一、锂电隔膜行业产业链分析
隔膜在电池材料中主要的功能为隔绝正负极以防止电池自我放电及两极短路等问题，主要材质使用多孔质的高分子膜，包括聚乙烯(PE)或聚丙烯(PP)，因此又称聚乙稀薄膜、PE膜。
从锂电隔膜的上下游产业链来看，锂电隔膜的上游为高分子聚合材料的生产和研发，准入门槛较高，不适合中小型企业进入。下游为锂电池的生产，随着共享单车以及新能源汽车的迅速发展，所以市场对于锂电池的需求也越来越大，锂电池的发展也会带动锂电隔膜行业的发展。
锂电隔膜的上下游产业链
资料来源：华经产业研究院整理
由于锂电池隔膜属于国家鼓励发展的电池配套材料，符合国家《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》，同时属于“国家中长期科学和技术发展规划纲要 （2006-2020年）”中所列：高效能源材料技术中的高效二次电池材料及关键技术专题。我国出台的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》确定的七大战略性新兴产业中，“新能源、新材料、新能源汽车”等三项都与锂离子电池有关。新能源汽车产业的重点是纯电动汽车和插电式混合动力车，锂离子电池是其成败的关键要素之一。无论是蓄能电池还是动力电池，其基础都是材料，因此，发展锂离子电池材料对于推动我国战略性新兴产业的发展具有重要意义。
二、锂电隔膜的生产工艺分析
锂电隔膜在制造工艺上有干法和湿法之分，随着干湿法的差价不断缩小，湿法涂覆替代干法已经成为了必然趋势。不同隔膜工艺在选材、厚度、微孔数量等性能上都有较大差异。隔膜基膜制造根据微孔成孔机理主要分干法和湿法两种，其中干法可分为单拉、双拉两种，湿法按照拉伸取向是否同时可以分为异步、同步两种，同步法很均匀适合做消费电池，而异步法良品率高适合做动力电池。
干湿法隔膜两种工艺在原理、材料、性能上各有千秋。隔膜的价格自14年以来持续快速下降，目前约占电池成本的5%-10%左右。目前干法隔膜的价格水平在1-1.5元/平米，湿法隔膜的价格在2元/平米，涂覆后的价格还会在此基础上提高1-2元/平米左右。在干湿法隔膜价差缩小趋势下，湿法+涂覆优于干法路线。湿法替代干法是必然趋势。
隔膜干湿法价差不断缩小
资料来源：公开数据整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国锂电隔膜行业市场运营现状及行业发展趋势报告》
三、锂电隔膜行业发展现状分析
隔膜的发展始于20世纪，在1991年，索尼公司推出全球第一块商业化锂电池，隔膜产业与其他锂电池相关产业正式进入快速发展阶段。最开始的隔膜行业基本在日本和美国的垄断之中，但是随着中韩电动车产业的迅速发展，两国的隔膜产业也开始崛起。随着环境问题的日益严重，电动车得到了飞速发展，从全球市场看，19年销量TOP20的车企占据了全球新能源车总销量的83.5%，行业集中度明显提升。其中，自Model3车型发售以来，特斯拉2019年总销量为36.8万辆，连续两年成为全球车企销量第一；比亚迪销量为22.95万辆，位居全球第二；而北汽新能源则以16.03万辆排名第三。新能源汽车的发展进一步促进了锂电隔膜需求量的上升。
2019年全球新能源汽车销量前十排名
资料来源：公开资料整理
我国隔膜行业起步于21世纪初，经过十几年的发展，从高度依赖进口到国产替代再到海外拓展，我国隔膜行业已日渐成熟，众多厂商打入海内外各大电池厂商供应体系，成为全球隔膜市场中重要的组成部分。受能源汽车产业迅速发展的带动，国内锂离子电池隔膜需求从2014年的5.75亿平方米逐步增长至2019年的27.4亿平方米，同时对锂离子电池隔膜性能要求进一步提升。符合轻薄化发展趋势的湿法隔膜逐渐成为国内隔膜市场主流，2019年占比达到73%。因为旭化成、东丽、SKI等企业在湿法隔膜领域较为领先，国产替代顺势展开。经过本土企业的技术研发与产能扩张，整个锂离子电池隔膜市场国产化率已经达到93%。
2014-2019中国锂电隔膜需求量
资料来源：华经产业研究院整理
四、隔膜行业未来发展趋势分析
欧盟实施最严碳排放政策倒逼转型电动化，同时欧洲国家大幅提高补贴额度，全球主流车企的电动新车型在未来几年将迎来投放周期；国内政策落地，叠加国产特斯拉和合资车企放量，疫情影响消退后2020年下半年开始行业有望继续快速增长，全球动力电池行业即将爆发。受益下游高景气，市场对于锂电隔膜需求增长，2020-2022年锂电隔膜需求有望达到27.47、39.75、50.92亿平方米，同比增长50.12%、44.68%、28.10%。
2020-2022年锂电隔膜需增长幅度
资料来源：华经产业研究院整理
而且隔膜成本构成清晰，原材料成本占比较大。聚乙烯作为主要原材料，行业整体价格呈现波动下行趋势，同时上游原油价格下降，下游聚乙烯价格有望继续下行。原材料价格下降，会进一步刺激锂电隔膜的需求。
隔膜价格进入小幅降价区间，预计2020年降幅在15%-20%左右。从隔膜行业历年均价来看，由于开始实现进口替代和技术进步，2018年以前行业价格整体降幅较大，2018年以来行业价格进入每年窄幅下降的通道中。2019年隔膜降价25-30%，目前湿法基膜半成品价格1.4-1.6元/平；由于行业新产能释放，2020年隔膜降价幅度预计为10-15%，而龙头恩捷成本0.7-0.8元/平，毛利率仍有40%以上。
从整体上看，整个锂电隔膜行业虽然由于疫情的原因，增长幅度变慢。但是随着疫情的结束，在新能源汽车的迅速发展以及隔膜原料下降的驱动下，锂电隔膜的需求量将会迎来新的高峰。
华经产业研究院对中国锂电隔膜行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业，科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2020-2025年中国锂电隔膜行业发展潜力分析及投资方向研究报告》。
