PTA-涤纶行业市场现状及竞争格局分析,行业集中度有望进一步提升「图」

一、PTA-涤纶行业概况

精对苯二甲酸(PTA)是原油的下游产品,以对二甲苯(PX)为原料;PTA是化纤行业的重要原料,在国内目前主要用于与乙二醇酯化聚合生产聚酯切片、长短涤纶纤维,聚酯用于电影胶片、涂料、油漆及聚酯塑料的生产,有非常重要的市场地位。PTA既是石油的终端产品,也是聚酯等的前端产品。从上述产业链看,PTA上承PX和原油,下接聚酯、涤纶短纤和长丝,是石化和聚酯产业链的分水岭。

PTA-涤纶产业链示意图

PTA-涤纶产业链示意图

资料来源:公开资料整理

鉴于PTA的发展战略地位及其生产中客观存在的危险,按照功能区划分,PTA工厂一般主要包括以下区域:

PTA工厂组成

PTA工厂组成

资料来源:华经产业研究院整理

二、PTA-涤纶行业市场现状分析

据统计,2019年中国PTA名义产能5449万吨(除去长期关停装臵,有效产能4856万吨),同比增长6.24%。

2010-2019年中国PTA产能及增长

2010-2019年中国PTA产能及增长

资料来源:公开资料整理

据统计,2019年中国涤纶长丝产能4061万吨,同比增长6.95%,2018年以来,涤纶长丝进入新一轮扩张,2018-2019年行业产能复合增速为8%。

2010-2019年中国涤纶产能及增长

2010-2019年中国涤纶产能及增长

资料来源:公开资料整理

全球PTA生产地长期以来主要集中在日本、北美、欧洲等国家和地区。随着世界聚酯生产中心向亚洲转移,尤其是2010年以后中国聚酯工业的蓬勃发展,从2020年全球PTA预测产能分布来看,亚洲,尤其是中国在全球PTA市场中占据主导地位。

2020年全球PTA产能预测分布情况

2020年全球PTA产能预测分布情况

资料来源:华经产业研究院整理

进出口数量方面,据统计,截至到2019年中国PTA出口数量为69.17万吨,同比下降17.69%,进口量为95.48万吨,同比增长26.65%。

2014-2019年中国PTA进出口数量统计

2014-2019年中国PTA进出口数量统计

资料来源:中国海关,华经产业研究院整理

进出口金额方面,据统计,截至到2019年中国PTA出口金额为5.17亿美元,同比下降27.69%,进口金额为7.13亿美元,同比增长10.54%。

2014-2019年中国PTA进出口金额统计

2014-2019年中国PTA进出口金额统计

资料来源:中国海关,华经产业研究院整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2020-2025年中国PTA行业发展前景预测及投资战略研究报告

三、PTA-涤纶行业竞争格局分析

从2019年中国PTA有效产能分布来看,恒逸、荣盛PTA有效产能占比26%,恒力石化PTA有效产能占比14%,桐昆股份PTA有效产能占比8%,新凤鸣PTA有效产能占比4%,东方盛虹PTA有效产能占比3%,其他企业PTA有效产能占比45%。

2019年中国PTA有效产能分布(单位:%)

2019年中国PTA有效产能分布(单位:%) 2019年中国PTA有效产能分布(单位:%)

资料来源:公开资料整理

从2019年中国涤纶长丝产能分布来看,桐昆股份涤纶长丝产能占比17%,恒逸石化涤纶长丝产能占比13%,新凤鸣涤纶长丝产能占比11%,东方盛虹涤纶长丝产能占比5%,恒力石化涤纶长丝产能占比4%,荣盛石化涤纶长丝产能占比3%,其他企业涤纶长丝产能占比47%。

2019年中国涤纶长丝产能分布(单位:%)

2019年中国涤纶长丝产能分布(单位:%)

资料来源:公开资料整理

从PTA-涤纶行业六大上市公司化纤毛利率来看,东方盛虹与产业链其他五家上市公司(桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣、恒力石化、荣盛石化)不同,东方盛虹长丝以高附加值的DTY为主。差异化竞争使得东方盛虹长丝具有一定盈利优势,2017-2019年东方盛虹长丝毛利率平均13.5%,在六家同类上市公司中处于领先地位。

“PTA-涤纶”行业六大上市公司化纤毛利率对比

“PTA-涤纶”行业六大上市公司化纤毛利率对比

资料来源:公开资料整理

研发投入方面,2017-2019年,东方盛虹年均研发投入6.70亿元,研发支出占营业收入比例平均3.42%,领先同行上市企业。

2017-2019年“PTA-涤纶”产业链上市公司平均研发投入

2017-2019年“PTA-涤纶”产业链上市公司平均研发投入

资料来源:公开资料整理

四、PTA-涤纶行业新增产能计划

截至2019年底,六大上市企业(恒力、桐昆、恒逸、荣盛、盛虹、新凤鸣)PTA、涤纶长丝合计产能占全国总产能比例已分别达到55%、53%。此轮扩产主要以六大上市公司为主,预计未来行业集中度有望进一步提升。

2020-2022年“PTA-涤纶”新增产能计划

2020-2022年“PTA-涤纶”新增产能计划

资料来源:公开资料整理

华经产业研究院通过对中国PTA-涤纶行业海量数据的搜集、整理、加工,全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析,并根据行业发展轨迹及影响因素,对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向,把握市场机会,做出正确投资决策。更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国PTA行业深度分析及投资规划研究建议报告》。

本文采编:CY343

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