一、化妆品行业定义及分类
广义的化妆品涵盖护肤品、护发产品、口腔护理、彩妆、沐浴用品、婴儿和儿童专用产品、男士护理用品、香水、防晒、除臭剂、脱毛剂等共计十一大品类。过去15年，护肤品、彩妆以快于行业整体的增速，持续抢占洗发、沐浴等个护品类市场份额，2017年护肤品在化妆品市场的份额占比达50%，为第一大品类，彩妆市场份额占比约9%，且在快速增长。受各地消费者的审美偏好、消费习惯差异影响，各国化妆品市场的品类结构也存在较大差异，亚洲更重护肤、美白，欧美则偏好彩妆、香水。
2017年化妆品主要品类及品牌市场份额占比
化妆品主要品类 | 国内市场份额前三大品牌（2017） |
护肤品 | 百雀羚（4%）、巴黎欧莱雅（4%）、玫琳凯（4%） |
护发产品 | 海飞丝（15%）、飘柔（11%）、潘婷（7%） |
口腔护理 | 高露洁（15%）、黑人（14%）、佳洁士（13%） |
彩妆 | 美宝莲（13%）、巴黎欧莱雅（7%）、卡姿兰（5%） |
淋浴用品 | 舒肤佳（17%）、力士（5%）、六神（4%） |
婴儿和儿童专用产品 | 强生（10%）、启初（5%）、贝亲（5%） |
男士护理用品 | 巴黎欧莱雅（13%）、清扬（12%）、吉列（9%） |
香水 | 香奈儿（12%）、迪奥（10%）、莫杰（4%） |
防晒用品 | 巴黎欧莱雅（10%）、美肤宝（10%）、妮维雅（9%） |
除臭剂 | 舒耐（20%）、花牌（11%）、曼秀雷敦（11%） |
脱毛剂 | 薇婷（23%）、舒适（15%）、诗瑞（15%） |
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二、国际品牌及国内品牌化妆品发展
国际日化巨头进入中国已有接近三十年的历史，在这一期间，他们将有国际影响力的品牌和国际水准的产品带入国内，同时通过大量领先的广告推广和品类管理经验，在自身销售规模得到不断扩大的同时也引领了国内日化行业快速发展，国内消费者得到了充分的教育，消费习惯也逐渐培养。因此，国际美妆品牌的布局一定程度对国内日化市场的发展起到的积极的推动作用。
同时，国际日化巨头进入中国市场初期的高举高打带来了整体销售规模在短时间内的快速提升，而在规模效应下一定程度上也为其进一步强化在中国市场的产品研发以及营销广告投入打下了基础，因此在过去二十年来，国际品牌通过持续的新品推出以及营销推广不断巩固其行业话语权，如此循环，国际品牌在国内日化领域的主要细分品类上都处于明显领先优势，市场份额维持高位。
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虽然短期来看，国际巨头无论在规模、品牌、产品、技术、推广，还是在人才、产业链等各方面仍有着全方位的优势。但是国外品牌在国内市场发展势如破竹之际，也并不是高枕无忧。国际品牌的市占率近十年未有进一步的提升变化，一定程度上触及瓶颈。
1、中高端市场短期面临经济不确定影响，大众美妆市场难以建立绝对优势
主力客群为城市中产，长期受益消费升级但短期受宏观经济影响较大虽然不少化妆品所属品牌定位高奢，但由于化妆品单品价格低，相对于传统重奢品牌下的服装鞋包品类，化妆品实际所面向的用户客群相对囊括了更多的中产阶层。从长期来看，国际品牌的定位客群符合国内消费主力变迁发展方向，但在短期，特别是国内消费呈现出一定M型消费特征的背景下，国际品牌所面向的主力客群预计将受宏观经济不稳定影响导致消费下行更为明显，这主要由于中产阶层受地产、教育、医疗挤出效应下，受经济波动带来的日常消费支出影响敏感性更大。
2、大众美妆市场布局多年，但并未占据绝对优势
由于在研发、品牌拥有短期难以打破的巨大优势，国际品牌在中高端市场长期占据统治地位，但在更加广阔的大众市场中，国际品牌并未体现出绝对的优势。其实，在过去的这些年中，国际品牌并不是没有进行相应的布局，国际日化品牌很早就认识到国内三四线市场以及农村市场的重要性，欧莱雅、资生堂等均在国内有着完整的品牌体系进行全方位的市场覆盖，但一直以来国际品牌都表现相对挣扎。
3、品牌老化及新品牌拓展难度增大，收购国内品牌多数以失败告终
一方面，年青一代的新消费群体追求个性化，这是近年来彩妆等品类发展的驱动力，但同时他们对于品牌忠诚度较低，依靠单一产品难以维持长期增长趋势，品牌需要不断推陈出新。从品牌推陈出新的角度，不少国际品牌经过多年的发展，一定程度上也面临品牌老化的问题，这对于维持或者扩大市场份额同样形成了较大的挑战。
面对国际品牌的残酷竞争，国内日化品牌在发展初期主要紧紧抓住不同时期的渠道红利，经历了百货商超-日化专营店-电商平台的渠道变迁，并在市场定位上也走出了以农村包围城市，从三四线城市逐步向一二线城市扩张的道路，而进入互联网时代也同时大规模的进行营销投入，积累品牌影响力。此外，通过过去近三十年的对外资品牌的学习及合作，本土品牌学习提升技术能力，在产品研发实力上也有了长足进步。
据国家统计局数据，2018年我国限额以上企业化妆品类零售额已达2619亿元，同比增长9.6%，同时数据显示，我国化妆品整体市场零售规模约为3616亿元（2017年），同比增长9.6%，预计2022年我国化妆品行业规模或可达到5352亿元，2018-2022年CAGR为8.0%。
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相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国化妆品行业市场运营现状及投资规划研究建议报告》
三、中国化妆品行业发展空间
作为一个快速成长的行业，当前我国人均化妆品消费金额与欧美国家相比尚存6-7倍提升
空间，意味着行业存在持续增长及孕育大市值公司的潜力。
2017年我国大陆地区人均化妆品消费支出为38美元，仅为英美的1/6，日韩的1/7。考虑到部分大陆消费者通过香港代购渠道购买美妆产品，即使对大陆与香港地区人均支出按人口数加权平均后，我国人均化妆品消费支出也仅为40.8美元，未来成长空间广阔。
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由于不同年龄段的人群在成长背景、教育背景和所处的人生阶段有很大的差异，导致不同年龄段人群的在美妆消费过程中呈现的消费方式和消费习惯均有一定的不同；同时，不同年龄对于具体美妆产品要求也有所不同，因此，通过针对不同群体呈现出的消费特征进行差异化定位，也给本土品牌带来了新发展机遇。
1、青少年已成为美妆消费生力军，个性化推动美妆产品变革
具体来看，青少年群体的销售贡献在非常快速的攀升，已逼近主流人群。从线上来看，2013-2017年，天猫平台上美妆少年的美妆用户占比快速提升，贡献的销售额占比从10%到接近21%，增速相对最快。整体来看，年轻消费者已经是当前市场最重要消费群体，2017年30岁以下的人群贡献了约为50%的销售额。
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2、中老年人有望成为美妆市场的新蓝海
同时我们看到45-55岁的中老人群的美妆消费金额也在快速攀升，虽然整体规模仍相对较低，但增长速度仅次于青少年人群。随着老龄人口比例的攀升以及美妆消费习惯的养成，未来中老年美妆消费整体的占比将会不断扩大，未来十年，40岁以上美妆人群占比将由现在的28%提升至38%。
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老龄化趋势明显。因此中老年消费群体未来也将越来越受到各大消费品企业的重视，而中老年消费偏好主要体现在注重品质和实用性，且近年来对自身保养越发重视：
1）首先，50/60后消费理念相对成熟，相对时尚性更重视产品性价和实用性比较为重视，且购物的目的性明确。由于成长环境较差，虽然现阶段已经具备很好的消费能力，但在消费决策的过程中仍较为理性务实。因此，价格相对平价，且能够满足基本护肤功能的大众护肤品牌预计将受到这部分群体的欢迎。
2）其次，随着收入水平的增长，中老年群体对于自身养护的关注度正在不断提升。而据调查，欧洲40-59岁的女性面部护肤品的消费金额接近25-39岁女性的两倍，而60岁以上的女性几乎占了34%的面部护肤品市场，而日本中老年美妆市场预计达到270亿美元，占据接近一半的比例。因此虽然目前我国中老年市场仍处在较低的发展水平，但随着消费理念以及消费习惯的养成，未来发展空间巨大。
