一、贵金属铑简概
铑属于铂族金属元素，具有高催化活性和高选择性，熔点高、延展性好，耐酸碱腐蚀、高温抗氧化及热稳定性好等优点。基于这些优异的物理化学性质，铑在工业生产中具有重要的作用，被广泛应用于高新技术、航天军工、石油工业催化剂、汽车尾气处理等方面。
铑的分离、提纯和精炼首先均需将铑物料进行有效溶解，而作为最难溶解的贵金属之一，铑的质地坚硬，化学惰性很强，常用的溶解方法难以将其有效溶解，因此高效快速溶解铑是一个关键课题。近年来研究者围绕这一难题已展开了多年研究，目前常见的铑的溶解技术主要有包括水溶液化学溶解法、中温氯化法、合金活化法及电化学溶解法等：
贵金属铑的溶解技术
资料来源：华经产业研究院整理
二、铑金供应现状
铑在地壳中含量仅为1.0×10-10，储量十分稀少，铑主要由镍生产的副产品获得，也有铂矿的伴生金属开采提炼。全球铑金供给寡头垄断性较强，以SIBANYE和英美资源为代表的南非矿商约占铑矿山供给的83%。在需求刺激下，全球铑金供给量实现逐年增长，但受资源限制增长缓慢，据统计，2019年全球铑金供给量为34.8吨，同比增长2.4%，其中矿产铑23.2吨。
2014-2019年全球铑金供给情况
资料来源：庄信万丰，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国铑合金行业市场前景预测及投资战略研究报告》
三、铑金需求情况
2019年全球铑金需求量达35.6吨，同比增长9.9%，与钯金相似，铑金贵金属属性较弱，因此投资和首饰需求占比极低，主要需求在于汽车尾气净化催化剂的应用。近年来在全球排放标准收紧的背景下，用于汽车尾气净化催化剂的贵金属铑用量实现较快增长，2019年需求占比达87%，此外，钯金在化工、电子等方面也有较大的市场需求。
2014-2019年全球铑金需求情况
资料来源：庄信万丰，华经产业研究院整理
2019年全球铑需求结构分布
资料来源：庄信万丰，华经产业研究院整理
铑金由供需定价，受2015年大众柴油门带动，及近年来全球排放标准趋严的影响，汽油车用铑量持续走高。由于铑供应量有限，供需缺口的扩大致使铑价格自2016年以来呈现大幅上涨态势，而铑寡头垄断的格局导致龙头定价能力较强，加大了价格上涨的幅度。2020年3月份以来，受全球疫情影响，汽车产销量的大幅下滑导致铑金需求下降，价格回跌。
铑金历史价格回顾
资料来源：公开资料整理
四、铑金回收情况
铂族金属在全球高新技术产业、军工等尖端技术领域占有重要地位，虽然数量不大，但具有不可替代的作用，从中国来看，由于铑资源十分匮乏，国内所用铑粉大部分都要依靠进口，因此，从各类含铑废料中高效回收铑，实现铑的循环利用是十分必要的，且在经济发展、科研、环保等领域都有重要意义。
含铑废料的来源主要包括金属和合金废料、含铑催化剂、低品位废渣、含铂族金属的废液等四个方面，对于不同的废料来源及形态和含量，铑回收处理方法不同。由于中国铑废料回收起步较晚，对铑的二次回收技术还存在很多问题，而在环保压力不断增加的情况下，如何以环保、经济的技术工艺实现铑的回收利用成为重要关注点。随着化工合成产能不断扩大，铑的回收特别是有机均相铑催化剂的回收再利用具有重要意义。
含铑废料的分类
资料来源：华经产业研究院整理
