一、乙烯产业链
乙烯生产工艺流程可分为三类：煤制烯烃（CTO/MTO）、石脑油蒸汽裂解、乙烷裂解。乙烯下游产品包括聚乙烯（PE）、乙二醇、环氧乙烯、苯乙烯、聚氯乙烯（PVC）等，这些衍生物的主要下游产品有塑料、纤维、橡胶等合成材料以及表面活性剂、黏合剂、涂料等，最终应用于包装、农业、建筑、电子电器、机械和汽车等行业。
乙烯产业链
资料来源：公开资料整理
二、全球乙烯市场现状分析
1、产能
2021年世界范围的新冠肺炎疫情没有阻挡住乙烯产能的快速增长，当年新增乙烯产能达1385.4万吨/年，世界乙烯总产能突破2亿吨/年大关，达到2.1亿吨/年，同比增长6.2%，增幅多年来罕见。
2010-2021年世界乙烯产能情况
资料来源：中国石油集团经济技术研究院，华经产业研究院整理
2、产能分布
2021年，在中国乙烯产能推动下，亚太地区乙烯总产能已升至8330万吨/年，在世界乙烯总产能的占比从2015年的34%升至40%。近年来，亚太地区乙烯产能始终保持快速增长态势，超过了欧美乙烯产能总和，其世界领先地位不断提升。
2021年世界乙烯产能区域分布（单位：%）
资料来源：中国石油集团经济技术研究院，华经产业研究院整理
2021年，世界乙烯装置总数约340座，乙烯装置的平均规模约为62万吨/年。美国、中国和沙特阿拉伯的乙烯产能仍稳居世界前三位，我国和美国的乙烯产能基本持平，差距缩小至59万吨/年。韩国乙烯产能大幅增加，正向乙烯生产大国挺进。伊朗乙烯产能跃居世界第五位。
2021年全球乙烯十大生产国及地区
资料来源：中国石油集团经济技术研究院，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国乙烯行业市场全景评估及发展战略规划报告》
三、中国乙烯市场现状分析
1、供需现状
2014-2018年随着供给侧改革推进、化工行业去产能等因素的影响，我国乙烯产量的增速较慢。截至2019年去产能基本完成，随着民营炼化一体化项目的集中上马，我国进入新一轮扩产周期，乙烯产量突破2000万吨，同比增长率高达11.48%。近年来，我国乙烯进口量具有一定波动性，截至2021年，乙烯实现进口数量2.07亿吨，同比增长4.55%；2015年以来，我国乙烯出口数量呈震荡上行走势，2021年，国内乙烯出口数量达1913.3万吨，同比增长103.4%。
2015-2021年中国乙烯供需现状（万吨）
资料来源：国家统计局，中国海关，华经产业研究院整理
2、下游消费结构
我国乙烯工业已逐步进入成熟期，下游衍生物主要有PE、环氧乙烷（EO）、EG、SM、聚氯乙烯（PVC）等产品。五类产品共占乙烯总消费量约97.2%。其中，最大消费领域是PE，占总消费量的63.5%。其次是EO和EG，分别占10.3%和9.0%。
2021年我国乙烯下游消费结构（单位：%）
资料来源：CNKI，华经产业研究院整理
四、全球乙烯市场竞争格局分析
1、全球格局
据统计，2021年全球新增乙烯产能达1385.4万吨/年，新增乙烯产能的67%来自中国；韩国一批乙烯装置集中投产，新增乙烯产能近200万吨/年。
2021年全球乙烯产能增长情况
资料来源：中国石油集团经济技术研究院，华经产业研究院整理
从全球前十大乙烯生产商来看，2021年陶氏化学公司仍是世界第一大乙烯生产商，2021年产能达到1426.3万吨/年，中国石化位居第二，产能为1248万吨/年，中国石油位居第七，产能为741万吨/年。
2021年全球前十大乙烯生厂商情况
资料来源：中国石油集团经济技术研究院，华经产业研究院整理
2、中国格局
截至2021年底，中国石化拥有蒸汽热裂解制乙烯装置16套，分属11家直属企业和5家合资公司，总乙烯公称设计能力12480kt/a。乙烯年末产能与年初相比，增加1000kt/a，其中中沙（天津）石化乙烯装置完成扩能改造，产能增加200kt/a；古雷石化乙烯项目投产新增产能800kt/a。
2021年中国石化各企业乙烯生产情况（kt/年，kt）
资料来源：中国石油化工股份有限公司化工事业部，华经产业研究院整理
截至2021年底，中国石油下属7家炼化企业共有15套乙烯生产装置，乙烯公称设计能力为7410kt/a。乙烯年末产能与年初相比增加1400kt/a，其中兰州石化长庆乙烷制乙烯项目投产乙烯新增产能800kt/a，独山子石化塔里木乙烷制乙烯项目投产乙烯新增产能600kt/a。
2021年中国石油各企业乙烯生产情况（kt/年，kt）
资料来源：中国石油天然气股份有限公司炼油与化工分公司，华经产业研究院整理
五、中国乙烯生产工艺现状分析
目前，我国乙烯生产路线主要以石脑油裂解为主，约占72.7%，CTO/MTO工艺占比约20.7%，其他生产路线占比6.6%。乙烷裂解制乙烯（含混合烷烃裂解）、重油催化热裂解制烯烃、原油直接裂解制烯烃、乙醇脱水制乙烯等技术均已实现工业化，乙烯原料呈现出轻质化、多元化、一体化发展趋势。
2021年我国乙烯各生产路线占比（单位：%）
资料来源：CNKI，华经产业研究院整理
在乙烯盈利能力普遍稳健、供需缺口较大的情况下，新建炼化一体化项目均配套大乙烯项目。随着一批炼化项目配套乙烯装置投产，加之部分扩能改造项目，预计2021–2024年，我国将新增石脑油裂解乙烯产能约1670万吨/年，另有规划中的乙烯产能约1510万吨/年，合计新增产能约3180万吨/年。
我国在建或拟建石脑油裂解制乙烯装置新增产能（万吨/年）
资料来源：CNKI，华经产业研究院整理
2019–2022年，CTO/MTO迎来投产高峰，年均新增产能突破100万吨/年。至2025年，国内CTO/MTO产能将近2500万吨/年。2021年，在国际油价跌宕起伏、新冠疫情暴发等不利因素下，煤化工行业遭遇巨大冲击，CTO/MTO装置仍保持了较高的开工率，是煤化工行业中唯一持续盈利的细分领域。据不完全统计，目前我国在建或拟建CTO/MTO项目新增烯烃产能约2010万吨/年，其中新增乙烯产能约850万吨/年。
我国在建或拟建CTO/MTO装置新增烯烃产能（万吨/年）
资料来源：CNKI，华经产业研究院整理
与传统石脑油裂解路线相比，乙烷裂解具有工艺流程短、装置投资少、乙烯收率高等优势。特别是在我国炼油产能过剩，乙烯供应不足的现实情况下，依托进口乙烷资源发展乙烯产业，是解决炼油和化工结构性矛盾的新思路。据统计，目前国内乙烷裂解制乙烯（包括混合烷烃为原料）项目约20个，产能合计约2775万吨/年。
我国乙烷裂解制乙烯（含轻烃综合利用项目）产能（万吨/年）
资料来源：CNKI，华经产业研究院整理
六、全球乙烯市场前景展望
1、世界乙烯市场价格将高位宽幅震荡，油基乙烯毛利承压
高油价下世界乙烯价格将保持高位震荡，世界化工品需求复苏预期放缓，乙烯需求增速放缓，乙烯装置平均开工率将维持在86%左右。欧洲来自俄罗斯的石脑油进口量将减少，乙烯装置开工率可能下降，欧洲和亚太地区乙烯毛利继续承压；美国乙烯出口量将继续增加，乙烯开工率和毛利有望保持较高水平。
2、经济新形势和供应本地化使乙烯扩张潮转移至中国
聚乙烯行业的发展是驱动世界乙烯产品消费增长的主要动力。世界经济新形势和供应本地化趋势令美国新建乙烯扩张浪潮转向消费市场集中的中国。疫情影响下，大范围封锁对世界供应链安全产生重大影响，导致世界化工业正将投资转向本地化供应，对区域性的化学品投资具有重大影响。在美国或者中东地区利用原料优势建设裂解厂生产聚合物并远距离出口，不符合这种新模式。未来随着美国国内和世界需求继续增长，过剩产能可能会再次被消化，为新增产能腾出空间。但新增产能远不会回到曾经预计的规模。
3、低碳乙烯生产成为未来发展方向，乙烯行业竞争加剧
原油蒸汽裂解制乙烯是将原油直接转化为乙烯、丙烯等化学品，将大大缩短生产流程，降低生产成本，同时大幅降低能耗和碳排放。埃克森美孚公司和中国石化已经掌握这项低碳技术，中国石化计划利用原油蒸汽裂解直接制乙烯技术建设百万吨乙烯项目，2021年11月中国石化的原油催化裂解直接制乙烯技术实现了世界首次工业化应用。
陶氏化学正在推进更加环保的乙烷脱氢（EDH）技术将乙烷转化乙烯[6]，与壳牌合作开发电裂解技术（利用可再生电力加热蒸汽裂解），以期大幅降低现有裂解装置的碳排放。
低碳乙烯技术将成为新建项目首选。未来几年，亚太、中东地区一些主要以生产乙烯等化工品为目标的炼化项目相继建成投产，与传统路线制乙烯项目相比具有很强的规模和成本优势，乙烯产业竞争将加剧。
华经产业研究院对中国乙烯行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国乙烯行业市场全景评估及发展战略规划报告》。
