐年提升,从2002年的10.5%上升至2018年的22.1%。

2014-2018年清洁能源消费量占能源消费总量的比重

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近年来我国天然气消费需求保持较快增长,2017年表观消费量2,394亿方,同比增长14.7%,重回10年增速均值。相关数据显示,2017年我国一次能源消费中天然气占比仅为6.6%,与世界平均水平23.4%有较大差距,未来成长空间广阔。

《天然气发展“十三五”规划》中提出:以提高天然气在一次能源消费结构中的比重为发展目标,大力发展天然气产业,逐步把天然气培育成主体能源之一,构建结构合理、供需协调、安全可靠的现代天然气产业体系。2020年国内天然气综合保供能力达到3600亿立方米以上,2020年天然气占一次能源消费比例在8.3%-10%。随着能源结构的调整、环境治理的加强,天然气作为一种高效的清洁能源,消费量预计持续增长。

2017年全球和中国一次能源消费中各类型占比

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天然气行业消费端分行业来看,根据国务院最新发布的《中国天然气发展报告(2018)》的数据,城镇燃气和天然气发电消费长明显,消费量分别由2016年的729亿立方米、366亿立方米至2017年的937亿立方米和427亿立方米,占比分别增至39.3%和17.9%;工业燃料消费量为760亿立方米,占比31.8%;化工用气量延续低迷态势, 约为262亿立方米,占比由2016年的12.2%降为11.0%。

2017我国天然气消费端行业格局

资料来源:公开资料整理

三、我国天然气进口情况

2018年,中国油气消费继续快速增长,继2017年成为世界最大原油进口国之后,又超过日本成为世界最大的天然气进口国。全年石油净进口量4.4亿吨,同比增长11%,石油对外依存度升至69.8%;天然气进口量1254亿立方米,同比增长31.7%,对外依存度升至45.3%。预计2019年,中国油气对外依存度还将继续上升,构建全面开放条件下的油气安全保障体系,提升国际油气市场话语权,成为当务之急。

2010-2018年中国天然气对外依存度

资料来源:公开资料整理

根据海关总署数据显示,2018年12月天然气进口量923万吨,同比增长16.97%。其中PNG进口量为294万吨、同比上升2.80%,LNG进口量为629万吨、同比上升25.05%。2018年度,天然气累计进口量9039万吨,同比增长31.54%,其中LNG进口量5378万吨,同比增长41.20%,占比59%;PNG进口量3662万吨,同比增长20.34%,占比41%。

2018年1-12月累计进口天然气占比

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从进口气源来看,2018年12月我国天然气进口来自于澳大利亚、土库曼斯坦、卡塔尔、印度尼西亚,其中澳大利亚占到总量的26%,土库曼斯坦占24%,卡塔尔占12%,印度尼西亚占9%。2018年全年进口天然气主要来自土库曼斯坦、澳大利亚、卡塔尔、马来西亚等,其中土库曼斯坦占到29%,澳大利亚占27%,卡塔尔占11%,马来西亚占7%。

2018年中国进口气源分布

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四、下游分销市场分析

2002年建设部出台《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》提出,经营性市政公用设施建设应公开向社会招标选择投资主体,城市燃气市场随即进入“跑马圈地”时代。华润燃气、新奥能源、港华燃气、昆仑能源和中国燃气强势获得了全国主要城市的特许经营权,形成五大燃气集团。其他参与者众多但实力相差较大。2017年,“五大”售气量占全国总消费的40.3%,其他城市燃气商(除北京、上海外)售气量不超过1%。

2017各城市燃气商特许经营权数量和售气量占比

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由于特许经营权数量多,五大燃气集团是天然气用户数和消费量增长的主要受益方。受益于煤改气政策,2017年中国燃气新获得城市管道项目165个(包含145个县、区级乡镇气代煤项目),特许经营权总数达到495个。截止2018年6月底,华润燃气的用户达3227万户,公司称区域内接驳可覆盖户数达6583万户。新奥燃气的单位用户售气量具有明显优势,在用户数量落后于其他燃气商的情况下,售气量较之基本持平。

接驳业务成本较低且垄断经营,在双轮驱动模式下,城市燃气商毛利率维持较高水平。但由于议价能力、气源成本、居民工商客户比例不同,导致其售气毛利率水平存在较大差异。另外,资产周转率、权益乘数及管理水平加剧了这种分化现象。2018年前三季度燃气行业上市公司整体销售毛利率同比小幅下滑0.3%至19.1%、净利率同比下滑0.3%至7.2%,基本保持平稳。

2013-2018年前三季度燃气行业上市公司毛利率、净利率(整体法)

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本文采编:CY344

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