2016年1-10月货物周转量1.92万亿吨公里，同比下降2.6%，其中货运品类以煤炭、冶炼物资、粮食等大宗商品为主，占比超过75%；2016年1-9月我国海铁联运箱吞吐量58.15万标准箱，同比增长7%。2016年上半年，我国受供给侧改革和公路运输货车限载政策的影响，公路运输价格弹性减弱，铁路业受公路运输分流影响减弱，铁路货运量降幅持续收窄，海铁联运呈现高速增长，三季度海铁联运虽有所下降，但整体高于我国铁路货运量增速，随着我国物流业联运模式政策的持续落地，明年有望助力铁路业业绩回升。根据国海有色观点，我们认为周期品在2017年依旧存在上涨空间，因此下游补库存需求的增长有望带动铁路货物运输企稳
2016年10月20日，中铁总全面推进高铁快运业务开展，在全国所有高铁列车经停的505个城市试行，基本实现了直辖市、省会城市、中东部地区地级市和经济发达县域全覆盖。高铁快运是指铁路企业依托高铁列车等运输优势资源，为客户提供的小件物品全程运送服务，具有时效快、品质优、标准高、全天候等特点和优势。高铁快运主要面向批量小、价值高、时效强的商务文件、电商包裹、生物医药、冷链食品、应急物品等市场。此外，此次高铁快运的推行，推出“当日达”、“次晨达”和“次日达”三种业务，都属于中高端服务产品。其中“当日达”业务是大多数快递公司不能做到的，具有独特性，在一定程度上弥补了普通快递公司由于运输局限性而对高端市场挖掘不深的短板。其实早在2014年初，我国已有20多个城市借助高铁网开通高铁快递业务。但是由于主干网络没有成型、营业点稀少等原因并未得到普及。随着全国高铁网络日益完善，高铁快运服务日益成熟，特别是中国高铁运营里程突破两万公里，发达完善的运营网络已经初步形成，再加之高铁频次多、速度快、运输条件稳定安全、基本不受天气影响等优势，这些都为高铁快运的快速发展创造了崭新机遇。双“十一”期间，“双11”期间，中铁快运推出高铁快运当日达、次晨达产品，并根据铁道部要求，推出当日达4元钱/公斤，次晨达3元钱/公斤的指导价，在快件集中的长三角区域，使用了47列高铁动车组列车参与了分流10.5亿件的包裹快件。
铁路业目前客运量整体保持稳步增长，但受航空票价市场化影响，明年的客运情况尚存在不确定性，但根据相关政策的推动，货运改善成为大概率事件，我们认为明年可重点关注客运的经营数据变化情况是否对铁路业不利以及货运政策改革的落地效果。同时在2017年存在铁路资产证券化、铁路客运价格改革等预期，2017年一旦业绩好转或预期兑现，则有望迎来较好的投资机会，推荐防御型投资者配置。
