一、5G行业发展历程分析
现代移动通信起源于1970年代的蜂窝网络概念，随着80年代科技进步，全球移动通信网络迅猛发展，以美国摩托罗拉公司为代表的AMPS系统依靠技术优势引领1G时代全球通信市场。
移动通信行业发展历程分析
资料来源：华经产业研究院整理
从1G到2G，移动通信技术完成了从模拟到数字的转变，在语音业务基础上，扩展支持低速数据业务。从2G到3G，数据传输能力得到显著提升，峰值速率可达2兆比特/秒（Mbps）
至数十Mbps，支持视频电话等移动多媒体业务。4G的传输能力比3G又提升了一个数量级，峰值速率可达100Mbps至1吉比特/秒（Gbps）。相对于4G技术，5G将以一种全新的网络架构，提供峰值10Gbps以上的带宽、毫秒级时延和超高密度连接，实现网络性能新的跃升，开启万物互联、带来无限遐想的新时代。
二、5G行业发展的经济意义
1、经济效益
从产出规模看，2030年5G带动的直接产出和间接产出将分别达到6.3万亿和10.6万亿元。在直接产出方面，按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动约4840亿元的直接产出，2025年、2030年将分别增长到3.3万亿、6.3万亿元，十年间的年均复合增长率为29%。在间接产出方面，2020年、2025年和2030年，5G将分别带动1.2万亿、6.3万亿和10.6万亿元，年均复合增长率为24%。
2020-2030年5G行业的直接和间接经济产出
资料来源：公开资料整理
2、增加就业
5G成为高科技领域倍受瞩目的风口，其低时延、高可靠的特性将大大促进无人机、自动驾驶、智能生产等领域的应用发展，需要大量系统规划、应用开发和服务人才。2018年5G领域企业人才需求同比2017年增加57.62%。
2019年是“5G商用元年”，在不同领域内，2019年同比2018年的人才需求将分别增加20%-80%不等。5G正式商用将直接为社会创造约54万个就业机会，主要来自于5G相关设备制造创造的就业机会。随着5G应用范围的扩展与应用领域的深化，2025年，5G将提供约350万个就业机会，主要来自于5G相关设备制造和电信运营环节创造的就业机会。2030年，5G将带动超过800万人就业，主要来自于电信运营和互联网服务企业创造的就业机会。
2019-2030年5G提供的就业机会分析
资料来源：公开资料整理
3、刺激消费
5G将推动信息产品和服务不断创新（如超高清视频等），消费者将接触到更丰富、更高科技的应用产品，增强信息消费的有效供给，刺激信息消费增长。长期来看，5G将与相关行业不断深度融合，催生工业、交通、医疗、教育等领域的新应用、新业态、新模式，给消费者带来前所未有的信息产品和消费体验，拉动新消费。2018年中国移动手机用户数量超过14亿，在应用场景上不可避免地成为世界第一；凭借庞大的市场需求，5G将具备巨大的威力与潜力。
4、提高生活和生产的效率
5G应用在中长期将极大提高生活和生产的效率。对于个人而言，5G时代用户流量持续上升，持续提升用户体验。5G用户峰值速率可达1Gbps，是4G的10倍以上，空口时延低至1ms，是4G的1/10，用户体验相比4G将有大幅提升。对于行业而言，5G将让智慧医疗、智慧工业等行业的生产效率大幅提升。如湖北省首个基于5G的工业互联网示范应用“5G智慧工厂”项目，引入基于5G的工业互联网的“5G无线+5G边缘计算+移动云平台”组网模式，使得基于5G的工业控制互操作在工厂智慧化管理中成为可能，改造后生产效率提升了30%以上。
5、加速流量增长
移动互联网用户渗透率放缓，流量的未来增量来源于单应用的流量提升。我国移动互联网流量在4G时代经历了快速增长，手机终端上网流量占比达到99.6%，成为最主要的流量使用来源。工信部最新数据显示，2019年1-11月，我国移动互联网累计流量达1107亿GB，同比增速降至77.4%，较1－10月下降6.2个百分点；其中通过手机上网的流量达到1101亿GB，占移动互联网总流量的99.5%，同比增速降至78.8%。
2013-2019年11月我国移动互联网接入流量
资料来源：工信部，华经产业研究院整理
三、全球5G布局建设
全球各国的数字经济战略均将5G作为优先发展的领域，力图超前研发和部署5G网络，
普及5G应用，加快数字化转型的步伐。截止2019年8月，已经有100个国家的296家运营商正在启动或进行相关的5G试验，其中32个国家的56家运营商已经宣布部署5G网络，其中39家运营商已经宣布推出5G服务。
全球各国5G建设进程分析
资料来源：公开资料整理
韩国是全球首个开始5G大规模商用的国家，2019年4月3日，韩国运营商推出5G商用服务。5月初，韩国5G用户达到26万。6月10日，韩国5G商用第69天，5G用户达到100万，较4G用户突破100万所用时间缩短了11天。2019年8月初，韩国5G用户数达到200万，快于4G同期。韩国5G商业的成功，直接推动了三星5G版Galaxy Fold和GalaxyNote10销量大增。
韩国5G用户普及速度分析
资料来源：公开资料整理
我国政府将5G纳入国家战略，视为实施国家创新战略的重点之一。《“十三五”规划纲要》、《国家信息化发展战略纲要》等战略规划均对推动5G发展做出了明确部署。早在2013年，工业和信息化部、国家发展改革委和科技部支持产业界成立了IMT-2020（5G）推进组，组织移动通信领域产学研用单位共同开展技术创新、标准研制、产业链培育及国际合作。在各方共同努力下，我国5G发展取得明显成效。
我国5G商用进程分析
资料来源：公开资料整理
我国5G商用牌照发布后，各地政府也纷纷出台5G产业发展规划与政策支持5G产业建设，按照各省5G产业规划文件，基本将2020年确认为5G规模建设期，要求在年底实现中心城区的连续覆盖与商用，在2022年底实现县市以上区域5G信号全覆盖并形成产业上的融合应用。为应对5G基站相较于4G基站功耗高的问题，山西山东等地相继出台政策对基站电价进行优惠或补贴，促进5G基站建设能够实际落地使用。
我国各省市5G行业规划中5G基站建设
资料来源：华经产业研究院整理
受4G扩容和5G建设启动影响，2019年运营商全年资本开支预计将达到3020亿元，2018年的2869亿元增长5.26%，结束了运营商资本开支自2016年以来的负增长，其中预计用于5G的资本开支约为410亿元。
2019年我国三大运营商5G资本开支预算（亿元）
资料来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、5G下游需求分析
1、智能手机
自5G商用牌照发布后，三大运营商陆续开启5G套餐预约，截止2019年9月底预约用户数已超过1000万。2019年11月1日5G正式商用，仅1个多月时间5G签约用户已达到87万。预计截至2019年年底，全国将开通超过13万个5G基站。移动终端将是第一批收获5G红利的先锋行业。
2018年我国智能手机出货量达亿部，2019年1-11月，智能手机出货量3.43亿部，同比下降3.8%，占同期手机出货量的95.7%。
2013-2019年11月我国智能手机出货量
资料来源：华经产业研究院整理
5G手机先行，5G终端形态未来蕴含无限可能。现阶段5G移动终端主要以手机、CPE为主。由于当前适用于各类终端的5G通信模组尚在制作样片或试用阶段，大多类型的移动终端尚且依靠5GCPE接入5G网络，因此在5G商用初期，设备技术成熟的5G手机和CPE将继续成为最常见的移动终端以满足增强移动宽带的场景。
截至2019年8月31日，我国共有15款5G终端获得入网许可，其中12款为手机，3款为无线数据终端。当代手机用户互动频次需求增多、方式多样化，随时随地的信息获取、社交等需求让手机转变为人们连接世界的入口，手机的5G化将培养用户使用5G的习惯，带动5G规模化普及。
2、高清视频
高清视频将成为5G率先商用的领域。参照IMT2020的技术指标，5G用户体验数据速率达到100Mbit/s，较4G时期有了10倍增长，同时延迟时间由原本的10ms缩短至1ms。使得超高清视频与VR/AR应用等成为可能，以8K超高清视频为例，其直播或点播带宽至少需要200M，意味着4G网络100Mbps的速率无法满足要求，而5G提供的下行10Gbps的速率完全能够提供技术支撑。
国内运营商5G商用套餐内容
资料来源：公开资料整理
超高清视频对传输网络大流量、高速率、低时延的需求与5G网络特性高度吻合，有望成为未来新媒体行业的基础业务，成为5G主要的相关行业。数据显示，2019上半年网络视频（在线视频+短视频）用户数7.59亿，2018年在线视频市场规模分别约888亿元。
2014-2019年上半年我国网络视频用户数
资料来源：公开资料整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国5G行业市场前景预测及投资战略咨询报告》
3、其他行业
未来5G移动终端的形态有无限可能，也将更多应用在相关行业。5G模组成熟后，智能穿戴设备、无人机、机器人等会在各种应用场景变为主流。在拥有强大的5G通信功能后，移动终端自身有限的算力就成为了短板。在人工智能、大数据、云计算、边缘计算等ICT技术需求强烈的今天，把计算和存储从终端移到云端成为趋势。强大的通信能力+高性能计算给了5G移动终端无限可能。对于手机来说，实现多模全频段的通信能力保持实时在线、保证连接云端、增强与用户的交互和体验会是重要的要求。手机具备的功能会越来越多，也有部分功能会被其他移动终端替代。例如：5G手机有能力在大型AR游戏/视频等场景替代AR眼镜，智能手表/眼镜完全可以在打电话、发微信等社交场景替代手机。成熟的5G网络会极大地提升现有移动终端的用户体验，也会激发更多行业挖掘自身需求，开发新型的移动终端以满足行业需求。
五、5G基站设施建设现状
5G基站是5G网络的核心设备，提供无线覆盖，实现有线通信网络与无线终端之间的无线信号传输。基站的架构、形态直接影响5G网络如何部署。目前全国已经开通5G基站11.3万个，预计到年底将达到13万个，根据三大运营商披露的业绩报告显示，截止2019年上半年，三大运营商共拥有4G移动通信基站（室外基站+室内信源）558万站，其中：中国电信152万站，中国移动271万站，中国联通135万站。
2014-2019年上半年我国三大运营商4G基站数
资料来源：公司年报
从理论上来说，5G室外基站覆盖半径大约是4G室外基站的一半。若只从覆盖半径角度考虑，而不是覆盖面积考虑，三大运营商在各自单独进行网络建设时，5G室外基站数目至少是现有4G室外基站的2倍。也就是说，中国电信至少需要200万站5G室外基站，中国移动至少需要360万站5G室外基站，中国联通至少需要180万站5G室外基站。
2020-2025年我国5G室外基站建设预测
资料来源：公开资料整理
六、中国5G市场前景广阔
预计到2025年，中国将占据全世界30%的连接，这意味着中国将是全球最大的5G市场，对于全球经济将带来巨大影响，中国有很大的潜力，为全球数字化作出贡献4。随着中国居民生活水平稳步提高，中国居民的消费结构不断改善，消费观念不断转变，消费热点由满足物质生活需求的实物消费向体现人民美好生活需要的服务消费转变。5G发展将极大重塑医疗、工业、娱乐、安全、物联网等领域的发展，推动消费市场供给端的升级，提高居民生活质量和效率，从而激发居民新一轮的消费热情。预计到2025年，中国5G用户将达到8.16亿，占移动用户的48%左右。
在5G商用初期，运营商开展5G网络大规模建设，预计2020年，电信运营商在5G网络设备上的投资超过2200亿元，各行业在5G设备方面的支出超过540亿元。随着网络部署持续完善，运营商网络设备支出预计自2024年起将开始回落。同时随着5G向垂直行业应用的渗透融合，各行业在5G设备上的支出将稳步增长，成为带动相关设备制造企业收入增长的主要力量。2030年，预计各行业各领域在5G设备上的支出超过5200亿元，在设备制造企业总收入中的占比接近69%。
