一、我国医疗健康领域迎来发展黄金期
2014年以来，中国政府对医疗健康领域改革与探索的步伐加快，利好政策频出，在政策的支持下，中国医疗健康领域投融资事件数快速上升。2017年，在国家加速医改及医疗控费的背景下，投资者趋于谨慎，投融资事件数下滑。2018年，投融资事件数触底反弹，医疗器械行业成为最主要的发展动力。到2020年6月，国内医疗健康领域共完成224起融资，融资金额达508.8亿人民币，已实现了环比46.2%的增长。
2018-2020年中国医疗健康领域融资数量及金额变化
数据来源：公开资料整理
医疗健康领域的投资近年来在创投市场中一直处于稳步上升的趋势，今年疫情更是提升了国内外资本投资我国医疗健康事业的热情。数据显示，2020上半年国内该领域企业融资数量占全行业的比重已跃升至16%，创历史新高。资本的快速流入将为我国医疗健康领域企业的发展带来巨大的支持。
2018-2020年医疗健康领域融资占全行业比重变化
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二、国内医疗健康领域IPO热情不减
2020年上半年，一级市场医疗健康领域平均单笔融资额达2.27亿人民币，为去年下半年的2.06倍。一方面在融资轮次上，早期项目融资整体不断减少，B轮之后的项目不断增加。科创板以及火速落地的创业板注册制为技术类创业公司提供了有效的资本退出渠道，2020上半年医疗健康领域Pre-IPO融资也出现了大幅增加。另一方面从融资金额分布来看融资额超3亿的融资事件显著超过去年上下半年，医疗健康领域技术类项目在新的资本环境下估值模式实现重构。
2018-2020年医疗健康领域融资轮次变化
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2019年科创板开放后，我国医疗健康领域IPO数量急剧放大，尽管2020上半年受到疫情影响IPO送审速度放缓，但IPO数量依然高达24起之多，生物技术与制药、医疗器械两大领域IPO企业占全部的96%。创业板注册制也提供了退出渠道增量，以及新三板转板上市制度的落地，未来国内医疗健康领域IPO必将进一步放大，这也将会带动一级市场投资，刺激资本进入技术类资产，促进国内医疗技术快速发展。
2018-2020年国内医疗健康领域IPO数量变化
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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国医疗健康行业市场调研分析及投资战略咨询报告》
三、国内医疗健康领域细分市场分析
生物技术和制药、医疗器械及硬件是国内一级市场医疗健康领域资金的主要流入方向，前者在2020上半年融资达80起，占全领域比重进一步增加，融资总额达230.9亿人民币，占医疗健康领域的45.4%；医疗器械及硬件领域完成了50起融资，融资金额占比也近30%，两大技术类行业共占全领域75%左右。
2018-2020年国内医疗健康领域主要细分市场融资变化
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AI医疗在疫情中快速进行了产品迭代，在肺炎诊断、药物发现等方面贡献了重要的力量，并走出国门，也向国外医疗机构证明了自己。2020上半年科亚医疗的深脉指数以及安德医智的“颅内肿瘤磁共振影像辅助诊断软件”两个AI医疗产品获得了NMPA医疗器械三类证明，这也让行业看到了一点希望。但由于大部分AI医疗产品主要集中在几个赛道，盈利能力仍受质疑，2020上半年AI医疗融资仍保持下滑的趋势，融资数量与金额都创新低。
2018-2020年中国AI医疗健康领域融资变化
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新冠肺炎疫情反反复复，疫苗成为了所有国家都在大力推进研究的战略领域，也成为了我国一级市场最受资本欢迎的细分赛道。2020上半年，国内疫苗领域完成6起融资，融资总额达12.8亿元。mRNA疫苗是最受欢迎的技术方向，获投公司中包含斯微生物、本岛基因、艾棣维欣、华诺泰生物四家mRNA疫苗研发公司，斯微生物更是半年完成2笔融资。
2018-2020年中国疫苗领域融资变化
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TAVR是国内医疗器械融资热点，继2019年启明医疗上市之后，2020上半年沛嘉医疗、微创心通也相继完成IPO，后两者的Pre-IPO融资将行业融资总额推至近20亿人民币。2020年国内TAVR市场也迎来了新的竞争力量，行业鼻祖爱德华成为在华获批的首个TAVR进口产品，行业迎来不确定性。除了TAVR外，资本近两年也开始关注TMVR、TTVR其他经导管瓣膜产品，今年上半年，TTVR的研发商汇禾医疗完成数千万人民币融资。
2018-2020年中国瓣膜领域融资变化
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四、医疗健康行业未来发展趋势
1、倡导进一步健全完善医疗健康服务制度
我国很早便开始重视健康医疗服务，自近年来开始推行家庭医生签约政策后，为城市居民提供了方便快捷的医疗健康服务。但整个制度仍存在一些问题，如管理方式、激励方式等。针对现状，未来医疗健康政策将会以不断扩大全科医生人数作为基础，以健全激励制度、调解制度作为后盾，结合互联网医疗健康服务与线下基层医疗健康组织，倡导通过线上线下一体化的方式来更快实现区域内医疗卫生信息的整合与共享，进一步提高我国医疗健康服务水平。
2、通过线上线下结合的模式进行家庭医疗健康服务
近年来，国家大力推进家庭医生签约政策，通过与家庭医生团队签约、由家庭医生团队评估并提供相关医疗健康服务并由第三方监管机构进行服务质量控制的监督。但也应注意到线上家庭医疗健康服务对线下家庭医生签约政策的补充同样不能忽视，如通过线上问诊对居民进行初步健康分类，通过医药O2O直接送药到家，通过联系上级医院名医直接对患者进行治疗方案的指导等。根据调研显示超过87%的受访者期待拥有包括在线问诊、指标监测、预约挂号、主动随访等服务在内的家庭医生产品。线上与线下家庭医疗健康服务模式融合，将成为家庭医疗健康服务未来的发展方向。
3、行业发展带动产业与消费的全方位进化
我国医疗健康服务近年来已有了一定的进展，对居民福利升级起到了积极的作用。同时居民对医疗健康服务的需求持续增长，因而促进了整个行业的产业与消费的全方位进化。消费的需求已不仅仅局限于治疗，从预防到疾病后管理的全流程需求增加体现了当代全民健康观点已深入人心。医疗健康服务消费的趋势包括对名医资源的需求增加、对线上就医购药一体化的需求增加、对家庭成员全程健康管理的需求增加以及对家庭成员中老年人远程照护的需求增加。
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