一、黄金储量及产量分析
2018年中国黄金查明资源储量达13638.4吨，同比2017年增长3.36%，其中岩金11573.57吨，同比增长4.05%；伴生金1574.42吨，同比下降0.46%；砂金490.40吨，同比下降0.10%。
2013-2018年中国黄金查明资源储量
资料来源：中国黄金协会，华经产业研究院整理
2019年中国原料黄金产量380.2吨，同比2018年减产20.89吨，下降5.21%，但仍连续13年位居全球首位，进口原料产金120.19吨，同比2018年增长6.57%。截至2019年12月底，我国官方黄金储备为1948.32吨，位列全球第七。
2012-2019年中国黄金产量情况
资料来源：中国黄金协会，华经产业研究院整理
二、黄金消费情况
2019年国际黄金平均价格为1395.60美元/盎司，同比2018年增长9.84%，受下半年黄金价格不断攀升，2019年黄金消费疲软，全年黄金消费量为1002.8吨，同比2018年下降12.9%。
2012-2019年中国黄金消费量情况
资料来源：中国黄金协会，华经产业研究院整理
从黄金消费需求分布情况来看，其中黄金首饰消费需求量为676.23吨，同比下降8.16%，占比67.4%；金条及金币消费225.80吨，同比下降26.97%，占比22.5%；工业及其他消费100.75吨，同比下降4.9%，占比10.1%。
2019年全国黄金消费需求分布
资料来源：中国黄金协会，华经产业研究院整理
三、黄金市场交易分析
上海黄金交易所是全球最大的场内实金交易市场，2019年上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量（双边）达6.86万吨，同比2018年增长0.12%，累计成交额21.49万亿元，同比2018年增长15.69%。
2015-2019年上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量
资料来源：中国黄金协会，华经产业研究院整理
黄金市场方面，近年来专业投资机构和个人投资者在长期的资产配置中不断增大黄金的配置比例，2019年上海期货交易所全部黄金品种累计成交量9.25万吨（双边），同比2018年增长186.84%，成交额29.99万亿元，同比2018年增长238.92%。
2015-2019年上海期货交易所全部黄金品种累计成交量
资料来源：中国黄金协会，华经产业研究院整理
四、黄金发展前景展望
黄金作为天然货币的金本位制，历史上一度作为各国通用的货币制度在市场上流通使用，虽然黄金的货币功能被弱化，但其依然没有完全丧失货币储备地位。国际黄金在纸币信用危机四伏之时，用价格的坚挺和不断上涨验证着国际黄金实物货币避险属性的回归，从2009年到2018年，全球央行的黄金总储备已经连续十年增加。2019年是各国央行进行持续性增加黄金储备的一年，在近五年多的时间里，越来越多的国家央行加入到黄金增储的行列之中。
2019年主导全球金融市场波动的一个重要因素是中美之间的经贸摩擦，当冲突紧张时，金融市场避险情绪上升，金价也随之上涨，随着双方经济诸多方面受到经贸摩擦的影响越来越明显，双方的经贸磋商也从开始时的“高举高打”逐渐转向务实。
展望2020年，经济和政治的不确定性仍是央行购买黄金的主要原因，中美关系仍将趋紧，贸易局势存在高度不确定性，将继续主导黄金市场走势，黄金的需求、供应以及价格表现都会受经济扩张、风险和不确定性、机会成本、市场势头等四大驱动因素影响。
此外，黄金独特的货币金融属性，使其在资产配置组合当中起到重要作用，未来随着黄金投资者结构的丰富和黄金市场的发展，黄金交易向深度和广度延展，将极大地活跃黄金投资市场。黄金行业在机构投资的政策方面能够有更大的突破，使得进行长期投资的机构可以在养老基金、保险基金方面，将黄金也纳入其资产配置当中，长期持有黄金，让黄金成为一种主流的金融资产。
