一、锡产业链
锡具有银白色的光泽，熔点232摄氏度，多以或的形式存在于化合物中，不易被氧化，主要存在形式为二氧化物和各种硫化物；锡是航空航天、国防、高科技产品制造、生物医药等高新技术产业发展的关键材料之一。
锡产业链示意图
资料来源：公开资料整理
二、全球锡产业市场现状分析
据统计，2014-2016年全球锡矿产量较为平稳，产量均为28-29万吨之间，2017年全球锡矿产量增长至31.3万吨，截至2019年全球锡矿产量为31万吨，与2018年持平。
2014-2019年全球锡矿产量及增速
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
全球锡资源分布相对集中，主要分布在中国、印度尼西亚、缅甸与秘鲁，目前这几个国家的储量占全球总储量的76%。
2019年全球锡矿产量分布情况
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
全球锡的消费结构总的来说较为稳定，镀锡板消费占比呈下降趋势，锡焊料消费占比呈上涨趋势。2019年全球锡焊料消费占比44.14%，锡化工品与镀锡板消费占比分别为19.41%与13.82%，铅酸蓄电池消费占比8.17%，铜合金消费占比5.12%，其他领域消费占比9.34%。
2019年全球锡消费领域分布（单位：%）
资料来源：华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国金属锡行业市场调查研究及投资前景预测报告》
三、中国锡产业市场现状分析
近些年随着锡行业的不断发展，锡已经成为了人们社会生产乃至日常生活中不可或缺的一部分。我国是锡矿资源大国，据统计，截至2019年我国锡矿查明资源储量为454.2万吨。
2006-2019年我国锡矿查明资源储量
资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理
我国锡矿资源储量丰富，分布集中度较高，其中云南、湖南、广西、广东和内蒙古5省（区）的锡资源查明储量分别占全国锡资源储量的29%、17%、16%、13%和13%，5省（区）的资源储量总和约占全国锡资源储量的90%。
我国锡资源储量按省分布情况（单位：%）
资料来源：公开资料整理
中国锡矿产量长期处于世界前列，据统计，截至2019年我国锡矿产量为8.5万吨，同比下降5.6%。
2014-2019年我国锡矿产量及增速
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
近年来，全国矿产勘查资金投入和钻探工作量持续下降，锡矿找矿勘查工作基本处于停滞状态。锡矿勘查资金投入从2015年的1.02亿元下降至2019年0.35亿元。
2015-2019年我国锡矿勘查资金投入及增速
资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理
从我国精锡进出口数量来看，据统计，截至2019年我国精锡进口量为0.3万吨，同比增长20%，出口量为0.61万吨，与2018年持平。
2014-2019年我国精锡进出口数量统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
进出口金额方面，据统计，截至2019年我国精锡进口额为0.56亿美元，同比增长5.7%，出口额为0.73亿美元，同比增长6.2%。
2014-2019年我国精锡进出口金额统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
四、锡产业竞争格局分析
2019年11月全球锡行业龙头达成协议，拟联合减产锡3万吨以上，中国企业联合减产2万吨，海外龙头印度尼西亚天马公司计划减产1万吨。
马来西亚冶炼集团（MSC）产量难以增长。马来西亚锡矿业面临可采矿短缺，采矿租约期限短，以及有关当局授予的矿区面积小的多种困难，未来产量难以增长。
秘鲁明苏尔公司（Minsur)的圣拉斐尔矿山的原矿品位在逐渐下降，该矿山是秘鲁唯一锡矿山，根据USGS调查，秘鲁锡矿储量从2010年71万吨，到2016年已降至1.88万吨，锡资源面临见底；2017年秘鲁锡精矿继续同比下滑4.26%至1.8万吨，未来或将进一步下滑。
全球锡精矿产量Top10
资料来源：公开资料整理
锡业股份是稀缺资源锡的全球龙头企业，保有储量约占全球储量16%，2018年锡金属国内市场占有率高达44%，不仅是全球锡业龙头，也是A股最纯正的锡行业标的。
从锡业股份经营状况来看，2011年以来，锡业股份营业收入稳定增长，据统计，截至2020年前三季度锡业股份营业收入为356.89亿元，同比增长4.85%，净利润为4.57亿元，同比下降21.42%。
2011-2020年Q3锡业股份经营状况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
从锡业股份各产品营收占比来看，2020年上半年，锡业股份锡锭营收41.83亿元，占比总营收9.8%。锡材营收32.78亿元，占比总营收7.68%，锡化工营收11.78亿元，占比总营收2.76%，铜产品营收47.61亿元，占比总营收11.15%，锌产品营收19.45亿元，占比总营收4.56%，贸易产品营收261.77亿元，占比总营收61.3%，其他产品营收11.78亿元，占比总营收2.76%。
2020年H1锡业股份按产品分营收占比（单位：%）
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
2005年以来锡业股份锡金属产销量连续稳居全球第一，据统计，截至2019年锡业股份锡原矿金属产量达到44986吨，同比增长29.4%。
2015-2019年锡业股份锡原矿金属产量及增速
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
五、中国锡矿开发利用可持续发展建议
1、依托“一带一路”，加快境外锡矿勘探开发布局
我国锡矿资源有限，应做到提早布局，积极拓展海外市场。我国的锡精矿进口严重依赖缅甸，但由于缅甸国内的锡精矿储藏量及品位下降迅速，仅能够开采三年。加之印尼采取的锡资源出口限制，进一步加剧了当前锡矿资源的紧缺性。因此我国应提早布局海外锡资源，将东南亚、非洲、南美洲作为重点区域，并依托“一带一路”积极与缅甸等东南亚国家展开合作。另外南美洲国家如巴西、玻利维亚等国家与我国保持着长期稳定的锡资源合作关系，非洲摩洛哥及刚果（金）等国家的锡矿产量较高，这些区域均为我国布局锡资源合作的重要方向。
2、做好国内的锡矿资源开发工作
我国应加大对锡矿资源的保护力度，实现锡矿开采的可持续发展。另外要严格控制开采规模，使自身始终具备一定的储备空间。随着国家进行供给侧改革，并受到环保工作的影响，使得国内锡矿资源供不应求。尤其是国家将环境保护作为一项基本国策之后，出台了一系列环境保护的法律法规，从而极大提高了国土开发的准入门槛，使得各类矿产开发面临着巨大压力。新建立的自然保护区数量较多，处于保护区中的矿业已经分阶段逐步退出，造成我国锡资源生产总量进一步减少。为保障国内锡资源的供应，我国应加大寻找锡矿资源的力度。
随着经济发展带动了锡矿资源用量的进一步上升，加之我国日益严峻的锡矿资源开采现状，因此应加快锡矿资源的全球化布局，并通过开展一系列找矿工作，确保我国的锡资源供应，实现锡矿开发利用的可持续发展。
华经产业研究院对中国锡行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国金属锡行业市场调研分析及投资战略咨询报告》。
