一、聚丙烯应用概况
聚丙烯是丙烷脱氢（PDH）工艺中重要的下游产品之一，被称为“工业大米”，作为塑料广泛用于高端家电、汽车配件、医疗器械、电 子、食品包装等领域，是制造业高质量发展不可或缺的原料。长期以来由于产能有限，我国聚丙烯市场一直处于供不应求的状态，部分依赖进口，特别是聚丙烯中高端牌号依赖从日韩美进口。2019年我国聚丙烯产量达到2228.1万吨，低于表现消费量2542.8万吨，国内至少存在10%左右的需求缺口。
2012-2019年我国聚丙烯产量及消费量变化
资料来源：华经产业研究院整理
目前在国内聚丙烯的下游需求主要来自拉丝、注塑、薄膜以及纤维和管材等，其中拉丝、注塑两类用途占比就超过市场需求的60%，其中聚丙烯注塑料主要面向的下游市场是家电、汽车等行业，而纤维料则面向医用口罩等医用物品、纺织业等下游行业。一般而言，聚丙烯的市场需求与宏观经济状况密切相关，GDP增速下滑1%，聚丙烯需求将会下滑1-2%，但由于防疫需求，实际预计2020年国内聚丙烯需求预计增长5%。而受益于产业升级，聚丙烯下游产品呈现高端化趋势，将进一步拉动聚丙烯需求。
2020年聚丙烯供应端排产比重
资料来源：华经产业研究院整理
二、聚丙烯行业上下游分析
在整个丙烯下游市场当中，聚丙烯是具有最大发展空间的细分市场，2018年全国聚丙烯需求占比达到69%。根据预测，2020年丙烯产能有望进一步扩张，如华东地区的丙烯开工率在4月就恢复到历史较高水平。2019年丙烯新增产能迎来历史新高，据统计新增产能586万吨/年，累计达到4069万吨/年。值得关注的是2020年也将进入高速扩张阶段，新增产能615万吨，产能增速将达15%。
我国丙烯下游消费结构
资料来源：公开信息整理
进入2020年以来由于疫情导致国内外一季度市场需求骤减，价格有所下滑。而随后国内聚丙烯价格经历了两次比较明显的上涨过程，第一次是国内疫情基本得到控制的4月份，主要原因是口罩产能持续增加，口罩熔喷布的原料是聚丙烯，而国家为了降低熔喷布价格，宣布中石油和中石化减产普通聚丙烯产能转而生产熔喷布，导致普通聚丙烯产能减少五分之一，市场供不应求，价格上涨，加上不法口罩生产厂家用普通聚丙烯生产不合格的熔喷布，从而牟取暴利，也促使普通聚丙烯价格暴涨。而进入11月以来的价格上涨部分原因是煤炭、甲醇等原料价格持续上涨，煤制聚烯烃压力将持续增加，同时但由于年底的环保检查，部分厂家降负或停车导致开工率有小幅下降。
2020年聚丙烯价格变动情况
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
三、聚丙烯进出口情况
2019年我国聚丙烯进口量为349.1万吨，远超过出口量的34.46万吨。总体来看我国的进口依赖度呈现逐渐弱化趋势，但是自2017年以来由于原油价格处在相对低位导致进口成本较国内更具优势，因此进口量有所回升。从全球看聚丙烯有一半以上产能集中在亚洲地区，而且未来扩能也主要集中在中国及东南亚地区。国内新增扩能装置在未来三年逐步形成规模，未来三年国内聚丙烯产能有望突破4000万吨/年关口，而进口在这种国内技术突飞猛进形势下，竞争压力逐步升级。但不可否认国内在产品结构方面存在一定问题，中低端产品同质化现象明显，因此进口产品凭借高端专用优势在国内仍占据一席之地。
2012-2019年我国聚丙烯进出口数量情况
资料来源：海关总署，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国聚丙烯行业发展趋势预测及投资规划研究报告》；
四、改性聚丙烯发展前景
近年来一些国外知名的化学公司如利安德巴塞尔等开始进行改性聚丙烯材料的研发和生产，以适应下游行业技术进步对上游材料形成的新需求。例如利安德巴塞尔改性聚丙烯下游应用领域来看基本聚焦在汽车，估计占比超过90%。从具体的产品看，汽车零部件占比约45%、汽车外饰占比33%、保险杠19%。聚丙烯改性技术使得复合材料机械性能得到成倍的提升，使得聚丙烯材料从通用塑料拓展应用于工程塑料领域。对通用聚丙烯塑料，通过物理、化学、机械等方式，经过填充、共混、增强等加工方法，改善聚丙烯的性能或增加功能，对聚丙烯的阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等机械性能得到改善和提高，能适用在特殊的电、磁、光、热等环境条件下。近年，PP改性技术的研究发展迅速，广泛用于汽车、电器、建筑和家具部件的应用中。
改性聚丙烯应用与性能一览
资料来源：公开信息整理
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