工程机械行业是我国国民经济发展的重要支柱产业，在我国经济建设，特别是重大工程项目建设、新型城镇化建设中发挥着至关重要的作用。我国工程机械行业自2011年起持续下滑，经历了近五年的调整。2016下半年年行业触底反弹，除了去年同期基数过低的因素外，主要是由于下游房地产与基建复苏回暖。
从固定资产投资完成额增速来看，2012年2月增速为21.5%，随后不断下滑，至2016年11月，投资增速下降至8.3%。虽然2016年固定资产投资增速继续下降，但是基建及房地产投资增速均有所回升。其中，基建投资增速近几年保持相对稳定，在固定资产投资中的比重不断上升，2016年1-11月基建投资累积增速17.21%，这也为我国经济稳增长提供了强有力支撑。
供给侧改革为国家既定政策方针，但推行速度较慢，难度较大。相比供给侧改革，基建拉动经济更快，推动起来更容易。而相比房地产投资，基建拉动经济负面效果更低，边际效果相对增加，因此我们认为国家未来将会继续加码基建投资，工程机械行业的复苏在四季度及明年上半年有望延续。
在2016年9月，发改委向社会公开推介传统基础设施PPP项目1233个，总投资约2.14万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等七个领域。此次第三批项目金额不数量不前两次相当，但第三批的示范项目为516个，投资1.17万亿，相较第一批不第二批的示范项目均有大幅增长。
PPP有助于减轻了政府的财政负担，同时还减缓地方融资平台的压力。政府连续三批PPP项目的推介，保证了十三五期间基建投资的力度，工程机械行业复苏有望因此延续。
据工程机械网显示，2016年11月份挖掘机销量为6664台，同比增长72.64%。这也是自今年9月起，挖掘机销量连续三个月增幅保持在70%以上，行业回暖趋动明显。2016年1-11月挖掘机销售数量为63410台，相比去年同期的52401台，增长21%。自从2011年的顶峰之后，挖掘机销量连续4年保持下降，而这个下滑趋势有望在今年得到反转。
工程机械行业的回暖，在其它品种上也得到验证。起重机中，汽车、履带、随车三种主要品种0月销量总计为1423台，较去年同期增长24%。装载机为工程建设中土石方施工的主要机种之一。2016年上半年装载机销量小幅下滑，同比下降14%。10月装载机销量回暖势头显现，销量7826台，同比大幅增长86%。
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