2020年中国醋酸乙烯行业市场现状分析,低油价下乙炔法成本优势尽失「图」

一、醋酸乙烯行业下游消费结构

醋酸乙烯是世界上一种产量较大的重要有机化工原料和化工产品,由于其化学结构中含有C=C不饱和双键,极易发生聚合反应生成聚醋酸乙烯、聚乙烯醇等,广泛应用于涂料、浆料、粘合剂、薄膜、电线电缆等生产领域。

国内醋酸乙烯下游消费以企业自身联产聚乙烯醇为主,占比约58.5%,其次是VAE乳液占14.9%,胶黏剂和EVA树脂行业占比分别是14.7%和7.6%。

2019年中国醋酸乙烯下游消费结构

2019年中国醋酸乙烯下游消费结构

资料来源:华经产业研究院整理

二、中国醋酸乙烯行业市场现状分析

近10年,伴随着西北地区煤化工企业的崛起,醋酸乙烯行业经历了一轮优胜劣汰的大洗牌。据统计,2019年国内醋酸乙烯产量为210.1万吨,同比增长6.4%。

2010-2019年我国醋酸乙烯产量及增长

2010-2019年我国醋酸乙烯产量及增长

资料来源:公开资料整理

进出口方面,据统计,2019年中国醋酸乙烯进口量为22.8万吨,同比下降6.6%,国内进口主要是台湾大连供应其位于常熟的长春化工(江苏)有限公司自用,月均约2万吨,国内贸易商有零星进口台湾、沙特和新加坡的货。2019年中国醋酸乙烯出口量为18.3万吨,同比增长17.3%,出口以中国石化为主,主要来自川维化工和宁夏能化工厂资源,当前中国石化年出口量已稳定在10万吨以上,但受制于北京东方、上海石化以及川维产量受限,出口增加难度较大。

2010-2019年我国醋酸乙烯进出口数量统计

2010-2019年我国醋酸乙烯进出口数量统计

资料来源:中国海关,华经产业研究院整理

国内醋酸乙烯消费侧重于联产聚乙烯醇方向,聚乙烯醇行业与上游醋酸乙烯一样产能严重过剩,行业盈利恶化,近些年整体开工负荷也在70%左右。随着市场需求持续萎靡不振,聚乙烯醇行业库存迅速大幅上涨,业内9家生产工厂都库存高企,少数厂家库存达到正常水平的2~3倍,只能被迫限产,部分厂家装置生产负荷不足50%。2019年我国醋酸乙烯需求量为214.6万吨,同比增长4.1%。

2010-2019年我国醋酸乙烯需求量及增长

2010-2019年我国醋酸乙烯需求量及增长

资料来源:公开资料整理

受醋酸乙烯价格大幅下降的影响,据统计,2019年我国醋酸乙烯行业市场规模为117亿元,同比下降22.5%。

2010-2019年我国醋酸乙烯行业市场规模及增长

2010-2019年我国醋酸乙烯行业市场规模及增长

资料来源:公开资料整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2021-2026年中国醋酸乙烯行业发展监测及投资战略规划研究报告

三、中国醋酸乙烯行业竞争格局分析

在过去高油价的背景下,伴随着西北四家煤制醋酸乙烯企业的强势崛起,国内醋酸乙烯行业从鼎盛时期的近20家生产企业330万吨/年产能,经历了一轮惨烈的去产能,目前只剩下10家企业(含广西皖维),有效产能283万吨/年。

其中国企板块中国石化旗下四家工厂产能122万吨/年,占43%,安徽皖维集团75万吨/年,占26.5%。外资板块南京塞拉尼斯35万吨/年,占12%,民营板块内蒙双欣和宁夏大地共56万吨/年,占20%。当前国内醋酸乙烯生产企业主要分布在西北、华东和西南,西北产能占51.6%,华东占20.8%,华北占6.4%,西南占21.2%。

2019年中国(大陆)醋酸乙烯装置有效产能分布

2019年中国(大陆)醋酸乙烯装置有效产能分布

资料来源:公开资料整理

四、中国醋酸乙烯生产工艺分析

2008年国际原油价格出现大幅飙升,7月14日纽约商品交易所原油期货价格创出147.27美元/桶的历史高点。也正是在这种高油价的大背景下,从2010年至2014年在煤炭资源丰富的宁夏和内蒙古,相继投产了四家电石法生产醋酸乙烯的煤化工企业。西北四家煤化工企业醋酸乙烯产能146万吨/年,占国内产能的51.6%,四家工厂下游全部配套有聚乙烯醇装置,如果上下游产能全部释放,醋酸乙烯年富余量约50万吨。

国内煤化工电石乙炔法醋酸乙烯生产企业

国内煤化工电石乙炔法醋酸乙烯生产企业

资料来源:公开资料整理

就当前情况来说,原油价格下跌到25美元/桶,国内乙烯价格从3800元/吨反弹到4500元/吨,乙烯法相比天然气乙炔法和电石乙炔法都有约1000元/吨左右的成本优势。

三种工艺法醋酸乙烯生产成本对比

三种工艺法醋酸乙烯生产成本对比

资料来源:公开资料整理

五、中国醋酸乙烯行业发展趋势分析

醋酸乙烯行业供需呈现结构性过剩,高端的乙烯法资源供需基本平衡,低端的煤化工电石法资源严重过剩。随着原油价格的暴跌,原油价格大概率长期处于低位,煤化工的成本优势荡然无存。特别是随着低温乙烯供需格局的改变,乙烯价格很难长期维持在7000元/吨以上,石油乙烯法装置将长期占据成本优势。2019年开始醋酸乙烯行业出现了高端产品的成本低于低端的状况,并且很可能长期存在下去,在这种情况下,乙炔法生产企业将不得不进入一种降负荷减产甚至停产的收缩状态。

随着未来三年下游醋酸乙烯产能急剧扩增,对高品质醋酸乙烯需求增加明显,国内已确定的新增醋酸乙烯产能只有福建古雷石化30万吨/年装置,进口依存度增加,未来五年内,高端的乙烯法醋酸乙烯进口有逐年递增的趋势。高端产品的供应不足和低端产品的供应过剩之间的结构化供需矛盾将更持续,随着醋酸乙烯树脂和醋酸乙烯新装置的相继投产,五年后供需将达成新的平衡,乙烯法醋酸乙烯实现国内自给自足,电石乙炔法醋酸乙烯仍需大量出口。

华经产业研究院对中国醋酸乙烯行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析,并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局,并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局,把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容,请关注华经产业研究院研究出版的《2020-2025年中国聚醋酸乙烯行业市场调查研究及投资战略咨询报告》。

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张鑫

华经产业研究院资深行业分析师,专注机械行业研究,对产业发展趋势及技术方向有深刻的认知。联系电话:18301089170 微信号:HJ-Analyst888

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