美国“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司日前发表声明称，根据董事会通过的新政策，如果董事长巴菲特和副董事长芒格双双认为“股票回购价低于公司的内在价值”时，伯克希尔可以随时进行股票回购。
受此消息刺激，7月18日伯克希尔A股大涨14710美元至303210美元，涨幅5.10%，创2011年11月30日以来最大单日涨幅纪录。伯克希尔B股也上涨至200.44美元，涨幅5.27%，创2011年9月26日以来最大单日涨幅纪录。18日，伯克希尔总市值已接近4974亿美元。
寻求最佳途径回馈股东
伯克希尔公司表示，实施股票回购后将不会让公司的现金持有量少于200亿美元，并且在8月3日公布第二季度财报前，也不会进行股票回购。最新数据显示，伯克希尔公司的现金持有量达到1090亿美元。
在伯克希尔成立的前几十年里，巴菲特一直对股票回购采取回避态度。2011年9月，巴菲特曾表示将回购伯克希尔股票。当时伯克希尔规定，回购股票的价格上限为每股账面价值(资产减去负债)的110%，且回购后现金持有量不少于200亿美元。2012年12月，伯克希尔回购了12亿美元股票，成为当时公司史上规模最大的一次回购。伯克希尔当时称，股票回购价格上限将提高到每股账面价值的120%。近年来，伯克希尔股价一直都维持在接近每股账面价值140%的水平。
最近几年，巴菲特多次称一直考虑进一步放宽股票回购政策。他在今年2月接受媒体采访时曾表示，公司可能会对现有的股票回购政策进行调整，不过“自己通常更喜欢回购股票而不是发放股息”。
在今年5月的伯克希尔股东大会上，巴菲特称赞了苹果公司此前推出的巨额股票回购计划。他称，伯克希尔虽然持有巨额现金，但基本不可能发放特别股息，只有公司决定现有资本不能被更有效利用时，才会寻求最佳的途径回馈股东。
“股神”难寻并购标的
美国财经媒体评论称，进一步放宽股票回购政策对伯克希尔而言，堪称是一个翻天覆地的变化。几十年来，该公司一直青睐巴菲特收购管理良好的企业，并将它们融入到一个不断扩大的伯克希尔中去。随着其现金持有规模去年突破了1000亿美元，一些投资者开始呼吁，巴菲特是否应该直接分出去一些钱回购伯克希尔股份。有华尔街机构预期，巴菲特未来有望每年拿出“几十亿美元”进行股票回购。
还有观点认为，此次伯克希尔修改了股票回购的相关政策，一方面可以视为巴菲特认为伯克希尔价值被低估；另一方面，将有助于伯克希尔逾1000亿美元的现金重新进行投资部署。目前，美股牛市已持续九年多，寻找便宜的并购标的变得更加困难，在此背景下，进行股票回购也是理所应当之举。
一家持有伯克希尔股票的华尔街机构首席投资官说，巴菲特需要给这些钱找个投资去处，“能把这些钱利用起来固然是好事，但是他能看得上的公司名单非常、非常短”。
