一、粘胶短纤行业概述
粘胶短纤又被称为人造棉，是以天然纤维素（木材、棉短绒、竹片）等为原料，经碱化、老化、磺化等工序制成可溶性纤维素，再溶于稀碱液制成粘胶，经湿法纺丝而制成。粘胶短纤与棉花、涤纶短纤性能相近，在某种程度上可以互相替代，且与后两者相比，粘胶短纤的吸湿性、垂悬性和染色性更好。
粘胶短纤与棉花、涤纶短纤的性能对比
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粘胶短纤的原材料主要为棉浆粕和溶解浆，其产业链上游主要包括浆粕、硫酸、烧碱、二硫化碳及煤炭等，其中二硫化碳是传统粘胶短纤生产的必备原料，在磺化过程中不可或缺。粘胶短纤下游主要用来生产纱线和无纺，其中用于制作纱线的粘胶短纤占比达90%以上，最终应用于服装、床上用品、湿面巾、防尘罩、尿不湿等消费领域。
粘胶短纤行业产业链示意图
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020年中国粘胶短纤维行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》
在我国粘胶短纤的成本构成中，溶解浆占据最大比重，达72%，其次为烧碱、二硫化碳和硫酸，分别占据总成本的13%、6%和3%。溶解浆作为粘胶短纤的主要生产原料，其产区主要集中在中国、美国、南非、加拿大和巴西等林业资源丰富的地区，由于我国溶解浆在产量和质量上无法覆盖国内粘胶短纤的生产需求，近年来进口比例不断提升。
粘胶短纤成本构成
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二、粘胶短纤行业发展现状
粘胶短纤是棉花的最佳替代品，凭借着优越的舒适性、染色性和吸湿性等功能，粘胶短纤在中高端面料中的占比逐渐提升。近年来我国粘胶短纤产能产量均呈现逐年增长态势，2018年中国粘胶短纤产能达475万吨，同比2017年增长17.3%；粘胶短纤产量达370万吨，同比增长3.1%。
2013-2018年中国粘胶短纤产能产量情况
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中国多年居于全球最大的粘胶生产大国，随着国内粘胶纤维产能在国际市场上的地位愈发突出，我国粘胶短纤出口量整体呈现稳健上升态势，2018年中国粘胶短纤出口数量达36.5万吨，同比2017年增长了22.7%；进口数量达11.5万吨，同比2017年下降了44.1%。
2013-2018年中国粘胶短纤进出口量情况
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中国不仅是全球粘胶短纤最大的生产国，也是粘胶短纤最大的消费国，近年来随着消费升级不断展开，粘胶短纤作为纱原料的使用比例逐步增加，2018年中国粘胶短纤表观消费量从2013年的281.7万吨增加到345万吨。
2013-2018年中国粘胶短纤表观需求量情况
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从2012年以来我国粘胶短纤价格走势情况来看，在2014年我国粘胶短纤价格降到最低点11970元/吨以后，2015-2017年价格逐渐回升，2018年受产能快速投放及宏观形势低迷影响，中国粘胶短纤均价为14540元/吨，同比2017年减少了1238元/吨。
2012-2018年粘胶短纤价格走势情况
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三、国内粘胶短纤市场格局
我国粘胶短纤生产企业主要集中在新疆、江苏、江西、河北、山东、四川和福建等地，2018年国内粘胶产能占比最大的前三大企业分别为唐山三友、中泰化学和澳洋健康，其中唐山三友集团2018年粘胶短纤产能达75万吨，占比15.79%；中泰化学产能66万吨，占比达13.89%；澳洋健康产能达44万吨，占比9.26%。近年来企业规模化不断提升，集约化发展趋势愈发明显，伴随着国内环保政策力度加大，多数企业开始加大新型粘胶短纤的开发力度。
2018年国内粘胶短纤产能分布情况
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四、中国粘胶短纤发展趋势
1、绿色纺丝工艺技术逐步开发
粘胶纤维行业属于国民经济的传统产业，近年来，国务院、发改委和工信部制定了一系列有关粘胶纤维行业的产业政策，促进了我国粘胶纤维工业的健康稳定发展。国家鼓励各种差别化、功能化化学纤维、高技术纤维生产向环保清洁生产方向发展。随着史上严《新环保法》的出台，粘胶企业的污染问题将成为制约产业发展的瓶颈，未来我国企业将调整产业结构，集中精力研发新型绿色纺丝技术。
2、行业集约化发展趋势愈发明显
受环保政策趋严等因素影响，当前国内粘胶短纤行业进入门槛提高，小企业以及环保压力较大的区域扩产受到限制，粘胶纤维行业集约化发展趋势愈发明显。受纺织行业景气度持续快速回落影响，粘胶短纤行业景气度不高，国内粘胶短纤生产企业民企较多，竞争较为激烈。未来，我国粘胶纤维行业具有较大的市场空，拥有上游资源和规模优势的粘胶短纤企业有能力规避经营风险，从而保证一定的利润空间。
3、高端粘胶短纤前景广阔
我国是产竹大国，资源丰富且可再生，取之不尽用之不竭。作为我国自主研发的一种特殊粘胶短纤维――竹纤维，已形成“天竹”“云竹”等多个品牌和系列。目前，天竹、云竹、植物基“竹代尔”纤维产业技术创新联盟等的成立与发展，大大促进了我国竹浆纤维乃至竹产业的发展，并将发展成为我国独具特色的高端粘胶短纤维产业。
