一、间甲酚行业概况
间甲酚，又名间甲基苯酚，在常温下通常为无色或淡黄色液体，有间甲酚气味，微溶于水，可溶于乙醇、乙醚、氢氧化钠等溶剂，可燃。间甲酚属于精细化工品，主要用于农药、医药、抗氧剂、香料、染料、杀菌剂、防霉剂等领域，如维生素E、氟磺胺草醚、杀螟松、倍硫磷、二氯苯醚菊脂、抗氧剂CA、染料DPA、树脂增塑剂、百里香酚等。
间甲酚下游应用领域介绍
资料来源：公开资料整理
二、全球间甲酚行业发展现状分析
针对国外间甲酚采取的降价销售行为，2019年7月中国商务部决定对原产于美国、欧盟和日本的进口间甲酚进行反倾销立案调查。据公开的间甲酚反倾销申请材料，美国、欧盟、日本间甲酚倾销幅度达50~110%。若反倾销落地，预计国内间甲酚价格将获得提振，同时加速进口替代。
国内间甲酚价格倾销幅度（美元/吨）
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目前全球间甲酚产能约6万吨，国外产能占比约80%，国内占比约20%，国外生产厂家有美国沙索、德国朗盛、日本三井，国内生产厂家有海华科技、东营海源化工、安徽时联，全球最大生产厂家是美国沙索和德国朗盛，产能各2万吨左右，国内最大的是海华科技，产能8000吨，2018年实际产量4000吨。
2018年全球间甲酚竞争格局（单位：%）
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国间甲酚行业市场前景预测及投资战略研究报告》
三、中国间甲酚行业发展现状分析
间甲酚广泛用于农药、塑料、香料、医药等领域，间甲酚是生产维生素E的重要原料，其不足可导致维生素价格上涨；其他还应用于杀螟松、倍硫磷、二氯苯醚菊脂、抗氧剂CA、染料DPA、树脂增塑剂、压敏燃料等显影剂、百里香酚、薄荷醇等，广泛运用于医药、农药、抗氧剂、染料、香料、杀菌剂、防霉剂等领域。
间甲酚市场结构大致是农药市场需求在1-1.5万吨，医药市场1.5-2万吨，合成树脂在1.5万吨左右，其他的则为3000-5000吨。
2016-2018年中国间甲酚表观消费量及增长
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中国间甲酚对外依赖度较高，2018年国内间甲酚进口量达6641万吨。2019年1-11月国内间甲酚出口712吨，进口量为2631吨，而过去5年只有平均100吨/年出口水平，间甲酚国产化正提速。
2013-2019年1-11月中国间甲酚进口量统计
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
四、中国间甲酚行业竞争格局分析
从产能角度来看，安徽海华具备甲酚产能20000吨（邻间对三种总计），为国内间甲酚龙头，产能占国内总产能的50%以上，其他厂商还包括东营海源、安徽时联等。据统计，江苏溧阳市诚兴化工和淮安方舟化工亦分别具备间甲酚产能3000吨、5000吨。此外，燕山石化还曾从美国引进异丙基甲苯法技术建立装置，但该技术1978年引进，1995年才最终投产，后来又由于对甲酚分离难度大，将装置改造为丙酮生产装置，不再生产间甲酚。
国内间甲酚主要生产厂家
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海华科技拥有甲苯氯化水解法生产甲酚工艺，并且掌握粗酚分离间甲酚的工艺，实现规模化生产，技术业内领先。海华科技现有间甲酚产能8000吨，2018年实际销量4400吨。客户主要是浙江医药和长青农化，合计占总销量85%，当中浙江医药占比第一，能占到总销量的63%。
2017-2019年H1海华科技间甲酚产能、产量、销量
资料来源：公开资料整理
毛利率方面，截至到2019年上半年，海华科技间甲酚销售毛利率为31.21%。
2017-2019年H1海华科技间甲酚毛利率统计
资料来源：公开资料整理
