2019年中国造纸行业发展趋势及市场前景预测【图】

  供给端,2018年下半年开始行业新增产能投产增多,预计2018-2019年整体新增产能在1400万吨;需求端,与宏观经济关联性较高的包装纸、铜版纸需求或将承压,供需格局预计在2019年将有所恶化,供需关系从紧平衡转向供给过剩。产能退出方面,供给侧改革以及环保督察带来的阶段性“调产量”作用边际上难有进一步强化;2016-2018年上半年供给侧改革带来的强周期中行业资产负债表的修复将提升中小产能抵御下行周期的能力。此外,外废进口关税提高以及自备电厂承担政策性交叉补贴等结构性变化将削弱龙头企业的成本优势,进而导致行业成本曲线扁平化,或将加大下行周期中市场化出清难度。
  价格支撑因素弱化,盈利预计将趋势性承压。包装纸方面,今年外废进口政策趋严带动1-8月份国废黄板纸价格累计上涨33%,但随着市场对进口紧缩政策消化以及下游需求的走弱,废纸的价格支撑也在减弱。向前看,考虑到外废进口限制边际弱化以及成品纸需求偏淡,2019年废纸价格以及箱板瓦楞纸整体将承压,进而带动盈利进一步压缩。文化纸方面,受中美贸易战持续发酵、巴西罢工人民币贬值等多重因素影响,2018年以来浆价高位震荡;向前看,需求端支撑偏弱,预计2019年浆价存下行压力,但考虑到木浆进口加征关税等因素影响,预计浆价下行空间有限,对应文化纸价格及盈利下行压力不大,但木浆期货的推进或将加大浆价阶段性波动。
2008-2018年中国造纸板块ROE均值(整体法)
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  相关报告:华经产业研究院发布的2019-2025年中国造纸市场深度调查分析及投资前景研究预测报告
  一、中国造纸市场供给现状及趋势
  经过2016、2017年行业盈利回升,龙头企业资产负债表有所修复,板块净负债率自2014年125%高位下降至2017年的72%。随着资产负债表修复,龙头企业开启新一轮产能扩张。截至2018年9月底造纸板块累计固定资产投资完成额达到2137万元,累计同比增长5.8%,较2017年底1.2%的同比增速有显著回升。
2006-2018年中国造纸板块净负债率
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2010-2018年中国造纸板块资产负债率均值(整体法)
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2008-2018年造纸及纸制品业固定资产投资情况
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  2018年行业箱板瓦楞纸预计新增产能达到600万吨,截至10月底,已经有310万吨产能投产,全年新增产能较2017年的400万吨有明显增加,达到2014年时期水平;2019年预计新增产能或将达到800万吨,从汇总的潜在新增产能信息来看,虽然有将近4成的产能集中在大型上市纸企,但产能集中释放仍将给供给端带来较大压力,年度新增产能水平将会到2012-2013年间的峰值区间,产能压力加码。
2011-2019年中国箱板瓦楞纸新增产能情况及预测
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  “十三五”期间造纸行业淘汰落后产能达到800万吨,截至2017年底造纸行业规模以上企业数量已由2010年10261家降至6681家,行业落后产能持续淘汰。为防止环保整改出现“一阵风”,2018年生态环境部开启中央环保督查回头看,并计划从2019年开始第二轮中央环保督查,环保督查日趋常态化、严格化,有助于遏制落后产能的死灰复燃。2018年杭州富阳、广东东莞、湖南洞庭湖等地对当地造纸业关停退出做出明确规定,杭州富阳地区目前关停总产能达到195万吨。但考虑到新增产能在环保设备投资、环保运营方面达标率较高,预计供给侧推动的造纸产能关停以及频繁的环保督察阶段性“调产量”边际上进一步加强的空间有限,“一城一策”的环保限产政策在执行层面或将边际放松。
2018年影响造纸行业的相关环保政策及部分地区2018年“环保回头看”整治情况
时间/地区
政策
1月5日
环保部发布《制浆造纸工业污染防治可行技术指南》,规定了制浆造纸业工业废气、废水、固体废物和噪声污染防治可行技术,包括污染预防技术、污染治理技术和污染防治可行技术。
1月26日
环保部引发《关于强化建设项目环境影响评价事中事后监管的实施意见》,提出下放环评审批权限,综合评估承接部门的承接能力、承接条件,审慎下放石化化工、有色、钢铁、造纸等环境影响大、环境风险高项目的环评审批权,并对承接部门的审批程序、审批结果进行监督,确保放得下、接得住、管得好。
6月24日
中共中央、国务院发布《关于全面加强生态环境保护、坚决打好污染防治攻坚战的意见》,指出在能源、冶金、建材、有色、化工、电镀、造纸、印染、农副食品加工等行业,全面推进清洁生产改造或清洁化改造。
杭州富阳
杭州市人民政府办公厅印发《杭州市2017年大气污染防治实施计划》,明确表示“2017年富阳区要启动江南区块新城建设,五年内实现江南区块造纸、化工等相关企业全部腾退”。在该政策引导下,富阳地区造纸企业已陆续退出,从2018年初至今,富阳地区关停总产能约195万吨,以涂布白板纸为主,还有少量的纱管纸和高强瓦楞纸。
广东东莞
《东莞市蓝天保卫战行动方案》明确指出,将通过七大方面32项具体行动任务的强力推进,打赢蓝天保卫战。在产业结构调整方面,重点确保在今年年底前完成50%高污染高排放企业和5000家“散乱污”企业的淘汰任务,为发展新兴产业腾出环境空间。
湖南洞庭湖
7月份,湖南省人民政府印发《湖南省污染防治攻坚战三年行动计划(2018-2020年)》(以下简称计划),计划细分为蓝天、碧水、净土保卫战,其中,碧水保卫战计划中明确指出,2019年底前,按照洞庭湖区造纸企业引导退出实施方案要求完成制浆造纸产能退出。而湖南不少地区及时作出回应,明确了造纸企业退出时间。
湖南益阳
湖南省益阳市提出了“鼓励造纸企业2018年内全部退出产能”的目标,成立造纸企业引导退出工作领导小组,高位推动该工作。目前益阳市共有制浆造纸企业26家,其中大型制浆企业5家,沅江纸业有限公司等4家企业现正常生产,1家处于停产状态;中小型废纸制浆企业21家,13家处于停产状态,8家仍正常生产。
湖南常德
2018年常德市将退出制浆产能和落后造纸产能;2019年,全面退出造纸产能。
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  2017年开始,外废进口政策趋严,配额向龙头企业集中;小企业无法获得外废配额,2017年废纸进口量2572万吨,同比下降9.8%,废纸需求缺口扩大,推升国废价格,到2018年上半年,外废相对于国废的价格优势维持在1000元/吨以上,龙头企业成本优势显著。2018年开始,针对外废进口持续趋严推升外废价格,2018年3月初开始外废进口含杂率要求降低到0.5%以下。此外,中美贸易战局势下,商务部针对美国进口商品征收25%的关税,外废在征收关税的名单上,2017年中国进口自美国的废纸总量占整体废纸进口量的45%,征收废纸进口关税削弱具备外废进口配额纸企的成本优势,据测算,按照当前美废13#到岸价计算,废纸关税将使得主要企业生产成本提升50-100元/吨。
2012-2018年中国废纸进口数量及增速
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2012-2018年中国废纸进口金额及增速
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2016-2018年进口及国内废纸价格
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  二、中国造纸行业需求现状及趋势
  1、零售业是包装纸主要下游产业,2017年食品饮料占包装下游需求约35%,3C电子产品占比约15%、家居装饰消费需求约14%。今年以来经济下行压力逐渐显现,居民消费能力和消费意愿均受到较大冲击,截至2018年9月饮料/家电/化妆品行业零售额累计同比增速分别下滑至9%/8%/12%。从产量数据看,截至2018年9月底,食品饮料、3C、家电等行业产量同样出现一定程度下滑,较去年下滑幅度约为1-2pct。
  2018年以来中美贸易摩擦不断升级,美国自9月24日起对我国2000亿美元商品加征10%关税,自明年初税率将提高至25%,刺激部分出口需求提前释放,带动包装纸需求提前。若贸易摩擦持续加剧、贸易环境不确定性增强,明年出口型包装需求或有所减少。近几年箱板瓦楞纸消费增长较为稳定,2013-2017CAGR达4.5%,考虑到国内经济下行压力较大、外贸环境不确定性增强,2019年包装纸消费量增速或略有放缓。
2010-2017年中国箱板瓦楞纸消费量及增速
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2017年包装纸主要下游需求结构
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2016年-2018年中国社会消费品零售额增速情况
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2013-2018年下游食品饮料行业产量累计同比情况
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2013-2018年下游白色家电产量累计同比情况
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2013-2018年下游黑电及3C产品产量累计同比情况
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  2、双胶纸终端需求来自教育等偏刚需领域,整体需求较为平稳,2018年前7个月非涂布印刷书写用纸产量累计419万吨,同比增长4%,较2017年末提升约0.48个百分点。铜版纸直接下游主要为印刷行业,2018年前9个月印刷和记录媒介的复制业工业增加值累计同比增长6%,较2017年末下滑约4个百分点,景气度偏弱。
2010-2018年印刷和记录媒介的复制业工业增加值累计同比
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2001-2018年中国未涂布印刷书写纸消费量及同比增速
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  三、2019年造纸行业价格走势预测
  受益于外废进口量减少、国废价格上涨,2018年上半年箱板瓦楞纸价格大幅上涨,据统计,国废价格在进口政策最为严格的5月末达到3450元/吨,较年初上涨48%;箱板纸、瓦楞纸上半年累计涨幅分别达到12%、24%;下半年下游需求疲软,三季度传统旺季行情不及预期,包装纸价格出现回调,截至11月8日,箱板瓦楞纸价格基本与年初持平,较去年同期分别下降17%、22%。当前包装纸企业库存仍然偏高,叠加下游需求疲软,短期看纸价仍将承压;长期看,考虑到明年包装纸供给端存在较大压力,预计2019年箱板瓦楞纸价格中枢或将下行。
2017-2018年箱板纸价格走势(元/吨)
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2017-2018年瓦楞纸价格走势(元/吨)
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2017-2018年针叶浆价格走势(元/吨)
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2017-2018年阔叶浆价格走势(元/吨)
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2017-2018年铜版纸价格走势(元/吨)
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2017-2018年双胶纸价格走势(元/吨)
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  四、造纸行业技能型人才培养对策
  1、目前作为技能人才培养的主要力量,我国的职业院校制浆造纸专业生源困难的原因是多方面的,行业、企业、院校对外宣传不够,全社会对造纸行业的发展现状与工作环境缺乏正确认识是重要根源;生源单一、培养类型简单也是制约因素之一。因此,政、行、校、企各方应形成合力,从传承文化的高度,宣传我国造纸行业,通过树立品牌等途径,展示现代造纸业的新风貌,从而增强行业的美誉度,提高造纸专业职业教育吸引力。同时在培养层次上形成职前职后相衔接,中职、高职、本科或更高层次的职业教育相贯通的立交体系,从而实现中高职协同培养、学历教育与职业培训同步推进的局面,拓宽造纸行业技能人才培养的进口。
  2、在行业内开展企业对高职毕业生满意度调查,企业普遍反映职业院校培养的造纸专业技能型人才在职业素养、专业忠诚度、知识结构以及实践技能等方面与企业的需求存在着明显差距。基于此,职业院校通过多途径提高人才培养质量迫在眉睫。
  3、造纸术是我国古代四大发明之一,目前多项古法造纸技艺已被列入我国非物质文化遗产目录。2013年,教育部、文化部、国家民委三部门出台《关于推进职业院校民族文化传承与创新工作的意见》,弘扬中华优秀传统文化、保护非物质文化遗产、培养手工造纸非遗传人也就成为相关院校人才培养的一个新任务。新任务,新要求,亟需相关职业院校调整专业设置、增加相关课程内容、创新教学方式,通过研习手工造纸技艺促进制浆造纸基础理论的掌握,通过现代制浆造纸技能的培养促进传统造纸技艺的创新,实现非遗传承与现代造纸技能人才培养的有机结合,可采用引工坊进校建立工作室、请民间专家入校收徒授业等手段,融保护非遗、培养传人、技艺创新、市场开发为一体,探索多维度、立体化人才培养模式,为手工造纸技艺的传承、创新、研究和管理提供有力的人才保障。
  五、国家环保政策趋严,造纸行业应对策略
  1、造纸行业发展前景广阔,应积极执行新政
  目前中国人均纸消费量仅75kg(13.83亿人),离发达国家水平仍有巨大差距,发展空间较大。由于包装纸市场快速回暖,效益大增,有1000多万吨新建产能项目在实施中,将于近一两年内投产,从根本上改变包装纸的供需状态,竞争也将更加激烈;生活用纸也将随着人民生活水平的提高,仍然有进一步发展的空间;特种纸将更具开发发展潜力。随着我国GDP和国际贸易的增加和“一带一路”战略的实施,造纸行业仍然有比较大的发展空间。从长远看,原料将永远是造纸行业的一个重要制约因素,因此掌握有原材料资源的企业,将更具有竞争优势。此外,企业的规模化经营和部分产品的多样性、订制化将是必然的选择。
  2、提高资源利用效率,促进企业规模化经营
  造纸生产过程中应尽可能地循环利用资源、能源,提高资源利用效率。企业应当联合大学和科研机构,加大科技研发的力度,提高资源的利用效率,降低物耗,改善产品的品质,从而使企业更具市场竞争力。如制浆造纸过程的系统优化,提高资源、能源利用效率,降低消耗和污染物产生量;通过水的分质回用尽可能提高水的重复利用率;利用黑液中的有机质燃烧产生的热能发电;废液的分离与综合利用技术,如木质素、半纤维素综合利用技术;固体废物的综合利用技术;备料废渣(树皮、锯木屑、苇末、麦糠等)作为生物质能源,用于锅炉燃烧发电,或在生物质气化炉内气化,转变为高品质燃料等等。
  3、选择实用先进技术,降低污染物的产生量,从源头上减少污染
  多年来,行业内主要是着重于污染未端治理废水、废气、废渣,大多数企业污染防止措施比较完善,效果非常明显,在这些方面已经取得了很大的成绩。但现在企业更为需要考虑的是如何优化工艺技术,提升装备水平,研究并采用新的生产工艺代替落后的工艺技术,考虑如何在生产过程加大循环使用和综合利用的力度,考虑如何从源头上减少原材料、水以及能源的消耗,降低污染物的产生量,这是将来污染治理中最为重要的手段,也是为企业减污增效的最佳途径。企业的污染治理应该从未端治理为主转变为过程控制为主的方式。
  近年来低白度纸张甚至是本色纸张的快速发展,也是促进减污的有效途径,值得企业认真对待,并且引领消费习惯。同时应该进一步加大研发力度,解决一些共性问题,为行业的发展提供技术支撑。
  4、改进污染防治措施,提高污染防治水平
  严格合理的环保措施能够促进技术革新和产业升级,从而引导行业内部消化掉环境成本增加所带来的压力。目前废水治理经过了十多年的努力,所有企业均配置了污水处理系统或者通过园区污水处理厂经处理后排放,总体上讲,处理工艺比较成熟,但部分企业仍然存在不小的问题,不同废水浓度、废水性质需要采取的处理措施也相差比较大。废气在除尘、脱硫、脱硝和超低排放等方面也有很成熟的技术可采用。对于锅炉大于65蒸吨/h的热电项目,需要执行更严格的火电厂排放标准要求,而且执行与火电厂相同的超低排放和管理要求,应该及时进行相应的改造升级。对于低于20蒸吨/h的燃煤锅炉,要考虑关、停、转、改的可能方案。企业应当选择先进、可靠、适当的污染防治技术组合进行升级改造,从而提高行业的污染排放达标率,进一步降低污染物排放量。优化企业的产品结构,废水、废气、固废的梯级利用、循环综合利用,也是企业提高污染防治水平重要且经济的手段。
  5、认真研究固体废物的收集处理有效措施
  伴随着十多年的造纸行业废水废气治理,已经获得很好的成效,但随之而来的焦点问题是固体废物的治理,如白泥的综合利用、脱硫渣的综合利用、绿泥的处置,尤其是作为行业内唯一的危险固废---脱墨污泥的无害化处置值得行业做大量的改进工作,废水处理的生化污泥和深度处理污泥,废塑料的无害化处置都将是行业内固废处置的重点和难点。传统上采用固废填埋的方式是不可长久的,对于土壤、地下水有着长久的不利影响,而应该是通过优化工艺,减少固废产生;采用高效的污泥浓缩后燃烧的技术;固废的综合利用技术等将是行业解决固废问题的必经之路。
  6、调整企业的布局和产品结构
  随着环保政策的密集出台,并与供给侧结构性改革相结合,国家将环境保护放在更优先的地位考虑,一方面可以大力改善我国的产业结构,提升经济质量,同时又能显著改善环境质量,从根本上转变经济增长的方式。
  因此对于造纸行业而言,首先必须认清形势,企业要主动积极面对这一形势的转变,真正提高企业的工艺技术装备水平、加大技术改造的力度、提高管理水平、完善污染治理的相关措施,做到按照排污许可证的要求全面稳定达标排放是最基本的生存要求。其次应当考虑企业布局是否合理,避免将区域无环境容量的地区、资源制约的厂址作为选址地。若现有企业所在地无环境容量,建议考虑搬迁的可能性方案,或者制定区域减排方案。其次应该考虑区域市场供需状况,适时调整地区的产品结构和企业内部产品结构,以适应市场和环境的要求,并依据产品市场需求,水资源、主要原材料的供应情况调整企业布局和产品结构的布局。
本文采编:CY306

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