一、酒店行业发展现状
酒店行业在2013年后开始调整，行业加速整合。酒店行业对消费能力变动较为敏感，自“三公”削减后，酒店业经历激烈的竞争，行业优胜劣汰。2018年第二季度，全国星级饭店统计管理系统中共有星级饭店10739家，完成填报的为10198家，填报率为94.96%。
资料来源：国家旅游局
近年来，酒店集团不断扩张，我国酒店市场竞争激烈，尽管参与者众多，但酒店龙头的优势越加明显。从2014年发展至今，经历内生、外延多方位扩张，国内排名前10的酒店集团发生较大变化。从排名变动来看，龙头集团继续发挥优势，但市场中仍将有新品牌加入。其中，锦江由于先后收购卢浮、维也纳、铂涛集团已成为扩张最快的酒店集团，目前的规模已经跃居市场第一。
中国酒店集团布局
酒店集团 | 高端连锁 | 中端偏上连锁 | 中档连锁 | 经济型连锁 | |
锦江系 | 锦江系 | - | - | 锦江都城 | 锦江之星、金广快捷酒店、百时快捷酒店 |
铂涛系 | 铂涛菲诺 | - | 麗枫酒店、喆啡酒店 | 7天酒店、7天优品、7天阳光 | |
维也纳 | 维纳斯皇家 | 维也纳国际酒店 | 维也纳酒店、维也纳智好、维也纳3好 | - | |
首旅系 | 首旅酒店 | 首旅建国 | 首旅京伦 | - | 欣燕都 |
如家酒店集团 | - | - | 和颐酒店、如家精选、如家商旅 | 如家酒店、莫泰酒店 | |
华住酒店集团 | 美爵酒店、禧玥酒店 | 漫心度假酒店、诺富特酒店 | 全季酒店、美居酒店、星程酒店、桔子精选 | - | |
岭南集团 | 岭南花园酒店、岭南东方酒店 | 岭南精英酒店 | - | 岭南佳园酒店 | |
海航酒店 | 唐拉雅秀酒店 | 海航大酒店 | 海航商务酒店 | 海航快捷酒店 | |
资料来源：公开资料整理
二、酒店行业布局
酒店龙头门店拓展速度稳定，体量持续扩大信号明显。根据财报数据，已签约未开业门店数持续上升，截至2017Q3，锦江、首旅、华住已签约未开业门店数分别达到2448家、550家、606家，其中锦江在较高基数的基础上门店拓展速度仍显著趋升，龙头地位稳固；而华住长期保持较为稳定的扩张速度，也在17Q4呈现提速趋势，已签约未开业门店增加至696家。
资料来源：公开资料整理
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三、酒店行业需求分析
酒店业的主要需求来自于旅游以及商旅人群。旅游作为大众休闲的主要方向，其核心驱动力来自于经济增长下中产阶级的增加以及随之而来的消费升级需求。目前，第三产业在加速崛起，2018年上半年，国内旅游人数28.26亿人次，比上年同期增长11.4%。其中，城镇居民19.97亿人次，增长13.7%；农村居民8.29亿人次，增长6.3%。
资料来源：国家旅游局
商旅人群也是酒店行业需求的主要来源，我国人均商旅支出保持高速增长。伴随着我国居民的收入逐步提高，城镇居民人均旅游花费近年来稳步上升，根据国家旅游统计数据计算，在2016年，我国人均旅游3.3次，人均年旅游花费3406元，单次旅游约1032元。在各项旅游支出中，我国居民商务出差花费最高，2015年时，人均差旅支出就达到2447.7元，增速高达17.75%。
我国酒店需求向中端加速集中，需求结构变化驱动产业结构升级。现阶段我国酒店供给主要集中在经济型酒店，占比高达86%（酒店数口径）。在中产阶层快速崛起、理性消费不断升级的驱动下，经济型酒店需求向上迁移；在限制三公消费的影响下，高端需求受限，并适度下沉至中端酒店。中端有限服务酒店需求有望持续扩张。
本文采编：CY237
