一、中国石油概况
2017年底全球石油探明储量2393亿吨，主要分布在中东、美洲地区，其储量占比分别为48%、33%；亚太地区石油储量较少，仅64亿吨，占全球不到3%。我国石油储量35亿吨，占全球1.5%，位居全球第13位，是亚太地区最大的石油资源国。2017年，全球石油产量43.87亿吨，我国产量1.92亿吨，占全球4%，位列全球第七，产量占亚太地区一半以上。但从剩余使用年限来看，我国石油剩余使用年限18年，远低于全球50年的平均水平。
资料来源：公开资料整理
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2001年以来，经济快速增长推动我国石油消费大幅提升，远高于全球平均增速（2001-2017年，我国石油消费年均增速6.0%，全球平均增速1.3%）。2001-2017年，全球石油消费量增长9.2亿吨，其中中国是增量的主要贡献者，石油消费增长3.8亿吨，占全球增量的41%。2017年，我国石油消费6.08亿吨油当量，位居全球第二，仅次于美国（2017年石油消费量是9.13亿吨）；石油进口4.2亿吨，是全球最大的石油进口国，占全球贸易总量的19%。
近二十年，我国石油消费基本维持稳定增长，1997-2017年年均复合增长率5.8%。随着我国经济增速放缓，近两年国内石油消费增速随之放缓，2016-2017年增速2%-4%。2017年，我国石油消费6.08亿吨油当量，同比增长3.6%。而在石油消费稳定增长同时，国内产量增长缓慢，进口依存度快速提升，我国从1993年开始成为原油净进口国，原油进口依存度逐年提升，2018年我国原油进口依存度达70.9%。
相比其他能源而言，我国石油消费占一次能源比重长期维持稳定，1970年以来虽几经起伏，但基本在16%-24%的区间上下波动。2005年以来，国内石油消费占一次能源比例稳定在17%-20%。
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国石油市场运行态势及行业发展前景预测报告》
二、中国石油来源
1、国内石油产出
目前我国石油开采主要来自于陆上，而由于陆上油田很多已进入二次采油、三次采油阶段，开采成本高、难度大，目前产量基本稳定在2亿吨左右，未来要实现增产的潜力不大。2016年以来由于油价处于低位，我国原油产量出现小幅下滑，2017年国内原油产量1.91亿吨，进口依存度达68%，2018年国内原油产量1.89亿吨，进口依存度70.9%。
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2018年上半年，我国原油产量9410万吨，同比-2.4%，产量继续下滑。为保障国内能源安全，2018年8月三大石油公司分别召开管理层会议，研究部署提升国内油气勘探开发力度，确保原油产量稳中有升。根据三桶油年报，2018年三桶油计划资本支出同比增长14%，其中中海油涨幅最高，接近50%。
在海洋油气资源方面，目前我国海洋石油的探明程度还很低，随着我国海洋装备的进步、技术的突破，海洋油气开采将大有可为。据中国石化新闻网的数据，根据第三次石油资源评价结果，我国海洋石油资源量为246亿吨，占全国石油资源总量的23%；海洋天然气资源量为16万亿立方米，占总量的30%。我国海洋石油探明程度为12%，海洋天然气探明程度为11%，远低于世界平均水平（30%左右）。海洋油气整体处于勘探早中期阶段，资源基础雄厚，产业化潜力较大，是未来我国能源产业发展的战略重点。
2、国外石油进口
由于国内石油产量增速不及需求增速，再加上2018-2020年国家战略储备建设的加快，未来石油进口依存度有望进一步提升。但在国家保障能源安全的指导思想下，预计进口依存度提升速度放缓，2018-2030年进口依存度稳定在70%左右。
为保证国家能源安全，我国石油进口来源日趋多元化。2018年中国共进口4.6亿吨石油，进口石油依存度达70.9%。2017年从44个国家共进口4.2亿吨石油，其中俄罗斯、沙特、安哥拉、伊拉克、伊朗为前五大进口国，进口量分别占比14%、13%、12%、9%、7%，从俄罗斯进口石油的比例近年来仍在不断提升。
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三、中国石油消费需求
石油经过炼制，下游广泛应用于交通、工业燃料、化工原料等领域，影响衣食住行各个方面。按照炼油产生的主要成分分类，石油产品主要包括成品油（汽油、柴油、煤油）、化工轻油（石脑油、燃料油、液化气、润滑油等）及重油产品（焦炭、渣油、石蜡、沥青等）。其中成品油主要用于汽车、柴油车、航空等交通领域，化工轻油主要用于进一步生产合成纤维、橡胶、树脂等化工产品，重油产品主要用于道路建设、建筑建材、包装等。
2017年，我国原油总加工量5.68亿吨，生产的成品油、化工轻油、重油成分分别占比63%、27%、10%。其中，汽油、柴油、煤油产量分别为1.33、1.83、0.42亿吨，分别占比23%、32%、7%。
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2010-2014年，我国国内汽油消费需求旺盛，表观消费量实现快速增长，5年复合增长率达9.46%。2016-2017年，受新能源汽车、共享出行等因素的影响，汽油表观消费量增速明显放缓。2017年，我国汽油表观消费量为1.22亿吨，同比增长2.0%，增速较2015年下降7.5个百分点。2018H1，我国汽油表观消费量6180万吨，同比+1.6%，增速进一步放缓。
2011年以来我国经济增速放缓，第二产业对经济的拉动作用减弱，柴油需求疲软，基本维持0%-1.5%的需求增速，甚至在2016年出现负增长。2017年，我国柴油表观消费量1.67亿吨，同比增长1.2%，增速反弹主要由于：（1）国家严格落实治理超载车辆的相关法规，2016年8月18日，交通运输部和公安部联合下发“关于印发《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》的通知”，两大部门开展专项整治行动，统一超载执法标准，严厉打击公路货车违法超限超载、强行冲卡等突出违法行为。专项行动从2016年8月18日开始至2017年8月31日结束，柴油车销量快速增长；（2）冬季气荒导致LNG价格大幅上涨，对柴油的替代效应减弱。2017年反弹属非常态增长，难以持续。2018H1，我国柴油表观消费量7990万吨，同比-2.7%，重回负增长。我们预计2018-2030年随着国内经济增速放缓，产业结构调整，再叠加LNG的替代效应，柴油需求维持疲软。
受益于民航的快速发展，我国煤油表观消费量增速从2006年以来一直处于较高水平，并且呈现出周期性波动。2017年，我国煤油表观消费量为3287万吨，同比增长8.6%。2018H1，煤油表观消费量1851万吨，同比+14.9%，增速进一步提升。
随着我国人均收入水平持续增长，近年来我国民航业稳定快速发展，2018年全年实现民航旅客吞吐量12.64亿人次，同比增长10.2%。历史数据表明，作为航空煤油的主要消费领域，民航旅客吞吐量增速与煤油表观消费量增速走势基本一致。民航业的稳定快速发展为航空煤油消费增长提供了较好支撑。
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四、石油消费趋势
由于燃油车销量增速低迷，新能源车快速崛起，预计汽油销量将保持低速增长。由于GDP增速放缓，第二产业工农业对于柴油的需求趋于平稳，预计柴油销量将保持平稳。由于航空业快速发展，航空煤油需求将快速增加，煤油销量预计会持续增长。预计2018-2030年石油消费年均增速1.5%，到2030年我国石油消费量7.3亿吨，占一次能源消费比例微降至19.2%。其中，汽油、柴油消费占石油消费比重分别降至21%、24%，煤油、化工轻油占比提高至10%、35%。
为了保证国家石油战略安全，石油进口依赖度将保持在70%左右，将加大国内勘探开发力度、建设石油战略储备、进口来源多元化。
在海洋油气资源方面，目前我国海洋石油的探明程度还很低，随着我国海洋装备的进步、技术的突破，海洋油气开采将大有可为。据中国石化新闻网的数据，根据第三次石油资源评价结果，我国海洋石油资源量为246亿吨，占全国石油资源总量的23%；海洋天然气资源量为16万亿立方米，占总量的30%。我国海洋石油探明程度为12%，海洋天然气探明程度为11%，远低于世界平均水平（30%左右）。海洋油气整体处于勘探早中期阶段，资源基础雄厚，产业化潜力较大，是未来我国能源产业发展的战略重点。
据国家统计局发布的数据，至2017年6月底，中国大陆已建成舟山、舟山扩建、镇海、大连、黄岛、独山子、兰州、天津及黄岛国家石油储备洞库共9个国家石油储备基地，利用上述储备库及部分社会企业库容，储备原油3773万吨。按照2017年日均净进口量计算，仅相当于33天的储备规模。按照《国家石油储备中长期规划》，2020年前我国分三期完成石油储备基地的硬件设施建设，形成100天石油净进口量的储备总规模（约1.1亿吨），目前我国储备规模仍存较大差距。若要达成规划目标，我们预计2018-2020年每年将新增石油需求约2550万吨。
