2017年我国工程机械市场竞争格局分析及发展趋势预测

    一、市场竞争格局分析

    从目前工程机械的主要品种来看，市场份额都在逐步集中化，其中起重机、混凝土、推土机是比较明显的，CR4通常都超过了60%。我们整理了国内目前上市公司的业务结构及其市场占有率情况，表中反应了目前行业中主要的工程机械企业产品市占率状况。

    我们按照品类的维度来划分，挖掘机领域的龙头企业是三一重工，市场占有率为24.28%（根据2017年1-2月累计数据），其次是徐工机械，市场份额接近10%（挖掘机业务并未在上市公司体内）；压路机龙头是徐工机械，市场占有率是25.36%，推土机龙头企业山推股份，市占率为54.19%，叉车领域的双龙头是安徽合力和杭叉集团，市占率分别是26.5%和24.5%；汽车起重机龙头是徐工机械，市占率为52.8%，装载机行业市场竞争格局相对于更加分散，根据2014年的数据，柳工的市场份额最大，为17.84%，履带式起重机和随车起重机，徐工机械分别以35.46%和41.62%占据龙头地位，混凝土机械行业由于产品品类众多，我们以总的台份口径作为计算规则，根据工程机械协会2015年的数据，三一重工市占率达到52.99%。

    从公司和品类市占率综合来看，目前在挖掘机和混凝土领域，三一重工市占率位居首位；起重机领域（汽车起重机、履带式起重机和随车式起重机）和路面设备领域，徐工机械是行业龙头；装载机领域，柳工、徐工、龙工是领先企业，互相之间差异不是非常明显。

    动态的市场占有率的变化更有意义。从时间序列来看，工程机械行业经历了2011-2016年的低谷期，行业的公司市场占有率也经历了较大的变化。变化最明显的是挖掘机和混凝土领域，2011年三一重工的挖掘机市场占有率仅为12%，到了2017年2月，三一重工市场份额已经达到了24.28%，虽然行业销量增速下行，但是三一的挖掘机业务一直保持持续的增速。从动态来看，客观反映了三一重工的挖掘机产品持续的市场竞争力。

    其次，混凝土领域。过去混凝土业务是工程机械行业的明星产品，但是从2012年以来，混凝土设备销量大幅度缩水，混凝土业务毛利率也逐步走弱，从高峰时期的40%+降低到了23%左右。伴随着市场走弱，行业市场份额也发生了较大的变化，我们根据行业协会公布的行业总销量数据和公司销量数据进行测算，2015年三一重工市场份额为53%。从动态角度来看，2010年三一重工+中联重科的市占率合计为54%，2015年底二者合计市占率达到65%。在行业下行阶段，越来越多的中小型设备企业退出。

    除了挖掘机和混凝土以外，装载机起重机行业市场份额相对比较稳定。装载机行业前五大厂商市占率约为75%，柳工位居行业前列。装载机行业竞争相对比较激烈，目前已经形成了相对稳定的竞争格局，2015-2016年，厦工的市场份额下坠较快，行业主要以柳工、龙工、徐工和临工为主。

    汽车起重机领域，徐工一直处于龙头地位，公司的市场份额也基本维持在50-55%之间的水平。目前起重机业务也是徐工机械最大的业务来源之一，在起重机领域，三一重工最近几年发展迅速，市场占有率从2009年的5%提升到了2016年的20.53%，渗透率提升明显，从台份来看，2016年销量接近2011年顶峰时期的50%左右，绝对销量与2010年相仿。

    二、行业发展趋势预测

    市场份额的提升带来的是此消彼长的结果。我们更加看好在行业低迷时期通过市场占有率提升增加销量的公司，我们用2016年的各个公司各个品类的销量数据与其历史最高水平做对比发现，部分公司的部分品种已经达到历史最高水平的50%以上，具体表现为：三一重工的挖掘机相对于2011年历史顶峰水平的68.2%，压路机是历史顶峰的80%，汽车起重机达到历史顶峰的51.79%；柳工的推土机业务达到历史顶峰的54.4%，徐工机械的装载机达到顶峰的47.55%。从去年的销售数据可以看出，即便是行业销量下半年有所回暖，但是部分公司的传统优势产品与历史最佳销量相比，仍然有不少差距，例如山推的推土机仅达到顶峰时期的20%，徐工的汽车起重机也仅为历史顶峰的25%，柳工的装载机为历史顶峰的27.57%。

    今年1-2月，各个品类展现出了良好的增长势头，以挖掘机为例，1-2月合计销量同比增速达到189%，我们针对不同公司的不同产品进行预测测算，2017年的销量与历史顶峰水平比较后发现：三一重工的挖掘机和压路机销量水平已经突破历史最佳销量，分别达到历史最佳销量的110.55%和109.68%，汽车起重机达到历史顶峰的74.91%，销量大幅度提升来自于其市场渗透率的逐步提高。此外，柳工的挖掘机业务，徐工的压路机业务，徐工的装载机业务相比于顶峰时期销量的比例超过50%。

    国产品牌市场份额稳步提升。2016年挖掘机市场触底反弹，除了神钢、福田雷沃、玉柴机械等，大部分品牌的销量均出现了不小的增幅，其中三一以14058台位居国内市场销量冠军。但是近年来挖掘机械市场份额却出现了不同情况的变化，2011年之后，欧美品牌的市场份额一路小幅稳步增长，从11.78%提升到2016年的17.58%。与其形成对比的是，日系和韩系份额一路下挫，日系品牌从27.51%下降到22.86%，而韩系品牌市场份额降幅则达到了9.98%；国产品牌则异军突起，纵向来看，2006年国内挖掘机市场份额几乎是三足鼎立的状态（日系、韩系、欧美+国产），到2016年日韩系一路下滑，国产品牌一路突破，市占率由之前的20%增长到了前所未有的50%，与国外品牌各占半壁江山。