一、灯盏花药品行业产业链
灯盏花中国植物志正名为短葶飞蓬。灯盏花内含灯盏花素等具有较高药用价值的天然化学成分，具有抗凝血，改善微循环，激活心、脑供血，及抗白斑癌变、防治艾滋病、降低Ⅱ型糖尿病早期肾脏病变、明目、养颜、祛斑等疗效。灯盏花是治疗闭塞性脑血管疾病和脑溢血后遗症最好的天然药物，有效率在95%以上，且毒副作用小。分布于中国湖南、广西、贵州、四川、云南及西藏等省区。常见于海拔1200-3500的中山和亚高山开旷山坡，草地或林缘。灯盏花产业链涉及上游原材料的种植、采摘、提取，种源的研究开发，中游中成药的研发、生产，以及下游与医药流通企业、医院、患者的触达。
灯盏花药品行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
二、中国心脑血管疾病中成药市场规模
心脑血管疾病是心血管和脑血管疾病的统称，泛指由于高脂血症、血液黏稠、动脉粥样硬化、高血压等所导致的心脏、大脑及全身组织发生的缺血性或出血性疾病。心脑血管疾病具有高患病率、高致残率和高死亡率的特点，全世界每年死于心脑血管疾病的人数居各种死因首位。
据统计，2015-2017年，公立医院终端心脑血管中成药市场规模由1002亿元增至1112亿元，随后下降至2019年的991亿元；
公立医疗机构终端心脑血管疾病中成药市场规模及增速
资料来源：米内网，华经产业研究院整理
药店终端2015-2020年心脑血管中成药市场规模由87亿元增至114亿元，2015-2020年复合增速5.6%。
城市零售药店终端心脑血管疾病中成药市场规模及增速
资料来源：米内网，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国心脑血管中成药市场深度分析及投资战略咨询报告》
三、中国灯盏花药品行业竞争格局分析
据统计，2020年，有我国21个心脑血管中成药销售额超过10亿元，合计销售规模超过400亿元，21个品种19个为2020年全国医保目录产品。2020年公立医疗机构终端心脑血管中成药Top10品牌，注射剂占据4席，口服药占据6席；从亚类看，心血管疾病用药占据7席，脑血管疾病用药占据3席。上榜品种大部分为三七、丹参、银杏叶制品。据统计，灯盏花类药品市场规模约为10亿+水平，尚未出现超10亿的单品种，灯盏花的药材特性与银杏叶相似，有望成为植物药中的下一个银杏叶制剂规模产品。
2020年中国公立医疗机构终端心脑血管中成药TOP10品牌
资料来源：米内网，华经产业研究院整理
据统计，2017年云南省灯盏花种植规模已达上万亩,药材产量达400万公斤,产量占全国总产量的95%。我国共有115家生产含有灯盏花中成药品种的生产，已上市中成药品种18个，主要应用于心脑血管疾病，其中重要的有灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液、注射用灯盏花素，主要生产企业是生物谷药业、龙津药业和湖南恒生据公司，市占率分别为53.3%，27.9%和8.5%，格局十分集中。
我国灯盏花试剂制品竞争格局
资料来源：公开资料整理
生物谷目前已拥有灯盏花系列产品7个，已上市的灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液是拥有自主知识产权的灯盏花专利品种。据统计，2020年生物谷灯盏生脉胶囊2020年收入3.11亿元，同比下滑-5.60%，主要是被疫情打乱了产品销售恢复的节奏，从2021H1情况看，灯盏生脉胶囊收入1.86亿元，同比增长30%。预计2021全年收入将恢复2016-2017年
水平。灯盏细辛注射液2020年收入1.31亿元，同比下滑39%，受疫情影响较大，同时延续了2017年后的下滑趋势。
2016-2021年H1生物谷灯盏花药品收入情况
资料来源：公司公告，华经产业研究院整理
据统计，2017-2020年生物谷营收均大于龙津药业营收，截至2021年前三季度，生物谷营业收入为4.19亿元，同比增长32.76%，龙津药业营业收入为5.94亿元，反超生物谷，同比增长261.23%，业绩增长的主要原因是母公司因产量增加导致营业成本较上年同期下降，同时合并报表范围内子公司盈利增加（或亏损减少），且子公司创新药研发投入根据项目进展较上年同期减少。
2017-2021年Q3生物谷与龙津药业收入对比
资料来源：各公司公告，华经产业研究院整理
四、中医药治疗脑梗死行业发展趋势
中医药治疗脑梗死历史悠久，大量文献显示中医药治疗急性脑梗死早期介入能够防治病情加重，显著提高临床疗效，促进后期功能恢复等。除传统的中药汤剂、针灸外，中药注射剂、穴位注射、中医定向透药等将传统中医理论与现代技术相结合的方法在临床应用中发挥着重要作用。不足之处在于中药虽能随症加减，用药灵活，能够充分发挥个体化诊疗优势但仍缺乏标准化的辨证论治，且中药成分复杂，发挥功效的活性成分和作用机制有时难以确定。中西药联用时应严格遵循配伍禁忌，注意药物相互作用，避免因用药不当而发生不良反应。穴位注射及中医定向透药能在一定程度上促进疗效及肢体运动功能恢复，但仍需要更多严格设计的临床研究来验证其有效性和安全性。中医治疗手段多样，在治疗急性脑梗死方面有广阔的前景，随着现代医学的进展其治疗脑梗死的作用机制也将不断完善，进一步发挥独特优势。
华经产业研究院通过对中国灯盏花药品行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业重点企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2021-2026年中国心脑血管药品市场竞争策略及行业投资潜力预测报告》。
