一、成品油行业概况
成品油是经过原油的生产加工而成，可分为石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦6类。其中，石油燃料产量最大，约占总产量的90%；各种润滑剂品种最多，产量约占5%。各国都制定了产品标准，以适应生产和使用的需要。
2018年，国内成品油市场在政策、行业基本面等诸多影响下，如成品油消费税、成品油出口方式、炼油领域专项整治等相继公布，成品油市场，尤其是汽柴油的价格变化波动较大。
资料来源：公开资料整理
二、中国成品油行业发展现状分析
尽管中国经济增长减速，但成品油总体表现情况稳定。2018年1月8日，国税总局发出2018年一号公告《关于成品油消费税征收管理有关问题的公告》，称为加强汽油、柴油、航空煤油、石脑油、溶剂油、润滑油、燃料油等成品油消费税的征收管理，政策核心目的其实就是不能继续"变票"。随着人们生活水平的不断提高，汽车保有量和选择飞机出行都将继续增加，汽油和煤油依然保持较高需求。截止到2018年，中国成品油产量为36034万吨，同比增长0.6%。
资料来源：公开资料整理
据统计，除2016年外，中国成品油表观消费量均呈上升趋势，截止到2018年中国成品油表观消费量为32514万吨，同比增长1%。
资料来源：公开资料整理
出口方面，截止到2018年，中国成品油出口量为5864万吨，同比增长12.4%，出口金额为35976362千美元，同比增长41.6%。2019年第一季度中国成品油出口量为1643万吨，出口金额为9040977千美元。
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
进口方面，截止到2018年，中国成品油进口量为3348万吨，同比增长12.9%，进口金额为20179752千美元，同比增长39.3%。2019年第一季度中国成品油进口量为872万吨，出口额为4664310千美元。
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国成品油市场供需格局及未来发展趋势报告》
三、中国成品油行业竞争格局分析
2018年三桶油营业收入均呈现可观上涨走势，其中，凭借2.89万亿元的营业收入和630.89亿元的净利润，中石化成为当之无愧的“赢家”。中石油以2.35万亿收入屈居第二，中海油则以0.19万亿元与前两者拉开巨大差距。
资料来源：公开资料整理
但从净利润来看，三桶油分别以630.89亿、525.91亿以及526.88亿决出高下，不过中石化仍然领先，中石油和中海油的竞争似乎较为激烈。早在2017年，中海油凭借暴增37.7倍的净利润成功“逆袭”，中海油在营业收入仅为中石油1/10的情况下，净利润上以微弱优势超越中石油。2018年，中海油净利润同比更是大幅增长113.5%达到526.88亿元，超过中石油。
资料来源：公开资料整理
四、中国成品油行业发展趋势分析
1、能源消费向以天然气为代表的绿色低碳能源转变，但成品油在交通运输领域仍将发挥主导性作用
中国能源消费一直是以煤炭和石油为主，2017年两者合计约占中国能源消费总量的80%，其中煤炭占60%、石油占20%左右。未来，随着中国经济总量持续扩大、人民生活水平全面提高，以及人们对环境保护问题的日益重视，中国能源发展也将进入从总量扩张向提质增效转变的新阶段，其中以天然气为代表的绿色低碳能源将成为中国能源发展的主要方向。
2、地方炼厂异军突起，炼油行业由三大国家石油公司主导向多主体竞争格局转变
2015年2月9日，国家发改委正式发布《关于进口原油使用管理有关问题的通知》（发改运行〔2015〕253号），明确允许符合条件的地方炼油厂在淘汰一定规模的落后产能或建设一定规模的储气设施的前提下使用进口原油，意味着限制地方炼厂加工进口原油的政策壁垒已开始松动。
3、成品油市场由卖方市场向买方市场转变，市场竞争加剧且呈现常态化趋势
近年来，随着中国炼油能力不断提升，中国成品油资源供应过剩状况愈发严峻。据统计，2020年中国炼油能力将达到8.8亿吨/年，考虑油品出口等因素，届时中国净过剩炼油能力将达到1.4亿吨/年，相比2017年（0.77亿吨/年）几乎增加一倍。炼油能力过快增长直接导致中国成品油市场环境发生根本转变，由过去的卖方市场迅速向买方市场转变。虽然与原油挂钩的成本加成定价机制仍将发挥重要作用，但具体市场价格水平已不再由供应成本决定，而是取决于市场需求状况，谁能用最小的成本满足市场需求、创造最大的市场价值，谁就会赢得市场发展空间，并在未来市场竞争中占据主动。
