一、行业竞争现状
1.1偏光片行业整体企业数量
截止2021年底，中国偏光片企业个数共计1801个。随着偏光片行业的市场容量的扩大，中国的偏光片企业个数在2013-2020年呈波浪式增长，但企业个数的年增加量均在100以上。2021年，偏光片企业数量增加了94个，增长速度开始回缓。
2010-2021年中国偏光片企业个数统计
数据来源：企查查，华经产业研究院整理
分地区来看，中国偏光片行业的生产企业较为集中，主要聚集在东部沿海地区，其中广东省和江苏省的企业个数在各省市中较为突出，在全国的比重均超过了10%，广东省的所占比例更是达到了68.6%。
2022年中国偏光片分地区企业个数TOP5统计
数据来源：企查查，华经产业研究院整理
1.2偏光片行业专利现状
从专利数量变动情况而言，近年来的偏光片专利申请数量和公开数量一直处于上升状态，并且增长数量一年更甚一年，增量十分可观。
2016-2021年偏光片专利申请统计
数据来源：佰腾网，华经产业研究院整理
从分布情况来看，全球偏光片专利数量主要来自于中国。截止2022年11月16日，全球偏光片专利数量总和为15620个，中国占了91.45%的比例。
2022年全球偏光片专利数量分布情况
数据来源：佰腾网，华经产业研究院整理
1.3偏光片行业整体集中度
从市场的竞争格局来看，目前我国的偏光片市场依然被日韩企业所主导，但是偏光片市场随面板产能正在向我国大陆地区转移，偏光片国产化进程不断加速。2020年，国产企业杉杉股份、三利谱和盛波光电的市场比重分别为11.9%、3.9%和3.8%，市场占比率合计在20%左右。中国偏光片企业正逐渐焕发新活力，偏光片国产替代化进程正持续加速。
2020年中国偏光片各主要厂商竞争格局占比情况
数据来源：华经产业研究院整理
1.4偏光片行业SWOT分析
偏光片是显示面板的重要组成原材料，约占液晶面板总成本的10%左右，因基本结构较为复杂，所以偏光片业务具有较高的行业壁垒，且市场集中度高，又因受益于我国下游面板行业的迅速发展，作为面板的核心材料之一的偏光片需求量正稳步增长，虽然目前偏光片主要市场被日本和韩国厂商占领，但国产化进程在不断加速。此外，偏光片业务需要较为成熟的技术以及一定的经验积累，客户群体也较为固定。
偏光片行业SWOT分析
资料来源：华经产业研究院整理
二、行业经营现状对比
2.1偏光片行业重点企业基本情况
宁波杉杉股份有限公司（以下简称为“杉杉股份”）成立于1992年，公司自1996年A股上市（股票代码：315100）以来由国内第一家上市的服装企业转型为新能源产业领军企业，虽业务丰富，但新能源业务已经成为其主要的业绩来源及未来发展重点。
2021年，杉杉股份成功并购LG化学偏光片，驶入极具价值的“黄金赛道”，形成“双主业、双驱动”发展新格局。
偏光片行业重点企业基本情况
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
深圳市三利谱光电科技股份有限公司（以下简称为“三利谱”）成立于2007年，2017年在深圳证券交易所上市(股票代码：002876)；是国家级高新技术企业，致力于偏光片的研发、生产和销售，是国内偏光片行业最优秀的解决方案供应商之一。
三利谱在深圳光明、安徽合肥、福建莆田、深圳龙岗、深圳松岗都拥有生产基地，目前在华南地区拥有3条建成的生产线和1条在建生产线。
偏光片行业重点企业基本情况
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
2.2偏光片行业重点企业发展历程
杉杉股份成立于1992年，打造了国内西服第一品牌。1996年在上海证券交易所挂牌上市，1999年凭借前瞻性战略眼光进军锂离子电池负极材料产业，并在几年时间内先后进入锂离子电池正极材料和电解液领域。2020年并购LG化学偏光片业务，成功步入偏光片赛道，并实现弯道超车。
三利谱成立于2007年，2010年股份制改革，2017年登陆深圳中小板。专供偏光片核心技术多年，打破了偏光片长期由韩国、日本等国的企业垄断局面，现已偏光片行业佼佼者。客户覆盖国内主要液晶面板和主要液晶显示模组生产企业，其中包括京东方、华星光电、天马等面板行业翘楚。
偏光片行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
2.3偏光片行业重点企业的企业经营状况
对比来看，杉杉股份的企业总资产较于三利谱而言规模更为雄厚。2021年，杉杉股份的企业总资产为402.9亿元，同比增幅达64.2%；三利谱的企业总资产则是38.7亿元，增长17.5%，增长幅度明显逊色于杉杉股份。
2017-2021年偏光片行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2017-2021年，杉杉股份的企业总营收和总成本始终远高于三利谱。2021年，杉杉股份的企业总营收为207.0亿元，较上年增长达151.9%，得益于新增的偏光片业务，改善了盈利结构；总成本为178.2亿元，同比增长116.5%。三利谱的2021年企业总营收和总成本分别是23.0亿元和19.3亿元，同比增速各为20.9%、8.9%。
2017-2021年偏光片行业重点企业营业收入与营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
分地区来看，杉杉股份和三利谱的企业总营收都主要来自于境内收入，所占比重都在90%左右。2021年，三利谱的境内营收占比为93.58%，高于杉杉股份的89.21%。
2021年偏光片行业重点企业分区域营业收入占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
分产品来看，虽然两家企业的企业总营收都是主要源于偏光片产品，但是杉杉股份的产品种类更为丰富。2021年，三利谱的偏光片营收占比为99.61%，营收高度集中于偏光片；杉杉股份的企业分产品总营收占比从高到低依次是偏光片（48.04%）、负极材料（20.00%）、正极材料（17.46%）及其他补充（14.49%）。
2021年偏光片行业重点企业分产品营业收入占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年，杉杉股份的净资产为189.3亿元，较上年增长了52.6%；三利谱次之，净资产为21.2亿元，同比增幅低于杉杉股份，增速为15.4%。
2021年偏光片行业重点企业净资产及增速对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从归属母公司净利润来看，杉杉股份归属母公司净利润远高于高于三利谱，分别是189.3亿元和21.2亿元 。
2021年偏光片行业重点企业归属母公司净利润统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2.4偏光片行业重点企业的产品经营状况
杉杉股份在2020年募投30亿元收购LG 偏光片业务，业务于 2021 年 2 月顺利完成交割，并正式投入产出，营业收入实现偏光片本土化的超越发展。2021年，杉杉股份的偏光片产品营业收入为99.4亿元；三利谱的偏光片营收为22.9亿元，同比增长20.7%。
2017-2021年偏光片行业重点企业营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年，杉杉股份与三利谱的偏光片产品营业成本分别为74.99亿元、17.25亿元，其中三利谱的偏光片营业成本同比变化率为9.72%，它的营业成本主要随销售量增长而相应增长。
2017-2021年偏光片行业重点企业营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年，杉杉股份的研发投入金额为7.16亿元，较上年增长了3.23亿元；三利谱的研发投入金额为1.03亿元，同比增长了0.16亿元。
从研发投入总额占营业收入比例来看，两个企业的投入占比均较上年出现下滑，但三利谱的2021年研发投入金额的所占比重（4.48%）略高于杉杉股份（3.46%）。
2017-2021年偏光片行业重点企业研发投入对比
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2021年，杉杉股份的偏光片产品毛利率为24.6%，三利谱的偏光片毛利率则是24.8%。对比来看，二者的2021年偏光片毛利率相差不大，三利谱仅稍稍高出了0.2个百分点。
2017-2021年偏光片行业重点企业毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从生产量、销售量及库存量来看，三利谱的2021年偏光片生产量仅堪堪高出杉杉股份的零头，二者之间差距显然。2021年，杉杉股份的偏光片生产量、销售量和库存量分别为12228万平方米、11333万平方米和904平方米；三利谱的产量、销量及库存量则各是2507万平方米、2251万平方米、422万平方米。
2021年偏光片行业重点企业产销存量对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从2021年两大企业在偏光片产品的营业成本分析来看，杉杉股份和三利谱的成本都是主要花费在直接材料上，分别花费了57.58亿元和12.22亿元，所占比例分别是76.78%、70.84%。
2021年偏光片行业重点企业费偏光片成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
三、杉杉股份现状
3.1杉杉股份偏光片行业核心竞争力分析
截至2021年底，杉杉股份在全球多个国家已申请1,000余项LCD偏光片相关专利，其中已授权专利917项，包括发明专利900项，实用新型专利9项，外观专利8项，其中国际专利770项。
核心竞争力
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
3.2杉杉股份偏光片行业相关产业重点布局
1. 偏光片产能扩建
偏光片产能扩建。基于中国面板产能持续提升和偏光片国产化替代需求紧迫，叠加下游面板市场持续向好，杉杉股份陆续在广州、张家港、四川绵阳地区开展偏光片前端生产线的扩产计划。
2. 高端IT+手机
在高端IT和手机领域，偏光片正在向着高透过、薄型化的方向发展。目前杉杉股份已成功开发了高端IT和手机等高透过、超薄型产品型号，成功完成多客户、多品种的认证并实现量产。
3. 高端TV领域
在TV领域，杉杉股份持续推进高端产品占比，65寸以上市场占有率进一步提升。量产了全球最大宽幅2600毫米产线，结合后端RTP/RTS技术，在生产稳定光学偏光片的同时确保了大尺寸的产品裁切效率及产能。同时，开发和认证了近50个高端TV产品型号，在高端TV领域实现进一步突破。
重点布局
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、三利谱现状
4.1三利谱偏光片行业核心竞争力分析
三利谱作为偏光片国产化的主要推动者之一，重视自身研发综合实力和行业竞争力的提升，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证，在研发、检测、采购、生产等各环节进行实时质量控制。并且持续推进盲孔屏用低收缩打孔偏光片、车载碘系偏光片、车载染料系偏光片、柔性AMOLED用偏光片、超高透过率LCD偏光片、组合厚度150um的LCD偏光片等多个项目的研发工作。
核心竞争力
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
4.2三利谱偏光片行业相关产业重点布局
1.加大研发投入
加大研发投入。三利谱坚持自主创新和产学研合作相结合的方式，不断投入研发新技术，保障持续的行业竞争力。从下游需求、行业趋势与自身发展战略的角度出发来制定研发策略，对已有的偏光片产品推陈出新，推动更耐久、更薄、更精细的偏光片研究。
2、小尺寸+大尺寸
大尺寸和小尺寸齐头并进。随着面板需求的大尺寸化和TV大屏化趋势，三利谱偏光片产品也随之迭代升级，自2017年中大尺寸 TV 偏光片研发成功后，产品获得国内主要显示模组厂和面板厂的认可，成功实现偏光片产品的大中小尺寸全面覆盖。
3、扩建生产线
扩建生产线。2021年下半年，龙岗产线已顺利投产；莆田 7 号（1490mm）和合肥 8 号（2500mm）亦也已在筹办当中，预计将分别于 2022 年下半年和 2023 年开始投产。
重点布局
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
