钛白粉的涨价潮仍在延续。
3月10日中午，安纳达(002136)发布公告，受近期国内国际钛白粉市场需求和原材料价格持续上涨等情况，公司决定从2022年3月10日起上调主营产品销售价格，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉国内销售价格均上调1000元/吨，出口价格上调150美元/吨。惠云钛业(300891)和金浦钛业(000545)则在3月10日晚间公告，也涨价了相同的幅度。最近几天以来，已经有一批国内外钛白粉企业宣布涨价。
从各家钛白粉企业的涨价函来看，市场需求旺盛和原材料价格持续上涨是两大因素。而在其中，需求增长最快的部分主要来自于外需。
钛白粉企业涨价潮仍在延续
国内钛白粉企业们的这一波涨价，宣布的要比国外同行们晚，但实行的比国外同行们早。
2月28日，科慕宣布自2022年4月1日起，根据合同或法律允许，在大中华区采购的所有规格的Ti-PureTM钛白粉将增加200美元/吨。2月23日至24日，泛能拓、特诺相继发出提价通知。自2022年4月1日起，公司将把在EMEA地区销售的适用于涂料、油墨、纸张等应用的所有钛白粉产品进行调价，最高涨幅为400美元/吨。特诺则对所有在欧洲销售的TiONA和TiKONTM钛白粉产品的价格调整为150欧元/吨，在中东、非洲和东欧调整为175美元/吨或155欧元/吨。将高效率运营其资产以满足市场的强劲需求，公司还进行了大量投资，以确保其业务长期可持续。2月15日，康诺斯对外宣布提价，自4月1日起，其全系钛白粉产品最高上涨200美元/吨。
而国内的钛白粉企业，其实是从3月9日才开始陆续涨价。3月9日，龙佰集团、中核钛白、钛海科技、江苏镇钛宣布涨价，涨价幅度相同，均为国内客户销售价格上调1000元/吨，国际客户出口价格上调150美元/吨。3月10日，安纳达、惠云钛业、金浦钛业等企业也宣布了相同的涨价幅度。不过，他们的涨价几乎都是即日生效，比国外同行们落地要早。
需要指出的是，2021年钛白粉企业曾9次集中宣布产品涨价。以中核钛白为例，2021年，中核钛白9次上调产品价格，前8次涨价主要是在2021年，其中国内售价累计上涨7200元/吨，国外售价累计上涨1180美元/吨。2021年12月14日，中核钛白第9次发布涨价函，自2022年1月1日起，国内客户销售价格上调1000元/吨，国际客户出口价格上调150美元/吨。
成本上升叠加外需较强
从各家钛白粉企业的涨价函来看，市场需求旺盛和原材料价格持续上涨是两大因素，其中需求增长最快的部分主要来自于外需。
钛白粉是一种重要的无机化工颜料，应用于涂料、汽车漆等领域，其主要原料为钛精矿和硫酸等。近五年以来，钛白粉国内消费和出口量均呈上涨趋势。2017年-2021年国内钛白粉的表观消费量从225.9万吨增长至247.0万吨，涨幅为9.3%。出口量从2017年的83.1万吨上涨至2021年的131.2万吨，涨幅为57.9%。
“目前，钛白粉供应偏紧。整个市场处于多订单、低库存的实际状态。同时，外需偏强，头部大厂的外贸订单表现强劲。”
而从原材料一端来看，目前钛精矿和硫酸价格都在上涨。目前攀枝花钛精矿价格较2月初上涨102.5元/吨。除山东外，其他钛白粉主产区的硫酸价格也有较大涨幅，以四川和安徽为例，目前98%冶炼酸的价格相较2月分别上涨120元/吨和220元/吨。“现阶段多地下游企业用酸需求向好，酸价走势向上呈现，多地酸价持续推涨。短期来看，酸价或消化现有涨幅为主，后续仍有探涨预期。”田晓雨称。
行业业绩向好，下游或承压
近一年来持续上调的钛白粉价格，支撑了钛白粉企业们的业绩。
以安纳达为例，根据公司2月25日披露的业绩快报，2021年公司实现营收20.47亿元，同比增长82.49%，归母净利润1.85亿元，同比增长184.57%。公司主营产品钛白粉市场处于景气周期，公司抓住市场契机，积极应对原辅材料价格上涨等不利影响，提升装置负荷，拓宽营销渠道，优化营销结构，钛白粉产、销量较上年度分别增长20.42%、17.99%。
除了安纳达以外，中核钛白披露的2021年业绩预告显示，预计2021年公司盈利11.88亿元至14.26亿元，同比增长150%至200%；龙佰集团预计2021年归母净利润为45.77亿元至57.22亿元，同比增长100%至150%；金浦钛业预计2021年归母净利润为8757.82万元至1.25亿元，同比增长135%至150%。
对于业绩预增的主要原因，主营产品金红石型钛白粉市场处于景气周期，产品供不应求，销售价格同比有较大增长。在卓创资讯近日举办的钛白粉市场线上研讨会上，山东东佳集团营销总监孙磊预计，3月出口旺季的到来，将进一步刺激外贸订单的接入，就其当前锁定至4月初的在手外贸订单量来看，未来一段时间，外需将继续对钛白粉价格提供支撑，上半年行情或将呈现偏多走势。
但作为钛白粉的最大客户，涂料企业的日子则不太好过。涂料龙头三棵树、亚士创能2021年均陷入由盈转亏的境况。
根据业绩预告，三棵树预计2021年亏损3.2亿元至4.7亿元，亚士创能预估亏损额为4.38亿元至5.8亿元。2021年度公司营业收入预计较上年同期增长40%左右，但因原材料价格大幅上涨，导致公司生产成本相应上升，公司产品涨价滞后，盈利能力受到影响。至于亚士创能，其亏损主因是由于房地产客户计提了巨额亏损5.99亿元，但撇开计提因素来看，其业务的利润空间也并不丰厚。
