一、俄罗斯煤炭整体国际背景
1、俄乌局势加剧
俄乌地缘矛盾升级。2022年2月21日，鉴于乌克兰拒绝执行《明斯克协议》，并对顿巴斯“进行侵略”等背景，俄罗斯联邦安全会议成员就乌东局势举行会议。2月24日，俄罗斯总统普京决定在顿巴斯地区进行特别军事行动。俄乌战争开始后，各国对俄国能源进行制裁，同时俄国也给予了反制裁。
俄罗斯相关部分制裁与反制裁情况
资料来源：公开资料整理
2、全球煤炭消费结构
2020年，中国煤炭消费量为82.27艾焦（ＥＪ），同比增长0.3%，增幅比上年下降0.5个百分点，占全球总消费量的54.3%。消费量排名前十的国家分别为：中国、印度、美国、日本、南非、俄罗斯、印度尼西亚、韩国、越南和德国。其中，中国和越南煤炭消费量同比2019年小幅增长，其余国家消费量均大幅下降。
2020年全球煤炭能源消费量结构占比情况
资料来源：《BP世界能源统计年鉴》，华经产业研究院整理
二、俄罗斯煤炭储量：储采比可用406年
1、储量
根据数据，俄罗斯煤炭占比全球煤炭15%左右的煤炭储量，仅次于美国，目前探明储量在1622亿吨左右，从储采比来看，可采年限达406年，显示出了较强的储量优势，从长远看战略意义凸显，对比中国煤炭来看，俄罗斯储量仅略高于中国，而储采比仅为中国的十分之一左右，目前国内作为全球最大的煤炭产销国，产销都占比全球50%以上，煤炭能源形势严峻。
2020年全球煤炭储量主要国家占比情况
资料来源：BP，华经产业研究院整理
2、储量结构
从煤种分布来看，截至2020年，俄罗斯次烟煤和褐煤的储量占56%，无烟煤和烟煤储量占44%，褐煤占比超过一半。90-95%以上储量分布在乌拉尔山以东，以西伯利亚地区为主。从已勘探情况来看，目前远东地区煤炭储量较少，主要远东地区气候严寒，勘探和开采成本较高，目前整体勘探率较低，未来随着勘探推进，存在优质煤炭的可能性不低。
2020俄罗斯煤炭煤种储量结构占比
资料来源：BP，华经产业研究院整理
3、主要煤田
俄国境内有22个煤田，以露天开采为主。主力煤田分别为库兹涅兹克（库兹巴斯）、坎斯克-阿钦斯克、朝伯拉和顿涅茨克（顿巴斯），总产量约占全国总产量的60%以上。其中库兹巴斯为炼焦煤主产区，焦煤产量超过全国70%。
俄罗斯四大每天资源禀赋
资料来源：公开资料整理
三、俄罗斯煤炭供给端：出口超4成
1、产量
俄罗斯是新崛起的煤炭生产贸易大国。数据显示，2015~2021年间，俄罗斯煤炭产量由3.72亿吨提升至4.37亿吨，年复合增长达2.7%。其中2020年受需求端因素影响，俄国煤炭产量出现较大幅度下滑。整体来看，目前俄国国内主要的煤炭产能私有化程度较高，且均由大型冶金控股集团掌握。目前俄罗斯在建煤炭产能合计约6250万吨，其能源部发言人预计2022年俄罗斯全国煤炭产量将达到4.5亿吨。
2015-2021年俄罗斯煤炭产量及增长率
资料来源：bp、俄罗斯联邦能源部,华经产业研究院整理
2、煤种结构
2000年后出于经济性考虑，俄国新增产能以烟煤为主。截至2021年，俄国烟煤产量较2000年增2.47亿吨，占比从56.01%增至82.65%；褐煤产量较2000年降0.11亿吨，占比从43.99%降至20.68%。整体来看，褐煤产量变动幅度较小，新增产量基本由烟煤组成，导致烟煤占比持续提升。
2000-2021俄罗斯煤种产量结构变动情况
资料来源：俄罗斯联邦能源部,华经产业研究院整理
3、出口状况
俄国煤炭出口近年一直维持正增长，但增速有一定波动。考虑到俄罗斯经济对能源出口较为依赖，近年煤炭出口占产量的比重均超过40%，且呈不断提高的趋势，2021年底出口量达到产量的48.48%。俄国煤炭出口季节性特征明显。根据过去5年数据，3-5月以及7-10月为两个出口旺季。
2013-2021年俄罗斯煤炭出口量及增长率
资料来源：俄罗斯能源部，华经产业研究院整理
4、出口地
2020-2021年俄国煤炭出口去向集中度有所下降，贸易格局有明显变化。数据显示，2021年俄罗斯煤炭前五大出口去向为中国、欧洲、日本、韩国、中国台湾，占比分别为23%、22%、10%、10%和6%，中国作为全球最大的煤炭消费国，是俄罗斯主要煤炭出口国，俄罗斯整体煤炭出口是中国主要煤炭出口来源，对我国能源供给影响较大。
2021年俄罗斯出口目的地出口量分布
资料来源：公开资料整理
5、运输
据数据，2021年俄铁路运往港口的货物中煤炭约占52%。煤炭货物的总运输量为1.823亿吨，同比2020年增长9.3%，其中约有9460 万吨煤炭被运往远东港口下水出口。2021年西北港口、南方区港口和远东港口货运量分别为1.439亿吨、0.95亿吨和1.144亿吨。煤炭运量约占远东港口当年货运量的82.69%。由于通向远东地区的铁路网密度低于西向线路，运力上限（约9500万吨/年，已经在2018-2019年达到上限）是制约俄煤出口至亚太地区的另一因素。不过近年来俄罗斯新建港口19个远东港口，货物吞吐量提升。
2021年俄罗斯铁路运往港口货物结构比重
资料来源：Russian Railways，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国煤炭行业市场运行现状及投资规划建议报告》；
四、俄罗斯煤炭需求端：相对稳定
就俄罗斯整体煤炭需求状况而言，俄罗斯经济总量较大，整体经济增速相对较慢，电力生产量整体表现为小幅度增长趋势，根据数据显示，2020年俄罗斯发电量为1085.4TWh，同比2019年下降2.9%，主要原因是疫情影响，企业开工率下降，最新数据显示，2021年1-11月发电量为1002TWh。整体来看，目前俄罗斯电力需求增速较慢，且低于煤炭产量和出口增速，预计俄罗斯煤炭出口占比将持续提高。
2015-2021年俄罗斯电力生产量及增长率
资料来源：BP，国际能源网，华经产业研究院整理
五、俄罗斯和中国煤炭交易现状
1、交易现状
随着我国煤炭需求持续增长，俄罗斯对中国煤炭出口量基本表现为逐年增长趋势，2019至2021年年均增加7百万吨。截至2021年，来自俄国的进口煤约占中国进口煤总量的17%，较2020年提高5.8个百分点。整体来看，中俄关系在煤炭能源方向表现为持续升温状况，其能源供给对中国影响越来越大。目前虽然俄乌局势持续加剧，但中俄整体煤炭交易未受影响，预计2022年交易量将持续增长。
2019-2021年俄罗斯煤炭向中国出口量变动情况
资料来源：公开资料整理
2、运输及成本
俄罗斯出口至中国主要有海陆联运和陆上运输两种方式。现阶段俄国出口至中国还是以海陆联运为主（占比超80%），陆上运输为辅。按2022年4月11日俄罗斯产主焦煤出口至京唐港的价格推算，假设港杂费40元/吨、海运费为0.065元/t·km、保险费率为0.15%，测算俄国通过海运出口至中国的主焦煤价格约为2678元/吨。海运成本约占离岸价格的6%左右。未来若中俄煤炭贸易量增加，现有海运能力将无法满足运输需求，预计陆上运输占比将有所提升。
俄国焦煤出口至中国海运成本测算
资料来源：公开资料整理
六、俄罗斯煤炭发展趋势
印度近期释放增加俄煤进口的消息，或为俄罗斯煤炭出口新增长点。根据相关媒体报道，印度钢铁部长表示印度打算把从俄罗斯进口的焦煤数量增加一倍。俄罗斯现阶段是印度煤炭的第六大进口国，贸易关系虽有望升级，但俄煤出口至印度经济性欠佳，未来贸易规模或有限。俄煤出口至中国较出口至印度更有优势，测算俄国通过海运出口至印度的主焦煤价格约为3275元/吨，海运成本约占离岸价格的22%左右，同等水平下，对华出口海运成本仅占6%。
华经产业研究院对中国煤炭行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国煤炭市场竞争格局及未来投资前景预测报告》。
