建筑行业百科:产业链、发展环境及行业发展特征分析「图」

一、建筑业定义及分类

建筑业是专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部门。其产品是各种工厂、矿井、铁路、桥梁、港口、道路、管线、住宅以及公共设施的建筑物、构筑物和设施。

根据国家统计局的划分标准,建筑业可以分为房屋建筑业、土木工程建筑业、建筑安装业、建筑装饰、装修以及其他建筑业这五类。

建筑业分类

建筑业分类

数据来源:华经产业研究院整理

二、建筑业在国民经济的地位及作用

建筑业是国民经济的重要支柱产业和富民产业,是推动经济社会发展的重要力量。建筑业支柱产业的地位和作用日益突显,在整个国民经济中占有相当大的份额。根据国家统计局数据显示,2019年全国建筑业创造的价值,即增加值70904.3亿元,占国内生产总值(GDP)的7.2%,在整个国民经济中的比重仅次于工业、金融业和批零业。

2013-2019年中国建筑业增加值及占GDP的比重

2013-2019年中国建筑业增加值及占GDP的比重

数据来源:国家统计局,华经产业研究院整理

建国六十年来,随着大规模经济建设的兴起,建筑业迅速成长壮大,成为我国各行业中一支不可缺少的技术大军。特别是近年来,我国建设规模空前巨大,促进了建筑业的繁荣和发展,使得建筑业总产值不断提升。根据国家统计局数据,2019年整个建筑业总产值为248445.77亿元,占据全社会固定资产投资总额的44.3%。

2013-2019年中国建筑业总产值与社会固定资产投资的比重

2013-2019年中国建筑业总产值与社会固定资产投资的比重

数据来源:国家统计局,华经产业研究院整理

三、建筑行业发展环境分析

1、宏观经济环境分析

从国家统计局的数据来看,2014-2020年,我国建筑业房屋施工面积增长缓慢,竣工面积出现小幅度下滑。这表明近年来,我国城镇化速度在放缓,未来建筑业发展的重心不再是数量,而是质量。对于建筑的精细化、设计感、建筑节能水平等方面都提出了更高的要求。

2014-2020年建筑业房屋施工面积和竣工面积

2014-2020年建筑业房屋施工面积和竣工面积

数据来源:国家统计局,华经产业研究院整理

近年来,我国城镇化率持续增长,国家统计局数据显示,2019年中国城镇化水平达到60.6%。随着中国城镇化脚步的不断加快,人民生活水平不断提高,未来,建筑业将是保持经济稳定增长,对冲经济下滑的重要力量。

2011-2019年中国城镇化率走势图2011-2019年中国城镇化率走势图

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

建筑业作为一个高负债率的行业,整个建筑业的发展容易受到社会融资和国家货币政策的影响。当政府实行宽松的货币政策时,社会融资总量上升,建筑业更容易获得社会融资,发展会加快。当实行紧缩的货币政策,社会融资总量下降,建筑业获得社会融资成本上升,发展将会减慢或停滞,甚至出现负增长。而根据国家统计数据来看,2010-2019年我国社会融资总量整体上呈现上升趋势,建筑业融资成本下降,有助于建筑业的发展。

2010-2019年社会融资总额及增长情况

2010-2019年社会融资总额及增长情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

2、政策环境分析

伴随着我国建筑业的发展,我国相继出台了一系列产业发展政策。2017年4月,住房和城乡建设部印发《建筑业发展“十三五”规划》,内容涵盖工程勘察设计、建筑施工、建设监理、工程造价等行业,以及政府对建筑市场、工程质量安全、工程标准定额、建筑节能与技术进步等方面的监督管理工作。《规划》旨在贯彻落实《关于促进建筑业持续健康发展的意见》,阐明“十三五”时期建筑业发展战略意图、明确发展目标和主要任务,推进建筑业持续健康发展。在建筑行业发展到一定程度后,行业整体将朝向装配式建筑领域发展;目前国外发达经济体已在各自的装配式领域发展成熟,通过参考海外成熟的经验及政府政策推广,推动建筑业往节能环保的方向发展。

2019年以来,政策层面继续推动建筑行业转型升级、优化建筑业营商环境。多重政策利好建筑业下游基建投资需求,基建逆周期调节力度持续加码,资金面得以持续改善,以基建托底经济的态势更加凸显。2020年新冠疫情下宏观政策延续边际宽松,有望进一步改善建筑施工企业融资环境,对建筑业保持中低区间的增长起到一定的支撑作用。

2016-2020年中国建筑行业相关政策

2016-2020年中国建筑行业相关政策

资料来源:华经产业研究院整理

3、社会环境分析

2019年中国居民人均可支配收入达到30733元,比上年增长8.9%,扣除价格因素,实际增长5.8%。2020年前三季度,全国居民人均可支配收入23781元,比上年同期名义增长3.9%,扣除价格因素,实际增长0.6%。随着居民人均可支配收入的增加,大大影响着人们对建筑的需求。

2013-2020年Q3我国居民人均可支配收入

2013-2020年Q3我国居民人均可支配收入

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

根据国家统计局数据统计,2019年年末总人口达到140005万人,其中,0-14岁人口为23493万人,占比16.78%,15-64岁人口为98914万人,占比70.65%,65岁及以上人口17599万人,占比12.57%。劳动年龄人口下降,老年人口数量的比重持续增长,人口老龄化程度继续加深,老年人口比重的上升加重了劳动年龄人口负担,但劳动力资源仍然丰富,潜力很大。

2010-2019年中国人口年龄结构占比图

2010-2019年中国人口年龄结构占比图

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

4、技术环境分析

2019年底,全社会就业人员总数77471万人,其中,建筑业从业人数5427万人,比2018年增加122万人,同比增长2.3%。建筑业从业人数占全社会就业人员总数的7.01%,比2018年增加了0.17个百分点。建筑业对吸纳农村劳动力就业、维护社会稳定性等方面继续发挥着重要作用。

2010-2019年中国建筑业企业从业人员数量及增速

2010-2019年中国建筑业企业从业人员数量及增速

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

近几年我国建筑业企业自有施工机械设备年末总功率趋向于平稳,2019年年末总功率为25117.8万千瓦,同比下降2.48%;动力装备率为4.6千瓦每人。

2010-2019年中国建筑业企业自有施工机械设备年末总功率

2010-2019年中国建筑业企业自有施工机械设备年末总功率

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

据佰腾网数据显示,2019年我国建筑行业相关专利申请量达到102712项,截止至2020年10月29日,建筑行业专利申请数量达到24116项。

2013-2020年中国建筑行业专利申请趋势变化图

2013-2020年中国建筑行业专利申请趋势变化图

注:数据统计截止至2020年10月29日。

资料来源:佰腾网,华经产业研究院整理

从我国建筑行业申请的相关专利数量排行来看,其中,沈阳建筑大学申请数量达6009项,位列第一;中国建筑第八工程局有限公司紧随其后,申请专利数量为5952项,位居第二;西安建筑科技大学以5637项专利申请数量位居第三位。

中国建筑行业申请人专利数量排行

中国建筑行业申请人专利数量排行

注:数据统计截止至2020年10月29日。

资料来源:佰腾网,华经产业研究院整理

四、建筑行业产业链分析

1、建筑行业产业链

建筑业产业链上游主要包含建筑材料和家具家电行业。建筑原材料价格的变化直接影响建筑业的成本,进而影响建筑业的利润收入。建筑行业下游产业主要是建筑产品的需求方及销售方,主要包括房地产企业、政府及其他产业的专业工程建设。因为目前的建筑行业主要是先签订合同,然后再进行施工的方式,所以下游房地产业和基建行业的发展需求在很大程度上决定了建筑业的合同额以及企业的利润来源。

建筑业产业链

建筑业产业链

资料来源:华经产业研究院整理

2、上游分析

1)钢铁行业

2019年,受巴西矿难、澳洲飓风以及市场预期低迷影响,全球铁矿石供给暂时收缩,加上金融市场炒作,铁矿石价格大幅上升,行业利润走低。数据显示,2016至2018年中国钢铁行业利润总额逐步恢复,2018年中国钢铁行业利润总额高达4029.3亿元,2019年中国钢铁行业实现利润2677.1亿元,较2018年下降33.56%,但整体上看,2019年钢铁行业整体利润仍处于历史较高水平。

2011-2019年中国钢铁行业利润总额及增长情况

2011-2019年中国钢铁行业利润总额及增长情况

数据来源:国家统计局,华经产业研究院整理

根据国家统计局数据,2016-2019年中国钢铁业主要钢铁产品的产销率呈上升趋势,2019年中国粗钢和钢材的产销率均为100%,生铁产销率为99.8%。这主要是由于各地不断推进去产能和产能置换的进程,钢铁行业供给侧改革成效逐渐显现所致。

2016-2019年中国钢铁行业主要产品产销率情况

2016-2019年中国钢铁行业主要产品产销率情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

生铁产量方面,据国家统计局数据显示,2015至2019年中国生铁产量保持稳步增长,2019年我国生铁产量达8.09亿吨,截止至2020年8月中国生铁产量为5.89亿吨,较2019年同期增长8.2%。

2015-2020年8月中国生铁产量及增长趋势

2015-2020年8月中国生铁产量及增长趋势

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

据国家统计局数据,2019年中国粗钢产量再创历史新高,达9.96亿吨,2020年1-8月,中国粗钢产量为6.89亿吨,同比增长3.61%,增速有所放缓。

2015-2020年8月中国粗钢产量及增长趋势

2015-2020年8月中国粗钢产量及增长趋势

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

2015至2019年中国钢材产量整体上呈现出先下降后上升的趋势,2019年中国钢材产量为12.05亿吨,2020年1-8月中国钢材产量为8.45亿吨,较2019年同期增长5.1%。

2019年受铁矿石等原料价格大幅上涨叠加钢材价格小幅下行,钢企盈利受到大幅压缩。2020年一季度受新冠疫情影响,部分钢企发货受阻使得营收小幅下行;10月仍是传统钢材消费旺季,但后期建材终端需求大概率将出现季节性回落,库存端,由于当前供应没有大幅增加,需求仍旧处于旺季水平,预计库存仍将持续去化,但市场对后期需求走弱的担忧或将对钢材价格形成一定抑制,预计钢材价格或将维持震荡态势运行。

2015-2020年8月中国钢材产量及增长趋势

2015-2020年8月中国钢材产量及增长趋势

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

2019年钢铁行业市场需求较好,基建、房地产等行业运行稳定,国内钢材表观消费量约11.5亿吨,同比增长9.86%。随着复工复产有序推进,钢材消费稳定增长,2020年1-8月钢材表观消费量为8.2亿吨。

2016-2020年8月中国钢材表观消费量

2016-2020年8月中国钢材表观消费量

资料来源:华经产业研究院整理

二)水泥行业

国家统计局数据显示,2019年全年中国水泥产量达到了233035.7万吨,同比增长7.06%。受新冠疫情影响,经历了一季度沉寂之后,水泥行业逐渐回暖,2020年1-9月,中国水泥产量达到167627万吨,较2019年同期下降0.85%,降幅有所收窄。

2015-2020年9月中国水泥产量及增长趋势

2015-2020年9月中国水泥产量及增长趋势

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

从各区域产量看,2019年,华东和中南地区产量最高,产量分别为77291万吨和63934万吨。从增速看,东北水泥产量同比增长最快,涨幅为13%,主要原因是南北价差持续拉大,致使东北水泥大量南下,带动了东北水泥企业产能利用率提升。其次是华东,同比增长9.4%,本地需求强劲是主因。

2019年中国水泥行业各区域产量分布

2019年中国水泥行业各区域产量分布

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

从销售量来看,2016-2018年中国水泥销售量不断下降,2018年中国水泥销售量为216870.3万吨。2019年中国水泥销售量达232724.1万吨,同比增长7.31%。

2016-2019年中国水泥销售量及增长趋势

2016-2019年中国水泥销售量及增长趋势

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

受沿海地区需求旺盛影响,2019年水泥熟料进口量达2274万吨,同比增长80%,2020年1-7月份水泥熟料累计进口1644万吨,同比增长51%。

2017-2020年7月中国水泥熟料进口量统计图

2017-2020年7月中国水泥熟料进口量统计图

资料来源:中国海关,华经产业研究院整理

水泥和水泥熟料出口量持续下跌,2020年1-8月中国水泥及水泥熟料出口数量为204万吨,相比上年同期减少了191万吨,降幅为48.3%。

2015-2020年8月中国水泥及水泥熟料出口数量及增速

2015-2020年8月中国水泥及水泥熟料出口数量及增速

数据来源:中国海关,华经产业研究院整理

水泥不能长时间保存,在长时间维度内,水泥产量基本反应需求量,由于水泥需求主要受基建、地产、农村拉动,而农村需求缺乏数据,因此用水泥需求量和(基建+地产)固定资产投资额来测算水泥需求系数。

2019年全国水泥需求系数为0.748万吨/亿元,即每1亿元(基建+地产)固定资产投资能带动0.748万吨水泥需求。全国水泥需求系数从2011年1.631下降到2019年0.748万吨/亿元,主要原因一是受通货膨胀影响,二是由于固定资产投资中,拿地成本/其他材料/人工的上升导致水泥需求系数下降。

2011-2019年全国水泥行业需求系数

2011-2019年全国水泥行业需求系数

资料来源:公开资料整理

三)玻璃行业

近年来平板玻璃行业运行良好,据工信部数据统计,2019年我国平板玻璃主营业务收入达843亿元,同比增长9.8%,利润98亿元,同比下降16.7%。2020年效益持续增长,1-7月,规模以上平板玻璃企业实现营业收入453.8亿元,同比增长2.6%;实现利润58.5亿元,同比增长13.4%。

2014-2020年7月我国平板玻璃行业经营情况

2014-2020年7月我国平板玻璃行业经营情况

资料来源:工信部,华经产业研究院整理

受房地产开发兴旺的影响,我国平板玻璃行业发展良好,近年来我国平板玻璃产销量逐年增长。国家统计局数据显示,2019年中国平板玻璃产量达到92670.2万重量箱,同比增长6.68%;2019年平板玻璃销量达89531.2万重量箱,同比增长9.44%。2020年1-9月,产量为69951.8万重量箱,较2019年同期增长0.28%。

2013-2020年9月中国平板玻璃产销量统计图

2013-2020年9月中国平板玻璃产销量统计图

资料来源:工信部,国家统计局,华经产业研究院整理

3、下游分析

一)房地产

2019年,房地产行业投资仍保持一定韧性;房地产融资首次纳入“逆周期调节”范畴,2020年1-9月份,全国房地产开发投资额达103484.2亿元,较2019年同期增长5.59%,其中,住宅投资76562亿元,增长6.1%,增速提高0.8个百分点。

2020年以来,受“新冠”疫情影响,房企融资环境有望进一步宽松,房地产行业未来逆周期调节空间对建筑业产值有一定影响。2020年9月当月房地产投资额为15030.06亿元,9月份地产投资增速的回升或主要受到土地购置费增长的带动,土地成交价款累计同比增速快速上行2.6个百分点至13.8%,但土地购置面积跌幅继续扩大0.5个百分点至-2.9%,在基数没有明显扩大的背景下,实际土地购置意愿或并未明显增长。

2013-2020年9月中国房地产投资额及增长情况

2013-2020年9月中国房地产投资额及增长情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

从商品房的销售面积看,2019年中国商品房销售面积达到17.16亿平方米,同比下降0.06%,增速趋缓。2020年受新冠疫情影响,商品房销售面积较2019年同期有所下降,2020年1-9月,商品房销售面积为11.71亿平方米,同比下降1.76%。

2013-2020年9月中国商品房销售面积及增速

2013-2020年9月中国商品房销售面积及增速

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

二)基建

基础设施指经济、社会运行与发展所必需的公共设施,包括交通、供水供电、邮政、环保、医疗教育等市政工程、通信基础设施等。基础设施的建设,需要建筑业来实施,基础设施建设的发展也必然将带动建筑业的发展。根据国家统计局的数据,我国铁路、道路以及水利、环境和公共设施管理业固定资产投资完成额一直保持增长趋势,但是随着基础设施建设的完善,增速逐渐下降。未来,基础设施的建设将不再是建筑业发展的主要动力,而是保证建筑业稳定的重要力量。

2018-2020年我国基础建设领域细分行业增速变化

2018-2020年我国基础建设领域细分行业增速变化

数据来源:国家统计局,华经产业研究院整理

当前基建工程装备的需求持续旺盛,现时政府在货币及财政政策上的积极支持,对基建投资增速构成重要托底,假设2020年下半年基建投资增速加快至5%-10%,对应2020年全年基建投资增速则为1.7%-4.5%。由于政府支持力度持续加大,全年基建投资增速更有可能接近预测的上限。因此,预计2020年全年基建投资增速可达4%,高于2019年的3.7%。

从地方债发行节奏看,2020年专项债进一步提前发放,截止10月16日,累计发行新增专项债33875.75亿元,其中用于基建项目的比例高达66.8%。而2018年、2019年全年投入基建项目的专项债占比分别为22.7%、34.1%;考虑到地产相关的专项债资金将会受到严格限制,2020年投入基建的发行占比预计将明显提升。

历年新增专项债用途汇总

历年新增专项债用途汇总

资料来源:公开资料整理

五、建筑行业发展特征分析

1、资金推动型行业

建筑业受国家宏观经济影响,是强烈依赖固定资产投资的被动行业,难以主动创造产值。未来发展的整体规模直接受房地产和基建投资的趋势影响。随着我国基础建设的逐步完成,我国固定资产投资总额增速开始持续放缓,2010-2019年固定资产投资总额增速由增长25.25%到减少13.24%,2018年实现固定投资635636亿元达到顶峰。2019年受中美贸易摩擦、新冠疫情、国家房地产调控政策和部分地方政府现有高额负债的宏观影响,固定资产投资总额为551478亿元,同比减少13.24%。

2010-2019年我国固定资产投资总额及增速情况

2010-2019年我国固定资产投资总额及增速情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

建筑企业有应收账款规模大,资金需求大,负债规模高,资产负债率高的行业特征,为提升市场竞争能力,盘活企业存量资产,提升企业资源创效,促进企业长足发展,大多数建筑企业对开展应收账款融资的需求快速增长,导致负债率持续上升。2010年-2019年我国建筑业企业资产由75221.77亿元增长到256629.5亿元,年化增长率达到16.57%,企业负债占比由66.93%增长到68.77%。

2010-2019年我国建筑业企业资产及负债占比情况

2010-2019年我国建筑业企业资产及负债占比情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

2、劳动密集行业

2010-2019年我国人口增长率呈现逐年下降趋势,与此同时15-65岁人口占比持续下降,由2010年的74.53%减少至2019年的70.65%,我国人口红利逐渐消退,人口结构逐渐向老龄化发展。建筑业作为劳动密集型行业,而随着既有劳务人员年龄老化,劳务人员逐渐减少,劳务缺口的增大与逐步增长的行业规模形成强烈对比,这使得建筑行业机械化进程加速,装配式建筑快速发展。

2010-2019年我国劳动人口数量及占比情况

2010-2019年我国劳动人口数量及占比情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

随着我国高校的扩张和教育制度的完善,2010-2019年我国普通本专科毕业人数持续增长,由2010年的575.4万人增长到2019年的758.5万人,中等职业教育毕业人数从2012年开始逐年下降。我国国民受教育程度的整体提升,使得愿意从事体力劳动的新增劳动力减少,行业成本将进一步上升。

2010-2019年我国中等职业教育及普通本专科毕业学生情况

2010-2019年我国中等职业教育及普通本专科毕业学生情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

3、周期性

目前建筑业在长周期和短周期都处于下行阶段。从长周期来看,建筑业存在20~40年的长周期,一个长周期包含几个5年左右的短周期,从建筑业总产值走势来看,本轮长周期从1999年开始,经历了2000-2009年的快速上升期,2012年开始的下降周期,2016年增速开始稳定进入调整周期。短周期来看,2013年开始建筑业总产值增速下滑且稳定在9%左右的增速,行业处于缓慢增长阶段。2015年左右的行业短周期低点当时中国经济正面临通货紧缩,2016-2017年开始,在一系列积极的宏观政策调控下,建筑业总产值增速逐步回升。整体看,近年来下游需求的持续性回落使得建筑业整体进入下行周期,未来预计建筑业增速仍存在下行压力,考虑到近年来坚持“不搞大水漫灌”的较为温和的经济政策背景下,建筑业增速未来或将下行至更低水平的区间。

1996-2019年我国建筑业总产值及增速统计情况

1996-2019年我国建筑业总产值及增速统计情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

4、季节性

建筑业施工企业的施工过程受气候条件的影响大。建筑、安装工程主要在露天施工,往往有高空、地下、水下作业,因此受到气候条件的影响较大。气候变化直接造成了建筑施工企业的施工活动在各月份分布不均衡,在冬季寒冷、夏季高温和雨季完成的工程数量较少。从历史经验来看由于春节和天气情况的影响下,建筑业第一季度总产值约占全年总产值的16%左右;第二第三季度各占全年总产值的25%左右;第四季度总产值占比最高,占比达到35%左右。

2016-2019年我国建筑业各季度建筑业总产值统计情况

2016-2019年我国建筑业各季度建筑业总产值统计情况

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

建筑业原材料方面季节性也十分突出,水泥作为建筑业的重要材料在季节性上尤为突出。由于每年的1-2月份春节影响及气候的变化,水泥产量较其余月份有明显的下降,在疫情的叠加影响下,2020年1-2月水泥产量仅为14982万吨。水泥作为特殊的原材料,在建筑行业中有1-2月的储存期,往年来看在5-8月份水泥产量有明显的上升。

2016-2020年9月我国水泥产量月度对比图(万吨)

2016-2020年9月我国水泥产量月度对比图(万吨)

资料来源:国家统计局,华经产业研究院整理

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