一、三元正极材料行业概况
三元正极材料是层状镍钴锰(铝)酸锂复合材料，按照镍盐、钴盐、锰(铝)盐的比例，可以分为NCM333、NCM523、NCM622、NCM811、NCA等型号。
三元正极材料产品性能对比
资料来源：公开资料整理
三元正极材料产业链涉及环节较多，结构较为复杂。以NCM三元正极产业链来说，上游主要是镍、钴、锰、锂与其他辅材供应商；中游是三元前驱体和三元正极材料制造商，下游为锂电池生产厂商以及应用层面的新能源汽车、储能、3C等领域。
三元正极材料产业链
资料来源：长远锂科招股书，华经产业研究院整理
二、三元正极材料行业现状
2021年全球三元正极材料出货量约为71.8万吨，同比增长71%。随着全球新能源汽车市场渗透率的不断提升，加上小动力、3C市场需求，将带动三元正极材料出货量不断提升。
2017-2021年全球三元正极材料出货量变化情况
资料来源：振华新材公告，EVTank，华经产业研究院整理
受益于电动车的需求拉动，三元材料出货量持续上升。2021年我国三元正极材料产量达39.81万吨，同比增长89.6%。
2015-2021年中国三元正极材料产量及增速
资料来源：鑫椤资讯，华经产业研究院整理
2017至2021年，我国三元正极材料出货量从10.6万吨快速增长至42.2万吨，期间年复合增长率为41.25%。
2017-2021年中国三元正极材料出货量变化情况
资料来源：EVTank，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2022-2027年中国三元正极材料行业发展前景及投资战略咨询报告》
三、三元正极材料行业竞争格局
据统计，2021年全球三元材料总产量为72.97万吨，同比增长79%；其中LG化学、容百科技、Ecopro分列前三，市占率分别为9%、8%、7%。2021年国内三元材料总产量为39.81万吨，同比增长89.6%；容百科技、当升科技、天津巴莫位居前三，市占率分别为14%、12%、12%；CR5达到55%，较2020年提升3%。
2021年全球三元正极材料行业市场份额
资料来源：鑫椤锂电，华经产业研究院整理
2021年中国三元正极材料行业市场份额
资料来源：鑫椤锂电，华经产业研究院整理
四、三元正极材料行业发展趋势
随着新能源汽车对于长续航里程、高能量密度等方面的需求提升，由于三元材料具有能量密度高、放电容量大、循环性能好、结构稳定等优势，近年来三元材料获得迅速的发展，目前已成为最主要的锂电池正极材料，其市场份额在锂电池正极材料市场份额中排名第一。目前三元材料行业的发展趋势如下：
1、高能量密度、安全性与性价比之间取得平衡
2019年7月新能源汽车新补贴政策的实施对高能量密度以及高续航里程提出了更高的技术要求，2019年12月《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿）的发布重新对动力电池以及高能量密度提出了新的要求。高能量密度是行业普遍认同的发展趋势。但从整体上看，近年来新能源汽车行业政府补贴呈现出下降的趋势，政府补贴不再是国内主流车企考虑的主要因素，而是在能量密度、安全性与成本之间进行权衡，更多考虑市场需求。目前，NCM523为国内最主要的三元材料，鉴于综合性能、安全性、成本等方面的优势，预计未来几年NCM523在三元材料出货量仍将保持领先地位。
2、高镍、低钴材料开发加速，单晶系三元材料呈增长趋势
在锂电池成本构成中，正极材料成本占比较大；在三元材料成本构成中，钴材料成本占比较大。为降低锂电池成本，正极材料将向着高镍、低钴或无钴化的方向发展。以目前市场产品型号为例，从NCM523、NCM622到NCM811以及正在研发中的9系三元材料，镍含量持续提升，钴含量一直在降低，在提升锂电池能量密度的同时，有效降低三元材料对钴金属的依赖，满足降低锂电池成本和新能源汽车长续航里程的需求。
目前，国内主要三元材料企业已着手开发镍钴锰铝四元材料等新产品，在降低正极材料制造成本与原材料成本的同时，用于改善产品的综合性能。单晶系材料由于采用多次烧结以及钴材料使用量的减少，相比较传统三元材料具有更高的能量密度以及更低的成本优势，市场应用逐渐增多。
华经产业研究院对中国三元正极材料行业发展现状、市场供需情况等进行了详细分析，对行业上下游产业链、企业竞争格局等进行了深入剖析，最大限度地降低企业投资风险与经营成本，提高企业竞争力；并运用多种数据分析技术，对行业发展趋势进行预测，以便企业能及时抢占市场先机；更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2022-2027年中国三元正极材料行业市场深度分析及投资战略规划研究报告》。
