一、电石产业概述
电石是由焦炭与石灰石在高温下制得的重要工业化工原料，其主要成分为碳化钙，遇水立即发生激烈反应，生成乙炔，并放出热量，同时电石在制备PVC、醋酸乙烯和BDO等领域较为常用，因需求电力较多，产生较多二氧化碳，受整体环保政策监管较严。
电石生产工艺示意图
资料来源：公开资料整理
二、电石产业政策背景
目前国家各省市正在加快推进高耗能行业的结构调整，特别是内蒙古、宁夏、青海等西北地区在近期陆续发布双控政策，2021年8月，乌兰察布人民政府发布公告，将取消实施32个电石、合金类高耗能重大项目，有效推动高耗能落后产能退出。此外，“碳中和”、“碳达峰”政策的出台以及限电限产政策也将进一步提高电石行业的准入门槛，新增产能极其困难，因此未来电石供应将持续偏紧。
电石行业相关政策
资料来源：公开资料整理
三、电石产业现状
1、电石产能、产量和开工率
就我国电石产能产量情况而言，电石行业是我国重点耗能产业之一，属于高耗能、高污染行业，加之市场早期落后产能较高，目前仍存在较大一部分长期未开工或被淘汰产能，预计随着市场逐步出清，国内电石开工率将持续提升，2021年来看，电工供给收缩主要受 “限电”和新疆监管趋严政策影响，导致电石价格持续上上，整年来看，开工率反而小幅度下降。
2014-2021年中国电石产能、产量和开工率
资料来源：公开资料整理
2、省市分布
随着国内产业布局的调整，中西部地区丰富的煤炭资源的吸引，全国电石生产重心纷纷向中西部地区转移，内蒙古、新疆、宁夏三地就占到国内电石产量的7成以上，一定程度上影响出口数量。
中国电石产能主要省市分布情况
资料来源：公开资料整理
3、进出口
就我国电石进出口数量变动而言，我国石灰石资源丰富，早期不合理扩张背景下产能持续增长，出口量远大于进口量，随着国内电石产能逐步出清，出口量整体为稳步下降趋势，数据显示，2021年我国电石进出口分别为114264.9吨和0.01吨。电石遇水会释放出易燃气体，转运危险高背景下成本较高，也因电石产品的特殊性和工厂包装运输的个性化差异，因此电石出口难度较大，目前国内依然以内销为主。
2014-2021年中国电石进出口数量对比情况
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
4、市场价格
就我国电石价格变动情况而言，随着我国电石产能逐步出清，加之下游BDO产能大幅度扩产，电石产业景气度上升，预计需求大幅度提升，导致2021年我国电石价格持续走高，出厂价一度在2021年10月达到7567元/吨的高价，相较2020年4月的地点增长超200%，随着产业需求供给逐步平稳，市场形成新平衡，价格快速下滑，截止2022年9月12日，市场已基本回归正常价位。
2020-2022年9月中国电石出厂均价走势图
注：数据为期末值，2022年9月为12日数据
资料来源：华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国电石行业市场调研及投资战略规划建议报告》；
四、电石产业竞争格局
就国内电石市场集中度情况而言，企业众多，整体产能较为分散，市场集中度低，以CR5计算，目前电石行业集中度为18.2%，较为分散，存在进一步提升空间。行业内上市公司包括中泰化学、新疆天业、君正集团等。拟新建产能来看，目前国内电石拟在建项目产能126万吨，同时劣后产能面临更大清退压力，行业内总产能或将不断优化出清。
2020年中国电石行业市场集中度示意图
资料来源：公开资料整理
国内电石拟在建项目
资料来源：公开资料整理
五、电石产业链影响分析
1、产业链
电石是单位生产能耗极高的化工品，是能耗双控政策重点关注的对象。就电石产业链整体结构而言，上游主要原材料为石灰石和煤炭生成的焦炭，还有电力作为主要能源，中游主要电石生产制造企业，国内企业众多，市场集中度较低，且下游主要应用于PVC、乙炔、醋酸乙烯、BDO和石灰氮等。
电石产业链示意图
资料来源：公开资料整理
2、上游原材料
电石生产耗电极大（3350kwh/吨），成本结构中有40%为电耗，而且电石原料生石灰煅烧过程中也会排放大量二氧化碳，生产过程中环保污染也大，是全国电石产能持续下降的关键因素。除开能源外，石灰石和焦炭是直接生产的原材料，其价格波动对中游电石价格和利润影响较大，石灰石领域方面，我国石灰岩矿资源丰富，除上海、香港、澳门外，在各省、直辖市、自治区均有分布，其中陕西省保有储量49亿吨，居全国之首。近年来环保政策趋严，为了保护环境、防止水土流失，可供开采的水泥石灰岩数量将不断减少。焦炭资源方面，我国是全球最大的煤炭资源生产国，整体供给稳定，价格波动受国外影响较小。
2015-2021年中国焦炭产量及增长率
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
3、下游端
电石主要下游产品变化不大，PVC仍占据主要消费领域，但消费占比不断发生变化。近10年来PVC占电石下游消费比例在75%-85%，2020年占比达到84.05%，2020年上半年疫情对供需造成了一定影响，但下半年供需量双双提升，整年来看，PVC需求持续增长带动我国电石产需持续增长。
2020年中国电石行业下游消费结构
资料来源：公开资料整理
PVC生产工艺主要为电石法和乙烯法，其原材料分别为煤炭和原油。我国在“富煤贫油”的能源现状下，采用电石法的生产企业占总量的80%以上。随着下游PVC产能持续扩张，对电石整体需求保持持续增长，是电石发展的关键因素。
2007-2021年中国PVC产能变动情况
资料来源：中国氯碱工业协会，华经产业研究院整理
六、电石产业前景
1、PBAT新需求增量
2020年1月，国家发改委联合生态环境部出台新版禁塑令，国家各部委陆续跟进政策，国内迎来最严限塑令，其中可降解塑料PBAT生产原材料供应相对充足，且生产工艺较成熟，产能扩张速度较快，目前扩产规划产能较多，已超过800万吨，PBAT预计带动BDO实现高速增长，将为电石带来新的需求增量。
2、供给可能呈长期刚性。
2014年起，我国开始逐渐加强对电石行业的管控，分别发布了多项针对优化电石产业结构的报告及指导意见，2016年电石产能实现零增长。经过多年的产业结构优化，电石产能过剩情况有所缓解。未来供给可能呈长期刚性。
华经产业研究院通过对中国电石行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国电石行业市场全景评估及发展战略规划报告》。
