2020年中国建筑行业竞争格局、五力模型及重点企业经营现状分析「图」

一、建筑行业总体竞争格局

建筑业具有比较明显的区域性产业特征,建筑产品的固定性使得企业之间的竞争主要局限于本地区市场。如果整个市场没有连成一片,那么以行业整体为对象的集中度指标无法正确反映区域性产业的市场竞争状态。

截至2019年,我国共有建筑业企业数量103814家,其中总承包建筑企业超过70000家。从总体上看我国建筑业企业数量呈现上升态势,企业数量年均增速达7%,建筑业企业数量的增加主要是总承包建筑业企业数量的快速增加,总承包建筑业企业数量占全国建筑业企业比重约70%,在该领域内市场竞争愈发激烈。

2013-2019年建筑业企业数量变化

2013-2019年建筑业企业数量变化

资料来源:住建部,国家统计局,华经产业研究院整理

二、建筑行业内企业竞争情况分析

进入2020年,建筑业集中度将会加速提升,在整体宏观经济环境下行压力加大的背景下,拥有融资和技术优势的大型国有企业及细分领域的龙头民企有望维持市场占有率的持续扩张。由于2018年以来PPP项目政策收紧以及政府债务管控力度加大的影响导致建筑施工企业资金端有所收紧,加速了资质和融资能力相对较弱的施工企业出清,进而导致建筑业集中度的提升。特别是后疫情时代在面对经济下行压力、底线任务要求下,政策仍延续稳字当头,加大逆周期调控力度更加明确,内需投资端基建仍为稳增长的重要工具和发力点。但抗风险能力偏弱的小规模企业在项目遴选方面受订单盈利空间、订单体量等限制较多,订单向龙头企业靠拢。

2013-2019年前五大建筑施工企业新签合同额占比情况

2013-2019年前五大建筑施工企业新签合同额占比情况

资料来源:国家统计局,各公司年报,华经产业研究院整理

三、建筑业企业重点上市公司分析

1、中国中铁

中国中铁股份有限公司是以基建建设业务为核心(收入占比84%),集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资等业务于一体,是全球最大的综合性建设集团之一。自成立以来参与过国内所有主要铁路的建设,铁路电气化技术方面技术实力代表着当前中国电气化最高水平。

中国中铁各领域技术优势

中国中铁各领域技术优势

资料来源:公司公告。华经产业研究院整理

2019年,中国中铁现营业收入8509亿元,同比增长15%,增速创新高;实现归母净利润237亿元,同比增长38%。其中基建建设是中国中铁目前主要的收入来源,2019年公司市政、公路业务的快速增长为基建增长提供强大动力。由于疫情影响,基建托底预期强烈,逆周期调控有望加码,中国中铁未来业绩确定性强。

2012-2019年中国中铁营收额变化

2012-2019年中国中铁营收额变化

资料来源:公司年报,华经产业研究院整理

近年来公司项目订单十分充裕,支撑企业长期稳定发展,据公司财报披露,2019年国家全面加大基础设施等领域补短板力度,基础设施建设领域稳增长作用日趋显著,全年完成新签合同额2.16万亿元,同比增长27.9%。其中,基础设施建设业务新签合同额1.79万亿元,同比增长25.1%。除了基建建设主业外,公司在房地产、矿产资源、投资运营、物资贸易及金融服务等多元化业务领域均取得良好进展。

2013-2019年中国中铁当年新增签订合同额

2013-2019年中国中铁当年新增签订合同额

料来源:公司年报,华经产业研究院整理

2、上海建工

上海建工集团股份有限公司,前身为成立于1953年的上海建筑工程局,于1994年整体改制为以上海建工(集团)总公司为资产母公司的集团型企业,并于1998年上市。上海市国资委通过上海建工集团总公司和国盛集团间接持股53.08%,为实际控制人。公司业务涉及建筑施工业务、设计咨询业务、房产开发业务、城市建设投资业务及建筑工业业务五大业务板块,覆盖全产业链。

2012-2019年上海建工营业收入增长情况

2012-2019年上海建工营业收入增长情况

资料来源:公司年报,华经产业研究院整理

公司2019年实现营业收入2054.97亿元,同比增长20.49%,高于业内平均水平。上海建工作为长三角地区建筑业龙头企业,直接受益于长三角一体化,在同业中竞争力将得到提高。

上海建工2019年分项业务结构占比

上海建工2019年分项业务结构占比

资料来源:公司2019年报,华经产业研究院整理

近年来上海建工营业收入大幅提升的驱动因素在于公司建筑施工与房地产开发业务板块的营收增幅大幅增长,建筑施工项目占公司业务的比重超过60%。此外其全资子公司上海建工材料工程有限公司在上海市占率超过40%,是上海最大的商品混凝土生产企业,其掌握多项先进工艺,拥有预拌商品混凝土及预制构件生产最高资质。

3、中设集团

公司在交通设计规划领域深耕多年,提供从战略规划、工程咨询、勘察设计到科研开发、检测监测、项目管理、专业施工、后期运营等全寿命周期的一体化解决方案。在工程设计领域,公司拥有最高的综合甲级资质,可承担住建部划定的全部21个行业和8个专项范围内的工程设计业务。在勘察领域,公司拥有工程勘察综合甲级资质。

公司主营业务分为勘察设计、规划研究、工程承包、试验检测、工程管理及其他,其中勘察设计占比最大且保持稳定,2019年公司实现总营收46.88亿元,其中勘察设计业务贡献30.71亿元,占比65.7%。

2015-2019年中设设计集团营收额变化

2015-2019年中设设计集团营收额变化

资料来源:公开信息整理

在主营业务中江苏省内业务贡献在55%-65%之间,从区域来看公司作为江苏省内交通设计龙头,省内业务比例自2016年以来快速提升,未来有望持续受益江苏省作为交通大省乃至强省的优势与机遇。我国的工程咨询企业多由省事业单位改制而来,与政府关系密切,拥有深厚的客户基础和良好的声誉,异地工程咨询公司市场很难打入,因此未来公司主要市场受到的竞争压力有限。

2015-2019年中建设计集团在江苏省内外营收占比

2015-2019年中建设计集团在江苏省内外营收占比

资料来源:公开信息整理

四、建筑行业进出壁垒分析

建筑行业的市场进入壁垒与退出壁垒相对较低,而大规模的市场容量又不断吸引着更多企业进入,我国的建筑业企业数量在过去的30年间已经增长了10倍之多,而产业内的激烈竞争也导致了建筑业的市场集中度相对较低。但是总的来看可能影响企业进入/退出的市场壁垒包括市场渠道、经验带来的技术壁垒、必需资本量和政策性进入壁垒。

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资料来源:华经产业研究院整理

五、建筑行业波特五力模型分析

潜在进入者:建筑业行业一方面由于企业数量较多,进入门槛低、且行业集中度不高;另一方面得益于过去几十年国家经济的快速发展,行业常年保持两位数以上的复合增速,容得下足够多的进入者,所以行业内企业一般对潜在的进入者关注度不高。只有某些非常细分领域里的主导者才会关注是否有“市场觊觎者”

市场替代品:目前就整个建筑行业来看,暂时没有构成威胁的替代品,目前我国建筑业可能存在的替代产品威胁主要来自于钢结构建筑和绿色环保建筑对传统建筑的逐渐取代,另外上游企业的衰退或者产品被替代将直接影响相应细分领域的市场,如低端制造业被淘汰直接影响传统工程建筑企业。

供应商:建筑行业的供应商主要指的是建筑业的上游产业钢铁、水泥、玻璃等建材的提供商。首先,由于这些上游产业占用的资金量较大,进入壁垒较高,所以供应商相对较少。但是由于受到建筑建材运输半径以及季节性供需波动的影响导致短期内供应商自身的议价能力增强,在上游供应商数量逐渐减少的情况下建筑行业内企业的议价能力往往受到较大限制。

客户:建筑企业的客户一般是政府、开发商及产业投资者等,一方面他们的要求基本上都是时间更短、质量更高、性能更好、成本更低;另一方面建筑企业的项目往往要通过投标竞标等方式才能取得,建筑承包商的竞争压力较大,这就加大了建筑项目提供方即购房者的讨价还价能力。

市场现有竞争者:我国目前的建筑业企业数量较多,每年新增企业数量多达上千家,但是整体上看国内建筑业整个行业呈现垄断竞争的态势,来自央企的竞争压力较大。大型上市公司主要竞争于房地产建设、基础设施建设等大型项目的承包,小型企业主要竞争于建筑装饰装潢等子行业或者大型项目的分包项目等。

建筑行业波特五力模型

建筑行业波特五力模型

资料来源:华经产业研究院整理

华经产业研究院对中国建筑行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析,对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析,最大限度地降低企业投资风险与经营成本,提高企业竞争力;并运用多种数据分析技术,对行业发展趋势进行预测,以便企业能及时抢占市场先机;更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国绿色建筑行业发展监测及投资战略规划研究报告》。

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责任编辑:赵晓_HN357
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