一、石油焦行业概述
石油焦是原油经蒸馏将轻重质油分离后，重质油再经热裂的过程，转化而成的产品，石油焦产品的品质受炼厂加工原油的品种影响很大，原油中的硫和杂质大多数富集到石油焦中。石油焦根据硫含量的高低，可分为低硫石油焦（硫质量分数<1%）、中硫石油焦（1%<硫质量分数<3%）、高硫石油焦（硫质量分数>3%）。其中，中硫石油焦可作为供铝厂使用的阳极糊和预焙阳极以及供钢铁厂使用的石墨电极；中低硫石油焦（硫质量分数<1.5%）常用于生产预焙阳极，高品质的低硫石油焦（硫质量分数<0.5%）可用于生产石墨电极和增炭剂；而高硫石油焦则一般用作水泥厂和发电厂的燃料。
我国的原油大部分硫含量较低，属于低硫原油，金属含量也不高，生产的石油焦为优质低硫石油焦。随着经济的发展，我国进口原油不断增加，据有关预测，到2030年，我国原油进口依存度将达到80%，其中以含硫（硫质量分数0.5%-1%）和高硫（硫质量分数>1%）原油为主，高硫石油焦在石油焦中的比例逐步扩大。
国内石油焦工业分析及元素分析
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二、中国石油焦行业产量分析
石油焦是由延迟焦化装置产生的黑色或暗灰色坚硬固体石油副产物，其产量约为燃料油的25%-30%。随着世界经济的发展，石油的需求量日益增加，加之原油深加工的发展和世界原油的重质化，导致石油焦的产量不断增加。近几年地方炼厂蓬勃发展，2018年我国石油焦产量达到2634.7万吨，同比2011年增加了878.3万吨，2019年1-2月我国石油焦累计产量达463.6万吨，比2018年同期增长了3.8%。
资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2019-2025年中国石油焦行业市场调查研究及投资前景预测报告》
从地区分布情况来看，2018年石油焦产量前八大省市分别为山东、辽宁、广东、江苏、新疆、天津、浙江、上海，其中山东省2018年石油焦产量最大达707.3万吨，占全国总比重的26.8%；辽宁省2018年石油焦产量为317.4万吨，占比12%；广东省2018年石油焦产量排名第三为235.7万吨，占比8.9%。
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从产能分布情况来看，中石化石油焦产能仍占首位，占比达42%；其次为地方炼厂，占比达37%，其中山东地炼占到28%；中石油位列第三，产能占比为13%；中海油产能占比为8%。
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三、石油焦行业下游需求市场分析
石油焦具有“一稳、二低、三高”的特点，即性质和组成比煤相对稳定；低灰分、低挥发分；碳高、硫高、发热量高。其广泛应用于冶金、化工等工业，作为电极或化工产品的生产原料。从下游消费结构来看，其中预焙阳极占比62%，燃料用石油焦占比18%，出口石油焦占比7%，增碳剂占比6%，硅用石油焦占比5%，电极用石油焦占比2%。
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由于催化油浆芳烃含量高，加入可改善成焦中间相结构，有利于优质焦的生成。高硫石油焦作为焦化产业链的终端，可以通过后处理如煅烧等技术降低其硫含量，开发新用途提高附加值。关于石油焦下游利用的研究主要集中在锅炉燃料、电极材料、活性炭材料、石油焦制气、灰渣利用等领域，其中石油焦生产预焙阳极、石墨电极等技术相对成熟，重点解决石油焦的硫含量，控制灰分，电极材料仍将是短期内石油焦的最大下游市场。
石油焦下游利用领域发展方向
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四、石油焦行业环保问题现状
近两年，有关燃烧石油焦是PM2.5成因的报道将石油焦推向风口浪尖，石油焦问题越来越受到环保部门的重视。石油焦带来的污染主要有两方面：一是作为电极时，在电解铝等冶炼过程中产生二氧化硫；二是被用作燃料时，排放二氧化硫、一氧化碳、氮氧化物、颗粒物质和重金属化合物等污染物。
在石油焦的问题上，近两年炼油企业不断解决高硫焦的出路。在采取的方式上，一方面炼厂降低石油焦硫含量，炼厂通过原油分储分炼、掺炼催化油浆等办法，降低延迟焦化装置进料的硫含量，同时优化焦化工艺操作条件，使得石油焦硫含量控制在3%以下，此外，采用焦化原料脱硫技术，脱除原料中70%左右的硫，也可以降低石油焦硫含量。另一方面炼厂改变产品方案降低石油焦产量，根据原油性质和产品需求，有的改产沥青，有的调整重油加工路线，建设渣油加氢装置，再到催化裂化装置加工，减少石油焦出厂。
《中华人民共和国大气污染防治法》于2016年1月1日正式施行，规定禁止进口、销售和燃用不符合品质标准的石油焦。此外，2016年12月，国家能源局和环境保护部联合发布《关于严格限制燃石油焦发电项目规划建设的通知》，要求严格限制以石油焦为主要燃料（石油焦质量分数大于20%）的火电厂规划建设。2017年3月，环保部等四部委及京津冀等六省市公布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，范围覆盖京津冀大气污染传输通道上的“2＋26”座城市，电解铝厂、氧化铝企业和炭素企业限产、停产。随着环保要求的不断提高，石油焦的下游利用发生变化，高硫石油焦的出路必将成为制约炼油企业发展的难题。
