长江证券电力行业分析师马军表示，在一国经济发展提速初期，电力投资增速会明显高于GDP增速。据统计，目前“一带一路”倡议沿线国家人均年用电量仅1000kwh至2000kwh，远低于世界平均水平3000kwh，更小于我国的4000kwh。此外，部分国家限电严重，停电事故多发。这一事实充分说明，海外电力基建存在巨大缺口，国内外未来开展能源合作空间十分广阔。
马军表示，我国电源和电网规模在过去15年间经历了显著扩容，在“十二五”末期逐步走向平稳，预计“十三五”将维持这一趋势。从供给来看，设备制造行业各环节产能过剩较严重，如变压器产业产能利用率仅50%，企业向海外求市场的需求较强烈。从竞争实力来看，国内电力装备产业的制造水平及技术实力已赶超日韩，与欧美龙头企业差距逐步缩小，且价格上具有显著优势。
国内电力设备企业“十二五”期间显著加大海外市场投入，近年完成的工作，除积累大量项目储备外，更实现了由单纯设备制造商向系统集成商的职能转变，以适应境外电力体制需求。去年起，部分龙头公司海外订单显著增长，逐步进入业绩收获期。
马军认为，电力设备企业在海外输出过程中，最具优势的是设计公司和工程公司，他们在项目协调和成本控制方面能力突出。但这类企业以非上市的国有企业为主，上市企业还是以制造设备的居多。设备制造类标的可以从两方面选择：民营企业的激励机制更好，弹性更大；我国出口的设备多是在国内生产，再运输到国外进行组装，电力设备是大块头产品，运输成本较高，位于“一带一路”沿线省份的电力设备企业更具优势。
目前来看，因为国内市场相对走稳，这一类企业股价相对安全，估值较低。这几年由于在海外市场开拓，他们的订单快速增长，带动了业绩稳定增长。综合业绩和估值考量，相对来说目前位置比较安全。
除上述基本面因素外，5月将召开“一带一路”国际合作高峰论坛，一般来讲，在会议期间，投资者会见到商务合同签订，因此存在事件性催化。
就整个电力设备板块来看，主题上的催化弹性未必高。一想到“一带一路”，大家更多想到的是央企、国企，但民营企业在这方面的订单已经开始增长。
