2019年中国信托行业运行现状分析及2020年展望,严监管背景下信托业务转型迫在眉睫「图」

一、信托行业概述

信托泛指自有资金生产持有人以直接委托的一种方式将自有资金直接交付于生产经营者并进行委托投资的一种行为,是为了长期获取资金利益的一种商业金融服务。信托最早来源于英国的尤斯制度,随资本主义市场的不断发展而成熟壮大,我国信托业最早诞生于20世纪初,但由于各种原因发展缓慢。

《信托法》的正式实施,标志着中国信托行业开始了里程碑式的发展,此后,信托业逐渐超越保险业成为我国第二大金融产业,与银行、保险、证券并称为中国金融业“四大支柱”。经过了快速的发展阶段后,2013年以来,我国信托行业逐渐进入调整期,信托监管逐渐成熟,行业发展增速明显放缓。

中国信托行业发展历程

中国信托行业发展历程

资料来源:公开资料整理

二、信托业务规模

在国内外经济金融形势日益复杂的背景下,近年来我国信托业务规模稳中趋降,随着资管新规出台,信托业主动或被动转型效果逐渐显现,结构不断优化,2019年中国68家信托公司管理的信托资产规模达21.6万亿元,同比2018年下降4.8%。

2013-2019年中国信托公司信托资产总规模

2013-2019年中国信托公司信托资产总规模

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

相关报告:华经产业研究院发布的《2020-2025年中国信托行业市场前景预测及投资战略咨询报告

从资金来源角度来看,为适应监管政策变化,近年来信托公司加快了转型步伐,信托行业逐步降低对于机构客户的依赖,资金来源结构得到显著优化,集合资金信托和管理财产信托占比逐年提升,其中集合资金信托超过单一资金信托成为我国信托行业最主要的资金来源。

2019年集合信托资金规模达9.9万亿,同比增长8.9%,占比提升至45.93%;管理财产信托规模3.67万亿,占比16.98%;单一资金信托占比则呈现逐年下降趋势,2019年末单一资金信托规模约8万亿,同比下降18.5%,占比由2013年的69.62%下降至2019年的37.1%。

2013-2019年信托资产资金来源结构

2013-2019年信托资产资金来源结构

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

从信托功能角度来看,受“逆周期”调节政策的加码,及与非标相关的监管进一步明确,融资类信托规模和占比呈现明显提升态势,2019年融资类信托规模达5.83万亿元,同比增长34.17%,占比26.99%;事务管理类信托占比则显著下降,2019年事务管理类信托规模10.65万亿,同比下降19.6%,占比49.30%。

2013-2019年信托资产功能结构

2013-2019年信托资产功能结构

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

三、信托资金投向分布

从资金投向来看,2019年我国信托行业投向证券、金融机构及工商企业的规模明显呈现缩水态势,其中投向证券市场的信托资金19592.68亿元,同比下降10.79%,占比10.92%(股票2.81%、基金1.23%、债券6.88%);投向金融机构的信托资金25039.43亿元,同比下降17.34%,占比13.96%;投向工商企业的信托资金54885.05亿元,同比下降3.1%,占比30.6%。

2013-2019年资金信托投向分布

2013-2019年资金信托投向分布

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

2019年为应对经济下行压力、国内外风险挑战的复杂局面,作为国家逆周期调节的重要手段,在政策的支持下基建投资需求逐步回升,2019年投向基础产业的信托资金规模达28205亿元,同比增长2.0%,占比15.72%。

2013-2019年投向基础产业的信托资金规模

2013-2019年投向基础产业的信托资金规模

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

在经过了2017年、2018年的快速增长后,随着房地产监管约束的不断强化,2019年下半年地产融资收紧,受此影响,房地产信托规模增长趋于停滞,2019年投向房地产的信托资金规模为27038亿元,与2018年相比增长不到1个百分点。

2013-2019年投向房地产的信托资金规模

2013-2019年投向房地产的信托资金规模

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

四、信托行业业绩经营情况

2019年信托公司所有者权益规模达6316.27亿元,同比增长9.86%,其中实收资本2654.15亿元,占比46.16%;信托赔偿准备260.71亿元,占比4.53%;未分配利润1631.13亿元,占比28.37%。

2013-2019年信托公司左右者权益规模

2013-2019年信托公司左右者权益规模

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

2019年信托公司固有资产规模达7677.12亿元,同比增长6.7%,从结构上看,货币类资产606.12亿元,与2018年基本持平,占比7.90%,在固有资产中的占比处于下行态势;投资类资产6049.32亿元,同比增长8.1%,占比78.80%;贷款类资产453.10亿元,同比增长27.7%,占比5.90%。

2013-2019年信托公司固有资产规模

2013-2019年信托公司固有资产规模

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

2019年信托公司经营收入达1200.12亿元,同比增长5.2%,从收入结构来看,信托业务收入833.82亿元,占比69.48%;利息收入64.20亿元,占比5.35%;投资收益277.04亿元,占比23.08%。2019年信托公司利润总额达727.05亿元,在国家严监管、去通道影响下,与2017、2018年相比略有回调。

2013-2019年信托公司经营收入情况

2013-2019年信托公司经营收入情况

资料来源:中国信托协会,华经产业研究院整理

五、信托行业存在的问题及相关政策

目前,我国金融市场已全面对外开放,但在我国,信托业的健康发展任重而道远,随着中国经济进入新常态,以及在资管新规要求下,信托打破刚兑、回归本源的需求愈加迫切,其快速发展过程中暴露出的一些问题,如经济发展水平、法律体系不健全等外部环境问题,及治理结构存在缺陷、管理技术落后、人才资源缺乏等一系列内部问题。

信托行业发展制约因素

信托行业发展制约因素

资料来源:公开资料整理

2019年信托行业监管环境持续收紧,监管日趋专业化、精细化,信托监管核心是“三管一提高一加强”(即管战略、管风险、管股东,提高服务实体经济的质效,加强党建)。2019年银保监会《中国银保监会信托部关于进一步做好下半年信托监管工作的通知》,明确对信托业务结构的优化,坚决遏制信托规模无序扩张。

2019年信托行业相关监管政策梳理

2019年信托行业相关监管政策梳理

资料来源:公开资料整理

六、信托行业发展趋势

1、监管机构将继续保持严监管的态势

2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年,也是打好防范化解金融风险攻坚战的收官之年,在“防范化解金融风险”的总基调下,监管力度将更加深入,监管手段将更加细化,信托业的经营标准将会逐渐提升,风险防范意识也会进一步得到加强,违规惩治力度也会不断加大,信托业监管体系将逐步得以完善。

2、信托公司加快转型步伐

2020年是资管新规过渡的最后一年,监管正在紧锣密鼓的制定相关配套细则,因此,现有的形式将使得信托公司不得不加快转型的脚步。2001年至今,信托业发展逐渐进入成熟阶段,“投资类业务+资产管理业务+财富管理业务”已成为信托业新的发展引擎,如今,在去通道、严监管的背景下,信托业务转型已迫在眉睫。

3、家族信托大有可为

家族信托是相对于集合信托的一个金融概念,作为一种财富管理工具,家族信托在解决家庭财富传承和风险隔离时独具优势,已经得到了高净值人群、尤其是资产超高人群的广泛认可。近年来我国财富管理市场发展潜力巨大,而家族财富传承已成为当前愈来愈凸显的重要需求,家族信托涉及的财富传承安排能够在相当长的时间里保持家族财富的稳定,有助于我国中产阶层的不断壮大,从而优化社会结构,加强社会持续发展的潜力,是进行家族财富传承管理的很好的工具之一。

华经产业研究院通过对中国信托行业海量数据的搜集、整理、加工,全面剖析信托行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及信托行业重点企业的产销运营分析,并根据信托行业发展轨迹及影响因素,对信托行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解信托行业当前发展动向,把握市场机会,做出正确投资决策。更多详细内容,请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国信托行业市场调查研究及投资前景预测报告》。

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责任编辑:李美华_HN344
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