回顾饲料行业40年的发展，按照饲料工业产量增速，毛利率水平和行业集中度来划分，我国饲料行业经历了初创期，快速发展期、扩张期和整合期，现在处于由整合期向成熟期过渡的整合后期。
1、初创期（19世纪70年代-1982年）
我国饲料工业起步于20世界70年代，在改革开放之前，饲料基本上是养殖户自制。全国仅有几家国营企业从事简单的饲料加工。1978年全国饲料产量只有一百多万吨。这个阶段饲料工业刚刚起步，企业数量极少，产量低，发展速度缓慢。
2、 快速发展期（1983年-2000年）
1983年1月，邓小平同志在同农业部负责同志讲话时提出：“饲料要作为工业来办，这是个很大的行业。”随后国务院于1984年12月26日正式颁布了《1984-2000年全国饲料工业发展纲要（实行草案）》。在国家的资金、技术以及税收等各项政策的扶持下，我国饲料工业迅速成长起来。
这一阶段，以正大康地为首的外资公司纷纷进入中国市场，带来了先进的技术和现代的管理系统和制度，民族饲料企业如雨后春笋般建立。19世纪80、90年代正是物资紧缺的时代，饲料产品供不应求，外资企业依靠稳定的饲料品质和先进的管理技术维持着很高的利润率。我国本土民营企业以外资企业为学习对象，并结合国情进行改进，依靠赊销、低价销售等方式迅速抢占市场。
这个阶段企业数量较少，行业集中度高，企业毛利率水平维持在15%左右，利润十分可观。饲料行业整体发展迅速，产量年均复合增速12.4%。
3、 扩张期（2001年-2005年）
随着生产技术的日趋成熟，饲料配方透明易得，行业准入门槛降低，上一阶段的高额利润吸引了大量企业涌入饲料行业，饲料企业数量增长至15000家以上，行业竞争日趋激烈，开始出现结构性产能过剩的情况。
该阶段行业集中度降低，产品同质化程度高，行业毛利润由2000年的17%跌至2005年的12.47%，行业产量年均复合增速下降至8.27%。
4、整合期（2006年-2012年）
2008年汶川地震、南方雨雪灾害，2009年H1N1、口蹄疫爆发等自然灾害与疫病给养殖业蒙上一层阴影，大量小养殖户缺乏抵御风险的能力，在灾害爆发时亏损严重，退出市场。下游养殖业亏损，叠加上游原材料玉米价格年年增长，上下游挤压以及饲料行业本身产能过剩，饲料行业毛利率下降至8%左右。以小养殖户为主要客户的中小饲料企业，由于失去了主要客户渠道，难以为继。2009年三聚氰胺事件发生，国家整治饲料行业质量安全，不达标的小饲料厂被大量关停。
在这样的行业形势下，中小饲料企业一部分被迫退出市场，另一部分并入大企业的麾下。同时一批专注于发展高技术含量的企业开始崛起，比如说禾丰牧业以预混料为技术核心；大北农专注于教槽料、保育料；海大集团集中占领水产料市场。大企业依靠横向兼并重组、纵向产业链延伸以及发展服务营销等策略不断扩大市场占有率。
这个阶段的主要特征是饲料工业总产量保持低速增长，毛利率水平下降，业内公司数量大幅减少，行业集中度提高。
5、整合后期（2013至今）
2013年是饲料行业发展30多年以来首次出现产量同比下降的情况，年均复合增速仅为0.95%，因此我们认为2013年是饲料行业发展的一个重要转折点，意味着饲料行业趋于成熟，垄断竞争的行业格局逐步形成。随着饲料工业十二五计划的顺利完成，我国饲料产量超过2亿吨，国家对饲料安全的监管越发严格，2013-2015三年期间，饲料工业企业减少了4000多家，行业集中度进一步提高。
我们认为，现阶段饲料行业产量增速放缓，毛利率略有回升，在接下来5年内整体增量有限，但业内专家预计到2020年，饲料工业企业有望再减3000家，大量小企业退出的市场将被优质大企业瓜分，预期优质企业会有成倍的增长空间。对于行业龙头企业来说，接下来5年会是其凭借产品结构优化、配套服务提升、产业链延伸进一步扩大规模，抢占市场的重要时期。
本文采编：CY317
