一、锰产业概述
锰资源广泛分布于陆地和海洋中，锰在自然界以氧化物、氢氧化物、硫化物、碳酸盐、硅酸盐和硼酸盐等状态产出。锰矿，是一种非常重要的战略矿产资源，尤其是富锰矿和优质锰矿资源，已经被中国列入到紧缺的矿种。在冶金工业中，锰矿按照矿石类型可分为氧化锰矿和碳酸锰矿，按含锰量高低可以分为富锰矿和贫锰矿，我国将含锰量在30%以上的成品矿石称作富锰矿。
锰矿石分类
资料来源：公开资料整理
锰产业上游为采矿业，矿源包括氧化矿、碳酸矿、硅酸矿和硫化矿等。矿源经过中游加工成为锰化工、金属锰、锰铁和硅锰等产品，最终应用于医疗化学、油漆、催化剂、钢铁业等多个领域。
锰产业链全景图
资料来源：中国粉体网，华经产业研究院整理
二、全球锰矿资源现状
全球锰矿资源主要分布于南非、巴西、澳大利亚等地区。2021年全球已探明的锰矿储量约15亿吨（金属量，下同）。其中，南非的储量最高，占比约43%；其次为巴西和澳大利亚，储量占比均为18%；其他地区的储量占比均在10%以下。
2021年全球锰矿储量结构(按锰含量计)
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
2011年以来，全球锰矿产量呈现出波动增长态势，据USGS数据，2021年全球锰矿产量约为2000万吨，较2020年增加110万吨，同比增长5.8%。
2011-2021年全球锰矿产量变化趋势图
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
全球主要锰矿产地为南非、澳大利亚和加蓬。2021年，南非的锰矿产量占全球比重的37%，位列第一；排名第二的是加蓬，产量占比约18%；澳大利亚排名第三，占比16%。
2021年全球锰矿产量结构（按锰含量计）
资料来源：USGS，华经产业研究院整理
从进口情况来看，2021年，我国锰矿砂及其精矿进口数量达到3003万吨，同比下滑5.1%；实现进口金额48.9亿美元，同比减少0.2%。
2015-2021年中国锰矿砂及其精矿进口情况统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
出口方面，2015-2021年，我国锰矿砂及其精矿出口量及出口额呈现出先上升后下降的趋势，据海关总署数据，2021年中国锰矿砂及其精矿完成出口量1.6万吨，实现出口额约708万美元。
2015-2021年中国锰矿砂及其精矿出口情况统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国锰矿行业发展监测及投资战略研究报告》
三、电解锰行业现状
电解金属锰是指用锰矿石经酸浸出获得锰盐，再送电解槽电解析出的单质金属。2017-2020年我国电解锰产量维持在150万吨左右，2021年受行业供给侧改革和缺电等因素影响，中国电解锰产量显著下滑，为130.4万吨，同比减少13.12%。
2017-2021年中国电解锰产量及增长情况
资料来源：锰技会电解锰创新联盟，华经产业研究院整理
四、电解锰行业竞争格局
国内电解锰行业市场集中度较高。根据锰技会电解锰创新联盟数据，我国电解锰十大生产企业为宁夏天元锰业、贵州武陵锰业等，2021年十大企业产量合计97.34万吨，占全国总产量比例为75%。其中宁夏天元锰业2021年产量达到47.74万吨，单一企业产量占比达到37%，处于绝对领先水平。
2021年中国电解锰产量前十企业
资料来源：锰技会电解锰创新联盟，华经产业研究院整理
五、锰矿产业发展趋势
1.锰矿发运：2021年，部分矿山受到成本及开采影响，未能正常发运，加蓬矿受到国内需求影响增产计划也不如预期。从2022年运输条件来看，海运费大幅下降的可能性较小，国内现实环境对进口矿的要求也是要么稳定、要么便宜，因此主流矿还将维持目前的高占比，甚至由于南非开采能力的上升，有进一步扩大的可能。但影响发运更大的因素在于国内消费市场持续性如何。
2.硅锰消费：由于2021年国内实行较为严格的能耗双控政策，各主产区不少已批或已建成产能，并未如期投产，较多计划则延后至2022年，据统计，国内锰系新增产能投产时间点为上半年41万、年中97万+55万、年底-2023年40万+120万，共计353万吨新增产能。产能能否释放，主要还是看用电指标以及终端钢厂消费情况，从用电情况来看，据调研，全国11省电价，市场化之前平电均价为0.46元/kwh，市场化之后11省平电均价为0.55元/kwh。且动力煤供应已经得到缓解，也就是说硅锰成本上升是必然，但用电上受到的掣肘较2021年得到明显缓解。参考0.55元/kwh的电价，南北均能保持吨硅锰500以上的利润，因此从成本上来说，硅锰厂家开工情绪不弱，对锰矿消费有一定支撑。
但硅锰的利润是随下游消费而波动的，按工信部印发《“十四五”原材料工业发展规划》，发展目标包括到2025年，粗钢等重点原材料大宗产品产能只减不增，产能利用率保持在合理水平。钢铁行业吨钢综合能耗降低2%。2022年产量预判来看，建筑钢材合计产量40879万吨，同比减量2.6%，其中螺纹减量3%，线材减量2%。硅锰在价格和量上同步增长的可能性较弱。
对锰矿而言，2022年或将延续2021年的艰难，硅锰产量上升，锰矿需求提升，价格上就无法承载足够的预期，产量下降，低迷的行情更加需要大矿商以及矿山的价格托底。锰矿不具备硅锰的金融属性，导致市场规避风险的能力不足，低价情况抑制市场情绪发酵，全年或将维持窄幅震荡，矿种差异扩大，均价向成本底部下移。
华经产业研究院对中国锰矿行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国锰矿行业市场调研及未来发展趋势预测报告》。
