一、智能手表行业概述
智能可穿戴设备是指可直接穿在身上或整合到衣服、配件中，且可以通过软件支持和云端进行数据交互的设备。智能手表是智能可穿戴设备中最主要的产品之一，能手表除指示时间之外，还应具有提醒、导航、校准、监测、交互等其中一种或者多种功能；显示方式包括指针、数字、图像等。
资料来源：公开资料整理
智能手表具有的方便携带、离人体近、能够快速感知人需求等众多优点，结合大数据、物联网技术，再引入人工智能技术，实现真正的人机交互。未来智能手表将成为人与其他物品互联的重要关键节点，通过语音交互，同时构建虚拟键盘和虚拟大屏等诸多方式实现输入输出，形成一个人体联网的世界。
目前大部分智能手表仅仅是扮演着智能手机配件的角色，能够运行的第三方应用数量较少。同时用户也需要智能手表能拥有一定程度的独立性，拥有独立通话、独立运行程序等功能。随着电源问题、容量存储问题、虚拟宽屏问题等得到解决，智能手表的独立性将更强，并有望实现智能手机的所有功能，成为一块功能完备的可取代智能手机的独立智能设备。
智能手表产业链可分为上游为元器件和其他材料制造、软件开发、方案开发，中游智能手表组装，下游为各种销售渠道。
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国智能手表行业发展潜力分析及投资方向研究报告》
二、智能手表行业现状
1、全球智能手表行业现状
随着智能手表各项性能表现越来越强，人们对智能手表的接受程度越来越高，智能手表的出货量在2017年增长迅速，2017年全球智能手表出货量大约为3330万块，同比增长65.7%，预计至2018年全球智能手表的出货量将达到4620万块。
资料来源：公开资料整理
前排名靠前的智能手表品牌分别为：Fitbit、苹果、Garmin（佳明）、三星等企业。2018年第三季度，全球智能手表出货量暴增67%，达到1000万块。其中，苹果的Apple Watch以45%的市场份额在全球智能手表市场上保持着领先地位，而Fitbit则超越三星和Garmin跃居第二位。
全球主要智能手表制造商出货量及市场份额
资料来源：公开资料整理
2018年全年美国智能手表的单位销售额增长了61％，总销售额相比往年同期增长了51％，几乎达到了50亿美元。2018年美国16%的成年人拥有智能手表，高于2017年的12%；其中18-35岁人群中，有23%的人拥有智能手表。美国智能手表份额主要由苹果、Fitbit和三星占据，三家合计占据美国88%的智能手表份额。
2、中国智能手表行业现状
2017年中国智能手表规模达131亿元，同比增长53%，随着主要的智能手表系统平台及大数所服务平台的搭建完毕，下游设备厂商洗牌，基于健康大数据的服务类产品逐步成熟，产品差异化加大，预计2018年市场规模将达到183亿元。
资料来源：公开资料整理
2018年中国智能手表（不包括儿童智能手表）总销量在205万支，同比增长了63%，智能手表品牌超过500个。预计2019年中国智能手表市场还将保持55%的增长幅度，达到320万支，未来三年的复合增长率还也将保持在50%以上。
资料来源：公开资料整理
三、智能手表行业竞争格局
目前中国可穿戴设备市场迅速升温，吸引了众多企业厂商以及消费者，但整个市场仍处于初期发展阶段，当今智能手表领域的企业大致可以分为四类：
第一类：传统消费电子厂商，如苹果、三星、小米、华为、英特尔、LG、摩托罗拉、华硕等。2018年8月，三星又推出一款智能手表Gear Sport，可全面监测健康数据，支持跑步、健走、游泳、骑车、瑜伽等17项不同种类运动管理，能根据相应的运动模式追踪速度、高度、效率、心率、卡路里、位置等等相关的运动数据。
第二类：传统医疗器械厂商，如欧姆龙、飞利浦、九安医疗等。在2018年初的CES上，医疗设备厂商欧姆龙展示了一款智能手表Heart Guide，能够实时监测血压和心率。它有一根额外的硬表带，能够像常规血压仪套袖一样通过充气来读取血压数据。测量数据会同步到欧姆龙的手机App中，并与医生共享，在出现高血压或中风风险前及时提醒患者。
值得注意的是，一些互联网医疗公司也已经开始布局智能手表。在今年苹果发布会召开的同时，康康血压预先发布了Kang Watch智能血压手表。据了解，Kang Watch采用医用级示波法升压测量技术，且产品搭载了人工智能+心血管风险预测模型，可以预测用户的心血管疾病风险。目前，这款产品已通过国家食品药品监督局（CFDA）的认证，属医疗级产品。
第三类：传统手表制造厂商，如飞亚达等。今年6月，飞亚达联合乐心医疗发布了一款指针式有氧能力智能手表，它可以基于用户日常佩戴和运动睡眠情况，指导用户科学运动，提高自身的有氧能力。
第四类：新兴的可穿戴设备公司，如Withings等。9月18日，从诺基亚那里收回Withings品牌之后，Withings发布了新logo和一款新的健身手表Steel HR Sport。据了解，这款智能手表支持GPS连接、摄氧量传感器，可以检测心率和显示手机通知。
2018年第三季度苹果以450万块智能手表的出货量占据45%的市占率，全球排名第一，Fitbit、三星、Garmin分别以15%、11%、8%的市占率紧随其后。
资料来源：公开资料整理
四、智能手表行业发展趋势
目前对于可穿戴设备而言，医疗健康将是一个重要的发展方向。比如，苹果从第三代手表开始，就可以通过心率侦测各种心脏问题；而华米此前推出的一系列产品也具备相关健康功能，其2017年4月推出的米动健康手环就具有检测房颤的功能。未来三年，健康医疗最大突破将来自血糖、血氧、血压这一类检测，特别是早期检测和患病之后数据的监控。考虑到需得到医疗监管部门的认证，预计2020年左右这一类智能手环和智能手表就会大量涌现。从最初仅仅计步，到如今能够通过数据监测预测疾病风险，包括血压、血氧、运动、体脂、体温等在内的体征信号监测功能，将会促进可穿戴设备市场的增长。它们通过手机越来越丰富的体征信号数据，并将这些数据作模型处理，能够为用户提供更加完善的健康管理服务。
通过内置LTE摆脱智能手机，实现真正的无线连接是智能手表的发展转折点，将来智能手表无需手机，也能够在手表设备上完成各种包括接收通知，消息、进行智能家居控制等事情。
