2019年中国白糖产量下滑,叠加国际白糖供应偏紧,白糖或步入上涨新周期「图」

一、白糖行业概况

2018/19年榨季全球白糖产量为17893万吨,同比下滑8%,预计2019/20年榨季全球白糖产量为18073万吨,整体白糖供应偏紧。全球产糖量前三的国家和地区分别是印度、巴西和欧盟,218/19年榨季,印度、巴西、欧盟白糖产量分别占全球的总产量的19%、16%和10%。由于印度自身消费较多,导致糖出口量较少,2018年全球糖进出口量排名前三分别是巴西、泰国和澳大利亚,糖进出口量分别占总出口量的34%、18%和5%。

2016/17-2019/20榨季全球白糖产量

2016/17-2019/20榨季全球白糖产量

资料来源:公开资料整理

2018/19榨季全球产糖量地区占比

2018/19榨季全球产糖量地区占比

资料来源:公开资料整理

2018年全球糖进出口量占比

2018年全球糖进出口量占比

资料来源:公开资料整理

相关报告:华经产业研究院发布的2020-2025年中国白糖行业投资潜力分析及行业发展趋势报告

二、白糖行业现状

我国是全球重要的白糖消费市场,国内的白糖产量难以满足自身需求,每年都会进口大量白糖。2018/19榨季我国白糖产量为1076万吨,同比增长4.4%,受种植面积减少,恶劣天气影响,预计2019/20年榨季白糖产量会有所下滑,降至1062万吨。

2010/11-2019/20榨季国内白糖产量

2010/11-2019/20榨季国内白糖产量

资料来源:公开资料整理

我国白糖生产以甘蔗和甜菜为生产原料,其中蔗糖占据主要份额,2018/19榨季蔗糖产量为944万吨,甜菜糖产量为132万吨。。甘蔗糖产区以广西、云南和广东为主,2018年三者的甘蔗总产量占比分别为:68%、15%和13%。甜菜糖产区以新疆、黑龙江和内蒙古为主。

2014/15-2019/20榨季白糖产量结构

2014/15-2019/20榨季白糖产量结构

资料来源:公开资料整理

2018年甘蔗产量区域占比

2018年甘蔗产量区域占比

资料来源:公开资料整理

2018年甜菜产量区域占比

2018年甜菜产量区域占比

资料来源:公开资料整理

三、白糖行业进出口情况

由于国内白糖产量无法满足国内需求,我国每年都会进口大量白糖,白糖出口量较少。2018年我国白糖进口量为280万吨,同比增长22.3%,白糖出口量为19.6万吨,同比增长24.1%。

2011-2018年我国食糖进出口量统计

2011-2018年我国食糖进出口量统计

资料来源:国家统计局、华经产业研究院整理

目前中国糖主要进口来源国为巴西、古巴、泰国、印度、澳大利亚和韩国等。2018年我国从巴西进口占比26%以上,其次为古巴,占比13.3%。同时我国与古巴签订了长期进口原糖协议,每年从古巴进口原糖40万吨。

2018年我国糖进口结构

2018年我国糖进口结构

资料来源:公开资料整理

四、白糖行业发展趋势

巴西糖厂债务高企,据资料显示,2019年巴西有101家糖厂不会开榨,占糖厂总数的23%。并且,2019年4月初巴西中南部适逢暴雨天气,进一步阻碍了甘蔗压榨。根据巴西甘蔗行业协会发布的报告,3月下旬,巴西中南部地区糖厂甘蔗压榨量较去年同期减少9.6%,累计压榨702万吨,低于2018年同期的777万吨。同期糖产量为13.7万吨,低于去年同期的16.6万吨;乙醇产量触及3.80亿公升,较2018年3月末减少10.8%。汽油价格上涨叠加含水乙醇库存有限,含水乙醇价格上涨18%,巴西糖醇比有望继续下降,榨糖减少将提振ICE原糖价格。

对于2019/2020年度的供需,机构均预期供应由宽松转入偏紧。国际糖业组织(ISO)认为,2019/2020榨季全球食糖供需缺口预计为200万吨左右。分析机构F.O.Licht预估将出现180万吨缺口。苏克顿预计泰国、印度及欧盟会减产,供给缺口将扩大至400万吨左右。尽管各机构预估的2019/2020年度全球食糖的供需缺口数量不同,但一致认为存在缺口,因此下一榨季将是全球糖市由熊转牛的拐点。

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责任编辑:罗绮萍_HN345
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