一、义齿产业链
义齿就是人们常说的“假牙”。就像把“假腿”、“假肢”称为“义肢”一样，“义齿”的意思就是指为人类尽“义务”的牙齿。医学上是对上、下颌牙部分或全部牙齿缺失后制作的修复体的总称。义齿分为活动义齿、固定义齿和种植牙两种。固定义齿是不能由患者自己取戴的，而活动假牙可以由患者方便地取戴，种植牙则是牙槽骨内放入独立的人工牙根，价格最贵。
义齿分类基本情况
资料来源：华经产业研究院整理
义齿行业上游主要是纳米氧化锆粉体材料和生产设备供应商，中游为义齿设计和制造过程，氧化锆由于其硬度较强和成本较高的特点，制备过程中个性化和数字化程度较高，加工制备过程需要经过口腔扫描、数据传输、建模、3D打印、铸造、涂瓷、车瓷、上釉、抛光等十多道工序；下游主要为诊所医院和终端患者。
义齿行业产业链基本状况
资料来源：华经产业研究院整理
二、义齿行业现状
1.市场容量
随着我国国民对牙齿健康和美观的重视程度不断提升，各类义齿以及各类牙科医用材料也不断增多，市场规模呈现不断扩大的趋势。我国义齿市场从2015年的54.1亿元到2019年的84.3亿元，2015-2019年复合增长率达11.73%，2019年市场规模为84.3亿元，同比2018年增长12.2%。
2015-2019年中国义齿行业市场规模及增长率
资料来源：公开资料整理
从口腔行业整体来看，口腔治疗设备与器具产品种类繁多，并且部分治疗设备属于大型医疗设备，价格较贵，整体上在口腔器械中占比最大，2019年市场份额为51.70%;其次是义齿及各类材料，市场规模随着补牙人数不断增长而扩大，并且材料种类也不断增长，向高端化发展，2019年的市场份额为36.07%;口腔诊察设备与器具，由于口腔诊察设备与器具是口腔医疗开展的基础，发展较早，且在产品种类上相对其他两类份额也较少，整体市场份额也较小，占比为12.23%。
2019年中国口腔器械行业细分产品占比分布情况
资料来源：公开资料整理
2.种植牙现状
在义齿行业的细分领域—种植牙行业中，在需求侧，我国种植牙渗透率较低，种植牙存量市场较大。由于居民消费能力的增长、有种植牙经验的合格牙医数量增加以及学术推广力度的提高，我国种植牙市场正处于快速发展期。2016年已超过百万颗，2017年接近200万颗，到2019年已超过311.95万颗，2015-2019年复合增长率超过30%，是全球增长最快的种植牙市场之一。
2015-2019年中国种植牙数量及增长率
数据来源：医趋势，华经产业研究院整理
在口腔器械中增长最快的领域是正畸和种植牙。正畸即对牙齿排列不齐，牙齿形态异常进行修整。传统矫正器是金属牙箍，但增长最快的是隐形矫正器，第二是种植牙领域，平均增速为24%，略高于行业整体增速。
中国口腔行业细分领域3年平均增速
数据来源：医趋势，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国义齿行业市场调查研究及投资前景预测报告》
三、义齿竞争格局
我国义齿行业发展强劲，众多企业纷纷加强了义齿业务的布局，其中主要企业包括、现代牙科、家佳兆业健康、加工口腔和国瓷材料等。
中国义齿行业主要企业基本情况
资料来源：公开资料整理
从主要毛利率水平来看，口腔医疗行业整体收入水平较高，其中义齿行业的毛利率相对比较稳定。现代牙科、佳兆业健康和国瓷材料三家义齿行业主要企业在2018-2020年的毛利率水平基本稳定在44-50%。2020年下半年毛利率分别为49.8%、48.9%和46.7%。
2018-2020年中国义齿行业主要企业毛利率走势图
资料来源：公开资料整理
四、义齿进出口
我国是义齿（假牙）出口大国，主要出口类型为活动义齿和固定义齿等。2015-2019我国义齿行业发展迅速，出口金额呈现稳步上涨趋势，2019年出口金额为35968万美元，同比2018年增长41%。2020年受新冠疫情影响，出口金额下降18%，为29571万美元。
2015-2020年中国义齿出口金额及增长率
数据来源：海关总署，华经产业研究院整理
目前我国口腔医疗机构所使用的人工种植牙系统基本全部为外资占据，进口产品价格昂贵使种植牙成本居高不下。国内仅有华西CDIC种植牙系统一家。因种植体方面我国企业仍处于积累期，进口替代过程即将开始。2019我国义齿进口金额呈现爆发式增长，同比2018年增长453%，2020年受新冠疫情影响，我国义齿进口金额为5598万美元，同比2019年下降1%。
2015-2020年中国义齿进口规模及增长率
数据来源：海关总署，华经产业研究院整理
五、义齿前景分析
1. 存在问题
口腔人才严重短缺的问题限制义齿行业的发展。数字化生产尚未成熟，牙医技师数量与义齿生产产量正相关，义齿生产行业产成品多为定制产品，个性化差异明显，患者的口腔形态、义齿形态、义齿色泽及义齿功能等参数不尽相同；材料的性能、打磨方式对材料形变的影响也不一致。牙医和技师人数缺少无法充分满足义齿定制需求，降低限制我国义齿产量。2019年我国每百万人口拥有牙医数量进133人，远低于日本、美国和韩国等发达国家。
2019年全球主要国家每百万人口拥有牙医数量
资料来源：公开资料整理
部分义齿加工企业研发不足。目前国内企业在材料和表面处理等方面技术已逐步成熟，但在品牌和渠道建设等方面与进口品牌仍有差距，落后的研究设计、生产加工水平导致部分中国义齿生产加工企业无法满足高端消费群体的义齿定制需求，只能走中低端需求路线，与韩国等发达国家品牌相比性价比优势并不突出。
2.发展趋势
发展数字化口腔医疗产业。牙科医生通过口扫设备将患者口腔数据直接传输至标的公司的口腔在线云平台，设计人员根据医生要求完成义齿制作初设方案。一部分义齿制作方案经医生确认后，传输至快速加工系统内的牙科技工所，并由该牙科技工所完成义齿加工及交付任务；一部分义齿制作方案经医生确认后，传输至快速加工系统外的义齿加工机构。在数字化技术的科技驱动下，义齿行业不断发展，形成良性循环，进一步待带动数字化技术和义齿行业本身的发展。
“CAD/CAM技术”的发展带来革新。“CAD/CAM技术”是一种计算机辅助设计制造技术，主要通过计算机将数据处理、分析后，将模型制造成具体的产品，此技术目前已在义齿行业取得了一定的发展和应用，并且为我国传统义齿的设计、加工和制造带来了多角度、多层次的革新。
随着医生培训和患者教育的不断加强，种植牙的渗透率未来将继续提高。近年来中国市场已成为齿科企业最重要的业绩增量来源，相关国内外企业纷纷加强在国内的学术推广力度，提高了种植牙在普通患者中的普及程度。
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