一、婴儿纸尿裤行业发展概况
婴儿纸尿裤作为一次性卫生用吸收用品能快速吸收宝宝的尿液，保持宝宝肌肤的干爽，且便于更换。婴儿纸尿裤经过百年的发展，产品形态成熟，产品设计多样化。
婴儿卫生用品按产品形态可分为纸尿片、纸尿裤和拉拉裤，其功能具有一定的差异性，可满足不同细分市场的需求。纸尿片相对来说价格较低，可满足基本需求，适合预算有限的人群；而纸尿裤价格中等，固定性好可防止侧漏；拉拉裤价格较高，适合9公斤以上的好动宝宝
婴儿卫生用品类型
资料来源：公开资料整理
目前市场上的婴儿纸尿裤款式众多，裤体的核心构造大同小异，裤体由上到下依次可以拆分成表层、导流层、吸水层和底层四部分，其中吸水层是最重要的组成部分，是婴儿纸尿裤吸水与蓄水功能的核心区别点，高分子SAP是吸水层常用的材料，具有超强锁水性。
婴儿纸尿裤核心构造及作用
资料来源：公开资料整理
二、婴儿纸尿裤行业发展现状
根据中国造纸协会数据显示，2019年，中国吸收性卫生用品市场规模达到1248亿元，同比增长4.96%，增速有所放缓。分产品看，女性和婴儿卫生用品是我国吸收性卫生用品的主要品类，而成人失禁用品相对来说份额较少。
2015-2019年中国吸收性卫生用品市场规模及增速
资料来源：中国造纸协会，华经产业研究院整理
从全球角度看，近年来全球婴儿纸尿裤市场规模保持稳定增长，2019年市场规模达13005.6亿元，同比增长1.96%，增速放缓。
2010-2019年全球婴儿纸尿裤市场规模及增长情况
资料来源：公开资料整理
在二胎政策以及第四次人口增长的推动下，近年来我国婴儿纸尿裤市场规模逐年增长，但是受新出生婴儿数量下降，婴儿纸尿裤产品需求量明显下降等影响，我国纸尿裤的市场销售额增速下降。
2010-2019年中国婴儿纸尿裤市场规模及增长情况
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国婴儿纸尿裤行业市场深度分析及行业发展趋势报告》
三、婴儿纸尿裤行业重点企业分析
豪悦护理是国内杰出的纸尿裤、女性卫生用品、及成人失禁用品的ODM制造商，之所以能在个护吸收卫生用品代工领域取得头部地位，主要是因为公司在非木浆复合芯体新技术研发和制造良率上拥有的领先优势。
近年来公司优质的产品受到客户认可，婴儿纸尿裤业务快速增长。数据显示，2017年至2019年，公司婴儿卫生用品营业收入从4.19亿元增长至13.63亿元，2020年上半年婴儿卫生用品实现营收8.43亿元。
2017-2020年H1豪悦护理婴儿卫生用品营收情况
资料来源：公司招股说明书，华经产业研究院整理
2018年原材料上升的过程中，豪悦护理产品触发调价机制，毛利率仍处于上升阶段，公司对下游客户的议价能力凸显，2020H1无纺布价格高涨的情形下毛利率仍创下新高达到34.4%（部分受益于口罩）。
2017-2020年H1豪悦护理婴儿纸尿裤毛利率走势图
资料来源：公司招股说明书，华经产业研究院整理
豪悦护理已累计获得7项发明专利、89项实用新型专利和17项外观设计专利，已被认定为“高新技术企业”和“杭州市企业高新技术研发中心”。公司的拳头产品是于2010年研发出新型无木浆多维复合芯体结构，经过持续研发和不断升级，目前已升级到第4代无木浆多维复合芯体，芯体利用率逐年提高。
豪悦护理技术工艺及设备优势
资料来源：公开资料整理
四、婴儿纸尿裤行业发展趋势
1、复合芯体纸尿裤崛起
复合芯体是一种诞生于我国的全新芯体技术路线，产品薄而透气，吸收力优于传统芯体。由于海外品牌此前固守传统芯体的技术路线，复合芯体纸尿裤崛起机会最先被国土母婴品牌抓住。本土品牌凭借复合芯体产品的用感优势，依托于微商、社群营销等新渠道快速扩张；而海外头部品牌已经意识到技术新趋势并开始追赶推出复合芯体产品线。
2、“高端化”、“IP化”、“个性化”为大趋势
自90年代进入中国市场以来，我国不断研究纸尿裤结构提高纸尿裤质量，时至今日，我国纸尿裤结构、质量早已成熟，而在以80、90后追求个性时尚一代为父母的今天，他们在注重品质的同时，也注重产品的个性时尚，因此高端婴儿纸尿裤和IP纸尿裤渐热。
婴儿纸尿裤市场个性化、内容化趋势增强，带来个性体验的IP定制纸尿裤、跨界联名款的纸尿裤深受年轻父母的喜爱。
华经产业研究院通过对中国婴儿纸尿裤行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2020-2025年中国婴儿纸尿裤行业竞争格局分析及投资战略咨询报告》。
