一、电子纱行业概况
电子级玻璃纤维纱（简称电子纱），即单丝直径9微米以下的玻璃纤维。电子纱由叶蜡石（或高岭土）、方解石、硼钙石、硅砂等八种原料混合，输送至温度高达1600℃窑炉之中加热成玻璃液，再经铂金漏板高速拉成玻璃纤维单丝，最后合捻成玻璃纱。由于电子纱具备优异的耐热性、耐化学性、耐燃性以及电气及力学性能，因而被广泛用于电绝缘产品中。
低端厚布如7628号电子布，使用G75号粗型电子级玻璃纤维纱为原材料，制造工艺简单，生产技术要求不高，属于玻纤布生产入门级别产品，普遍应用于较低端电子品；中端薄布如1080号电子布，使用D450号细型电子级玻璃纤维纱为原材料，其技术含量及生产难度介于低端厚布与高端超薄布、极薄布之间，终端应用于一般智能手机、服务器与汽车电子材料等。高端超薄布、极薄布如1017号电子布，使用极细型BC3000号电子级玻璃纤维纱为原材料，生产难度和技术含量最高，应用于高端智能手机、IC载板等领域，全球具备生产能力的厂商仅为日本NTB、日本ASAHI及宏和科技等少数厂商。
电子纱和电子布分类
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电子纱验证样品一般要一年半，客户换供应商的成本高。核心龙头企业依靠客户和市场壁垒，能够持续挖掘市场需求动向，实施适度超前产品储备战略，不断研发出更薄、更高端的电子纱和电子布等高附加值产品，在下游企业产品不断的更新换代中，持续满足其越来越高的要求。因而，电子纱产品的客户黏性较强。
电子纱各项技术指标要求严格
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二、中国电子纱行业市场现状分析
从需求量来看，近年来，中国电子纱需求量稳定增长，2018年中国电子纱需求量达到64.3万吨，同比增长15%。预计2019年中国电子纱需求量约为68.9万吨，同比增长7.1%。
2013-2019年中国电子纱需求量及增长
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电子玻纤纱主要用于覆铜板的生产，覆铜板是生产PCB最重要的基材。据统计，2018年中国电子纱覆铜板领域需求量为60.7万吨，同比增长14.7%。2018年其他领域电子纱需求量为3.6万吨，同比增长20%。
2013-2019年中国电子纱覆铜板领域与其他领域需求
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以3万吨电子纱生产线单吨成本构成为例，电子纱成本约6664元/吨，包括原料/燃料/设备折旧/人工成本等，占比分别为35.5%/30.9%、29%、4.5%。相比普通玻纤，电子纱的折旧和浸润剂成本占比更高。
电子纱成本构成（单位：%）
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国纱线行业发展潜力分析及投资方向研究报告》
三、中国电子纱行业竞争格局分析
目前全球电子纱在产产能121.5万吨/年，CR1080%，CR549%，CR3为33%。昆山必成（台资）、建滔化工（港资）和中国巨石（混合所有制企业）位居前三，产能分别为15.2/14.5/10.5万吨/年，CR3为33%。
2019年全球电子纱在产产能占比（单位：%）
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国内电子纱总产能为81.0万吨，在产产能79.2万吨/年，CR7约87%，CR351%。
2019年中国电子纱在产产能占比（单位：%）
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大陆龙头企业中国巨石、林州光远、重庆国际、泰山玻纤产能合计33.8万吨，国内占比约为43%。昆山必成、建滔化工、台嘉三家港台资企业产能合计35.4万吨，国内占比约为45%。
国内电子纱产线及状态
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四、中国电子纱行业发展趋势分析
电子纱主要用于覆铜板的生产，覆铜板是生产PCB最重要的基材，占成本的比重约为35%左右。中国是全球PCB产值第一大国，占全球比重超过50%。随着下游需求的增长，预计到2023年中国电子纱需求量将增长至93.2万吨左右。
2019-2023年中国电子纱需求量预测及增长
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