一、国内轨道交通建设加码
近年来随着城市化进程逐步推进，特别是大城市扩张速度越来越快，轨道交通成为了城市公共交通的重点。城市轨道交通主要包括铁路、地铁、轻轨、有轨电车等多种形式，具有覆盖面广、运输量大、运费较低、速度较快、能耗较低、安全性高等优势。近年来，国内城市规模的不断扩大给城市轨道交通行业注入动力，部分大型城市相继建成了一批地铁、城际铁路、有轨电车等项目，使城市交通状况有了明显改善，对充分发挥城市功能、改善环境、促进经济和社会发展起到了重要作用，我国城市轨道交通行业也迎来了高速发展时期。以地铁为例，目前我国已经有43座城市实现了地铁正式开通运营，未来三至四年内拥有地铁的城市数量还将不断增加，特别是大城市里程增长速度将维持在高位水平。
2020年我国主要城市市内轨道交通运营里程
资料来源：华经产业研究院整理
而在铁路方面，根据《中长期铁路网规划（2016年）》，规划总体目标为到2020年铁路网 规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市；到2025年进一步扩大铁路网络覆盖，铁路网规模达到17.5万公里，其中高速铁路3.8万公里，更好发挥对经济社会发展的保障作用。2016年以来高铁新增投产里程逐年增加，2019年全国铁路牢固资产投资完成8029亿元，投产铁路新线8489公里，其中高铁5474公里。随着“十四五”规划的展开，未来我国高速铁路建设将保持在高位水平。
2012-2019年我国高铁新增投产里程
资料来源：国家铁路局，华经产业研究院整理
二、轨道交通控制系统行业概况
轨道交通控制系统是中国高速铁路最关键的核心技术之一，是轨道交通运行的神经中枢，而轨道交通控制系统主要由信号及通信信息系统两部分组成。信号系统主要包括计算机联锁、列控中心、车载 ATP、轨道电路、RBC、CTC及CIPS等系统设备；而通信信息系统主要包括传输系统、数据通信系统、无线通信系统、轨道交通综合视频监控系统、旅服系统等。轨交控制系统行业属于信息化和电气化工程，在铁路和城轨各环节开支占比一般在10%以上。而轨道交通信号控制系统作为轨道工程的后期项目，因此与铁路直接投资而言往往有一定的滞后性，例如2014-2019年轨交控制系统与高铁运营里程的变化趋势对比就可以发现，前者相对于后者而言趋势变化时间推迟了一年。
2008-2019年铁路轨道交通对控制系统的市场需求
目前在轨道交通信息控制系统领域，竞争格局比较稳定，其中国内企业主要包括交控科技、众合科技以及上海电气泰雷兹等，而海外企业则有阿尔斯通、西门子、日立和庞巴迪，其中交控科技是目前国内轨交控制系统中的龙头企业，在城市轨道交通领域占比接近三分之一，在高铁领域占比达到60%。
2018年城规信号和通信系统市场份额
资料来源：交控科技招股说明书，华经产业研究院整理
三、存量替代需求出现
高速铁路以及普速铁路控制系统在轨道交通运行速度上存在一定差异，因此其更新升级周期也存在不同。高速铁路控制系统的生命周期一般在10年左右，而普速铁路控制系统的生命周期一般在15年左右，因此，铁路更新升级市场容量主要受到进入更新升级周期的里程影响。受限于我国城市轨道交通大规模发展时期相对较晚，并且开通数量相对较为有限，当前城市轨道交通更新升级市场规模暂时较为有限。但是进入2020年以后我国部分先期建设的高铁项目将进入控制系统更换阶段，进入2025年开始部分城市的地铁控制系统也面临一定的更换需求，以高铁每公里升级造价在250万元，普速铁路每公里100万元的单价计算，未来替换需求有望占新增需求量的50%。
2021-2025年铁路信号交通控制系统市场规模变化
资料来源：公开信息整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国轨道交通信息系统行业全景评估及投资规划建议报告》
四、宏观经济环境决定行业发展
从地域来看，2019年内地城市新增的城市轨道交通运营线路当中，华东地区占38.1%，未来江苏、浙江两省还将有陆续几座城市新开通地铁线路。在新增线路总长当中，二线城市已经成为修建地铁的主力，新增城市地铁线路主要集中在华东地区，但是中西部地区未来两年内将会进入地铁发展快车道。尽管国家大幅提高地铁修建的审批标准，但是一些城市已经开始通过修建轻轨来实现城市轨道交通路网的建设。因此未来轨交控制系统行业未来的发展主要取决于宏观经济环境下我国城市轨道交通的普及程度，特别是中西部增量市场的城市轨交目前还处在起步阶段，许多较大的地级市对于城市轨交目前仍然处在观望期，轨交投资可能由 于宏观经济波动性而增加、削减或推迟，进而影响对行业内控制系统的招标。
2019年中国内地城市轨道交通新增运营线路统计
资料来源：华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国轨道交通控制系统行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国城市轨道交通智能化行业全景评估及投资规划建议报告》。
