总体来看，新能源汽车零部件的生产存在重复、低质的现象，相关行业即将迎来分化，马太效应显现，高端产品的市场份额将进一步提升。展望未来，（1）三元材料将成为主要的乘用车电池正极材料；（2）永磁电机将是新能源汽车的主流配置；（3）充电设施保有量远低于市场需求，有望迎来爆发式增长。
三元材料逐步成为主要的乘用车电池正极材料。2016年H1，动力电池出货量达到6.67GWh，同比增长145%。而从动力电池成本构成来看，正极材料是关键，占比为28%。目前国内锂电池正极材料中，三元材料和磷酸铁锂占有率最高，从2016年H1来看，磷酸铁锂在乘用车/客车搭载量比例约为58%，比去年全年提升30.7pct，三元材料在乘用车/客车搭载量比例约为36.7倍，比去年全年大幅提升。三元材料在乘用车领域的占比不断提升，而因为客车需要较高的安全性，磷酸铁锂仍然是主流的正极材料。我们认为，由于三元材料正极电池具备较高的能量密度（比磷酸铁锂正极材料电池高15%-30%），未来三元材料将会逐步成为乘用车电池的主流正极材料。
动力电池成本构成
近两年动力电池正极材料产量
2011-2016H1 动力电池出货量（GWh）
磷酸铁锂和三元材料搭载量分布（MWh）
新能源汽车配置电机以永磁电机为主。目前新能源汽车常用的电机主要有永磁同步电机和交流异步电机两个类型，根据盖世汽车公布的调研数据，永磁同步和交流异步电机在新能源汽车的装机率分别为45%和30%。从主流车企来看，欧美车企使用交流异步电机较多，而因为永磁同步电机在转速区间和效率方面具备优势，且我国稀土储量丰富，国内新能源汽车以配置永磁同步电机为主。
新能源汽车电机装机比例
充电设施行业极具爆发力。目前国内充电设施建设进度与新能源汽车销量增速极不匹配，截止2015年底，充电桩数量为5.7万座，与新能源汽车保有量比例为1:8。根据《节能与新能源汽车技术路线图》提到的建设目标，2020/2025/2030年我国新能源汽车充电桩保有量有望超过500/2000/8000万座，仅2015-2020年CAGR达到145%。我们认为，新能源充电设施市场未来有望爆发式增长。
2015-2030 年新能源汽车充电桩保有量（万座）
2015-2030 年新能源汽车充电站保有量(万座)
