一、概述
甜味剂指能赋予食品甜味的食品添加剂，其具有安全性高、引起味觉良好、稳定性高、水溶性好，价格合理等特点。甜味剂的种类多样，其按营养价值可分为营养性甜味剂和非营养性甜味剂两类；按甜度可分为低甜度甜昧剂和高甜度甜味剂；按来源可分为天然甜味剂和合成甜味剂。
甜味剂的分类
资料来源：公开资料整理
从甜味剂发展历程来看，自1879年由美国人发现了第一代甜味剂（糖精），到现如今，甜味剂产品已发展至第六代（纽糖）。其中安赛蜜和三氯蔗糖由于安全性好、甜价比高，正逐渐成为主流甜味剂。
甜味剂产品发展历程
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二、产业链
甜味剂行业产业链上游主要为蔗糖、醋酸、淀粉、甜叶菊、玉米等原材料；中游为甜味素生产供应环节，主要包括天然甜味剂和人工甜味剂两种；下游主要应用于饮料、烘焙食品、保健食品、医药、个人护理等领域。
甜味剂行业产业链示意图
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从我国甜味剂应用分布来看，甜味剂应用领域广泛，目前已在饮料、餐桌调味品、个人护理用品、烘焙食品、药品等领域对糖类进行替代。其中饮料是目前甜味剂下游最大应用，占比约51%，其次为餐桌调味品及个人护理用品，占比分别为15%和13%。
2020年中国甜味剂下游应用结构分布情况
资料来源：公开资料整理
三、驱动因素
随着近年来国民健康意识的不断提升，政府也陆续出台控糖、减糖相关政策，推动健康生活方式。而甜味剂作为食品、饮料等产品常用的代糖物质，有望迎来广阔发展空间。
近年来中国部分减糖相关政策一览表
资料来源：公开资料整理
近年来，随着我国经济的不断发展，居民可支配收入不断提升，居民对于食品的消费支出不断增长，对于食品口味的丰富度也愈发重视。甜味剂剂作为食品添加剂重要组成部分，随着我国居民食品消费规模的日益增长，行业也将迎来广阔发展空间。据资料显示，2021年我国居民人均食品烟酒消费支出达7178元，同比增长12.2%。
2015-2021年中国居民人均食品烟酒消费支出情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
随着近年来我国经济的不断发展，国民生活水平的提升，居民饮食条件也不断提升，导致我国肥胖率及超重率呈现持续上涨的趋势。随着国民健康意识的提升，减糖饮食逐渐成为消费趋势，而甜味素作为低糖/无糖食品中的重要代糖物质，也迎来广阔发展空间。据资料显示，到2020年我国成人肥胖率达16.4%，超重率达34.3%。
2002-2020年中国成人肥胖率及超重率情况
资料来源：国家卫健委，华经产业研究院整理
饮料行业是甜味素最大的应用领域，主要用作无糖饮料产品的代糖物质。随着近年来人们健康意识的不断提升，低糖化、无糖化的饮食逐渐成为趋势，我国无糖饮料规模的得以快速扩张，间接促进了我国甜味剂行业的发展。据资料显示，2020年我国无糖饮料市场规模达117.8亿元，同比增长19.4%。
2014-2020年中国无糖饮料市场规模及增速情况
资料来源：公开资料整理
四、行业现状
1、产量
随着近年来人们健康意识的提升，人们饮食习惯也逐渐发生改变，低糖、无糖的饮品及食品成为人们所青睐的对象，得以快速发展。甜味剂作为其主要的代糖物质，在需求持续增长的情况下，行业也随之迅速发展，产量逐年增长。据资料显示，2021年我国甜味剂产量约为25.3万吨，同比增长9.5%。
2016-2021年中国甜味剂产量及增速情况
资料来源：公开资料整理
2、市场结构
目前甜味剂市场中主要以人工甜味剂为主，从我国人工甜味剂市场结构来看，其中市场占比前三的产品分别为甜蜜素、糖精钠和阿斯巴甜，占比分别为44%、28%和12%。
中国人工甜味剂市场结构分布情况
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3、甜价比
甜价比是甜度比上价格的指标，反应增甜剂提供相同甜度下的性价比。相较于蔗糖，人工甜味剂甜度均在蔗糖的10倍以上，因此，人工甜味剂的加入可以大大降低饮料产品生产成本。
主要甜味剂产品甜价比情况对比
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国甜味剂行业市场深度分析及投资战略规划报告》；
五、竞争格局
1、市场份额
目前，我国甜味剂产品中，安赛蜜和三氯蔗糖由于安全性好、甜价比高，正逐渐成为主流甜味剂。从三氯蔗糖行业市场来看，由于三氯蔗糖工艺技术及环保要求高，投资门槛高，生产成本和价格较高，目前全国有六家生产企业。其中，金禾实业是行业绝对的龙头企业，截至2022年6月，企业产能达9500吨，未来数年暂无新增产能。
截至2022年6月中国三氯蔗糖各企业产能情况
资料来源：公开资料整理
从安赛蜜市场来看，2020年全球安赛蜜市场中，金禾实业以60%的份额占比牢牢占据第一的位置。其次为Nutrinova和山东亚邦，占比分别为17%和15%。
2020年全球安赛蜜市场竞争格局
资料来源：公开资料整理
2、重点企业
安徽金禾实业股份有限公司是一家致力于服务健康生活和先进制造，专业从事化工、生物及新材科业务的企业，是甜味素安赛蜜、三氯蔗糖绝对龙头企业。主要服务于食品饮料、日用消费、医药健康、农业环保及先进制造业等领域的客户。下游知名客户包括各大食品饮料及香精香料公司。从公司食品添加剂产品营收来看，2021年金禾实业食品添加剂产品营收达30.29亿元，同比增长59.32%，毛利率达33.57%。
2016-2021年金禾实业食品添加剂产品营收情况
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
从公司研发投入方面来看，除2020年投入金额出现小幅下降，2016年至2021年期间公司研发投入金额均呈现出上升趋势。具体来看，2021年金禾实业研发投入金额达1.83亿元，较2020年增加0.63亿元，同比增长51.88%，占总营收的3.12%。
2016-2021年金禾实业研发投入情况
资料来源：公司公报，华经产业研究院整理
六、发展趋势
目前市场上的主流甜味剂广泛应用于食品饮料行业。少数甜味剂如阿斯巴甜，可应用于医药领域，山梨糖醇可应用于化妆品和纺织工业。此外，大部分甜味剂均通过化学合成法生产，而赤藓糖醇为发酵法生产。受环保、市场竞争、工艺技术或投资等多方面因素的影响，不同甜味剂所面临的行业门槛不同。分产品考虑，目前被广泛使用的阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖和赤藓糖醇这四种代糖的投资门槛和技术门槛均较高，竞争壁垒较强，而工艺成熟或相对简单的山梨糖醇、甜菊糖苷和罗汉果甜苷所要求的投资门槛较低，即竞争壁垒较弱。近年来国人生活水平相较以前得到大幅提升，健康意识随之提高，对减糖和天然食品的需求也愈发增强，这大大加速了甜味剂产业的更新迭代，相信随着国内食品政策的支持以及提取技术的不断完善，原产于中国的甜味剂将会出现在更多的健康类食品和高端食品应用中。
华经产业研究院对中国甜味剂行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国甜味剂行业市场调研及投资战略规划建议报告》。
