一、炼化行业生产格局
原油经过一、二次加工装置生产炼油产品，一方面通过常减压和二级装置生产液化石油气、石脑油、汽油、柴油、煤油、燃料油和沥青等油品，还可以通过对原油进行裂解生成乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯等化工原料。根据沸点的不同，炼油产品可以分为液化石油气、柴油、汽油、石脑油、煤油、燃料油以及重油等等。重油在经过进一步的裂解之后会产生裂解气和裂解烃，裂解气再进行分解提炼，就能得到乙烯、丙烯等各种烯烃。而在化工原料产品中，目前炼油化工在烯烃、芳烃生产中占据重要地位，在乙烯、丙烯、苯中炼化产能占比分别为 73%、61%、72%。因此在目前低油价背景下，石油炼化方式对于乙烯、丙烯生产有明显成本优势。
主要化工原料不同工艺路线产能分布
资料来源：公开信息整理
长期以来我国的炼化产业由中石油中石化主导，且民间资本进入炼化行业有一定的政策壁垒，2000年中石油中石化两家就垄断了国内炼化市场90%的炼油能力。2019年12月22日，国务院发布《中共中央国务院关于营造更好发展环境，支持民营企业改革发展的意见》，明确指出支持民营企业进入油气炼化和销售领域，建设天然气、原油以及成品油储运和管道输送等基础设施。支持资质符合条件的企业参与到原油、成品油进出口中来，这意味着政策层面上民营企业有更多机会参与石油天然气产业链的上中下环节，通过民企入场加强竞争氛围，以更好的激发市场活力。到2019年国内炼油市场基本实现了三足鼎立的局面，地方炼化企业占据了30%的炼油市场份额，中石油中石化在国内市场的炼油份额下降到55%。
我国炼油能力份额变化
资料来源：公开信息整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国炼油化工行业发展潜力分析及投资方向研究报告》；
二、炼化产品的市场需求
成品油作为炼化产业最为重要的产品之一，直接影响到炼化企业的盈利水平。目前需求结构下，成品油中对于汽油和航空煤油的影响相对较大，柴油影响相对较小。目前来看整个燃油车市场的需求进入瓶颈期，一方面是受到新能源汽车产业崛起的影响导致燃油车市场的部分需求被分流，另一方面共享汽车共享单车等新出行方式的出现也化解了部分用车刚需。一线城市的燃油车市场已经基本饱和，而如公交、出租车则向新能源汽车方向倾斜。因此我国成品油市场在多重因素的作用下呈现出需求不振的局面，自2013年以来富余供给量越来越多，2019年我国成品油市场的多余供给已经占全国成品油销量的13.5%，导致部分炼化企业被迫降低价格甚至减小规模。
2013-2019年我国成品油生产与消费情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
由于成品油需求的短期影响，一些炼油通过减产应对，导致部分下游石化产品的供给相应有所减少，价格呈现上涨趋势。国内化工原材料烯烃、芳烃供给仍存在缺口，尤其是乙烯、PX，进口依存度较高，特别是乙烯主要由中石油中石化占据主导地位，其他企业产量较少。由于石化行业的下游企业更看重供货的持续性与稳定性，规模越大的企业对应的客户粘性越强，未来炼化一体化将是重要发展方向。石化行业面临着化工型炼厂挤出燃料型炼厂这一产业趋势变化带来的结构性机会，伴随成品油副产的化工产品将可能出现供需失衡的局面，届时石油焦、丙烯等炼油副产品将进入长期供给紧张阶段。
2019年我国部分化工原料对外依存度
资料来源：公开信息整理
三、关注下游零售市场
由于产量过剩导致部分炼油产业密集地区进入价格战阶段，2020年左右我国预计新增成品油炼化能力1亿吨，由于油价零售环节的价格托底政策，炼油环节的竞争加剧将会导致利润逐渐向加油站转移。在成品油日趋过剩的背景下，布局加油站终端是地炼企业强化竞争力的重要手段。例如在炼油行业发达的山东省，中石化、中石油分别拥有加油站 2600 余座、1000余座，民营加油站约6000座。因成品油消费税在出厂环节征收，受到监管手段限制，实际执行松紧有别。地方炼厂、成品油商等有较强的避税动机和能力，真实税负水平极低，导致市场价显著低于两大集团出厂价，部分地方炼油厂开办的加油站在油品采购方面存在一定的优势。
近年来我国成品油销售的相关政策
资料来源：公开信息整理
四、炼化一体化的发展趋势
由于炼油厂的炼化产品都是大宗工业原料，产品同质化高，因此面对目前成品油需求不振的局面，企业就必须要降低成本，打造差异化产品布局，生产能力向高附加值制成品转移。而民营大炼化所面临的行业竞争将从单一产品竞争到产业链的综合竞争，综合竞争将包括原料采购成本、生产管理、综合能耗物耗、下游产品配置及附加值等。而炼化一体化是有效降低成本提高生产规模和产品附加值的有效途径，炼化一体化项目具有互供物料（节省运输和仓储 成本）、流程优化、共享基础设施、减少占地、减少定员、运行效率高等优势。
根据“十三五”规划我国将建成七大石化产业基地，包括大连长兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷。建成后炼油能力将会达到3.3亿吨/年，未来环渤海湾、长三角、珠三角地区的炼油能力将会占到全国的70%，乙烯等化工原料产能将达到全国的40%以上，具有完整产业链的炼油产业行业优势将进一步提升。
我国七大石油化工基地规划
资料来源：华经产业研究院整理
华经产业研究院对中国炼油化工行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了业内重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业，科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2020-2025年中国炼油化工设备市场前景预测及未来发展趋势报告》。
