一、航空零部件行业概况
航空零部件制造行业主要是指航空飞机各种零配件的制造。包括飞机机体零构件制造、航空发动机零部件制造、仪表、机载设备、液压系统和附件等的制造，不包括零部件装配、航空发动机总装和整机总装等。
航空零部件上游金属材料主要包括结构钢、不锈钢、铝合金、镁合金、钛合金和高温合金等，非金属材料主要包括航空陶瓷、特种橡胶和炭纤维等。下游行业为民用航空飞机整体制造、航空发动机制造和航空维修。
航空零部件行业产业链示意图
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2019年8月15日，美国政府宣布，对从中国进口的约3000亿美元商品加征10%关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施。随后，国务院关税税则委员公布了《关于对原产于美国的部分进口商品(第三批)加征关税的公告》，决定对原产于美国的5078个税目、约750亿美元进口商品分别加征5%、10%的关税，分两批自2019年9月1日、12月15日起实施。
《第三批加征关税公告》中航空零部件相关商品加征关税一览表
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二、中国航空零部件行业发展现状分析
从市场份额来看，据统计，2018年全球航空产业市场规模约在1万亿-1.5万亿美元区间内。其中，美国航空产业市场规模占据半边江山，占比52%，欧洲国家占比26%，而中国航空产业规模仅占比7%。其他地区占比15%。
2018年全球航空零部件市场规模占比（单位：%）
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近些年来，中国航空企业一直通过国际航空转包生产以及大量合资企业建设的方式，不断提升国际主力机型结构部件、金属型材、金属零部件等方面的生产能力和产品质量，逐步成为世界航空产业重要的组成部分，提升了国际化发展能力。据统计，2017年交付金额增长到124亿元，预计2018年将达到143亿元。
2012-2018年中国民航工业转包产值情况分析
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国航空零部件行业市场运营现状及投资战略咨询报告》
三、中国航空零部件行业竞争格局分析
从营收规模来看，具有国资背景的几家企业体量最大，而民营企业则体量较小；但是在盈利能力方面，民营企业的毛利率水平表现亮眼。据统计，2018年中航飞机股份有限公司、中航直升机股份有限该公司两家营收规模最大的企业，其毛利率分别为6.1%、13.9%；而四川海特高新技术股份有限公司毛利率却高达42.22%。
2018年航空零部件产业典型企业盈利现状分析
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从资产负债水平来看，大部分企业处于50%-60%的区间内，有一小部分企业资产负债水平甚至低于40%，如四川海特高新技术股份有限公司、海南博云新材料股份有限公司2018年负债率仅36.48%、28.61%。
2018年航空零部件产业典型企业负债情况
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从企业营收增长率来看，2018年，行业企业营收增长率速度最快的是中航工业机电系统有限公司、中航光电科技股份有限公司、四川海特高新技术股份有限公司，其营收增长率分别达26.05%、22.86%、21.02%!
2018年航空零部件产业典型企业营收增长情况
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四、中国航空零部件行业发展趋势分析
1、市场发展潜力进一步释放
大量新机型的研发、生产，将为航空零部件行业带来蓬勃的生命力。民用航空方面，国家已将航空装备列入战略性新兴产业，正在实施大型飞机项目，这将推动中国民用航空工业实现快速发展；同时，空域管理改革和低空空域开放会为通用飞机的发展带来新的市场机遇。军用航空方面，党的十九大提出了全面建成世界一流军队的目标，随着新型军机的不断列装，中国航空零部件行业也将实现进一步发展。
2、复合材料应用比例不断提高
航空器结构具有高结构刚度、高结构稳定性、良好的空间环境性能、轻质等特点，要求其结构材料具有高比模量、高比强度、低膨胀系数、尺寸稳定性好等特性。以高强高模纤维复合材料为典型代表的先进复合材料凭借其独特、卓越的理化性能，已在军用和民用航天器结构体等领域广泛应用，且应用比例不断提高。
3、增材制造技术得到应用
增材制造技术，即3D打印技术，是一类利用光固化、纸层叠或熔融沉积等手段的新型快速成型技术。3D打印技术可以加速新型航空产品的研发，节省产品样件研制的费用，减轻飞机结构重量，节约昂贵的战略金属材料。目前3D打印技术的成本较高，主要应用于追求性能的军用航空零部件制造，大多数民用航空零部件还没有采用该技术。随着材料技术、计算机技术以及激光技术的不断发展，3D打印的成本将会不断降低，逐步满足航空制造业对生产成本的要求。
