一、铁路行业概述
铁路是指在综合交通运输体系中，用于运行火车等交通工具行驶的轨道线路。铁路运输是主要的陆上交通运输方式之一，是通过机车牵引车辆组成列车在铁轨上运送客或货的一种运输方式。按速度划分，中国铁路可分为常速铁路、快速铁路、高速铁路。其中常速铁路货运专线速度在160km/h以内，而客运专线在140km/h速度级别；快速铁路是指设计速度在160km/h至250km/h之间的铁路，而新建的新线铁路路线的主体路段限速达到250km/h，仅用于客运专线；高速铁路是指列车运营时速达到250km/h以上的客运列车专线铁路，车型主要是以动车组列“和谐号”和中国标准动车组列车“复兴号”为主。
铁路的分类
数据来源：华经产业研究院整理
中国铁路行业经过百年的发展，铁路技术水平已达国际领先水平，铁路网络已呈现出多样化的发展态势。中国铁路行业发展至今，经历了起步期、政府主导期、市场导向期和跨越式发展期四个阶段。
中国铁路行业发展历程
数据来源：华经产业研究院整理
二、铁路行业发展现状
近年来，在引进、借鉴、吸收日本、美国等国家技术的基础上，中国铁路行业内的企业已逐步拥有独立研发和生产制造铁路列车相关零部件，制动系统，动车组等相应铁路装备的能力，且技术水平已达到国际领先水平。中国铁路行业生产技术的发展取得了较大的进步，满足了中国铁路建设运营的产业化能力，中国铁路建设正有序推进。根据国家铁路局数据显示，中国铁路营业里程从2014年的11.2万公里增长到2018年的13.9万公里，年复合增长率为4.4%，中国铁路路网规模逐年扩大，带动了铁路运营效率的提高。
2014-2019年中国铁路营业里程变化情况
数据来源：铁路局，华经产业研究院整理
在中国铁路行业发展中，中国高铁发展迅速，高铁铁路从大城市逐渐向中大型城市延伸，覆盖了中国大陆大部分的省、自治区、直辖市和香港特别行政区，中国高速铁路网规模已居全球第一。截至2019年，中国现已开通运营高速铁路3.5万公里。以“八纵八横”为骨架的高速铁路网络基本成型。这是世界上规模最大的高铁网络，联通覆盖了中国大陆除西藏外的所有省、自治区、直辖市和香港特别行政区。
2013-2019年中国高速铁路运营里程变化情况
数据来源：铁路局，华经产业研究院整理
铁路运营总里程稳步提升的同时，我国铁路网络信息化、电气化的发展进程也在同步推进。2013-2019年，我国营运铁路复线里程和电气化里程均实现稳定增长，截至到2019年底，我国营运铁路复线里程8.3万公里，复线率59.0%；电气化里程10万公里，电气化率71.9%，较上年同期提升1.9个百分点。
2013-2019年中国铁路复线里程及电气化里程
数据来源：铁路局，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国铁路行业市场运营现状及投资规划研究建议报告》
三、中国铁路行业驱动因素分析
1、“一带一路”驱动行业向海外拓展
受益于“一带一路”的驱动，中国对外投资力度不断增大，和中国进出口银行、丝路基金等一系列金融服务配套政策颁发，中国铁路工程承包商在海外的项目工程竞标率得到较大提升。在已披露的主要上市施工企业新签海外合同金额中，中国铁建在海外新签合同额从2014年的1278亿元提高到2018年的1302亿元，年复合增长率为0.5%。可见，“一带一路”经济效益显著，中国在“一带一路”沿线国家铁路承包工程数量增加，助力中国铁路工程承包商进一步拓展全球布局，在一定程度上也利好铁路行业相应零配件和整车装备的出口。
2、铁路运输需求不断上升，促进行业发展
相比较其他交通方式，铁路在现代运输中占有重要地位，可满足中国国民出行和大宗物资运输的需求，提高中国交通运输效率，具有较高的时效性、便利性、廉价性。铁路已逐渐成为国民中长途出行的主要方式。根据中国国家铁路局数据显示，中国铁路旅客发送量由2014年的23.6亿人增长到2019年的36.6亿人，年复合增长率为9.2%。而中国铁路货运发送量由2014年的38.1亿吨增长到2019年的43.9亿吨，年复合增长率为2.9%。
2014-2020年8月中国铁路旅客发送量及货运发送量
数据来源：交通运输部，华经产业研究院整理
四、中国铁路行业市场发展趋势
1、铁路固定资产投资规模将持续上升
近年来，中国铁路行业发展迅速，促使了铁路运输业固定资产投资平稳上升。根据中国国家统计局数据显示，中国铁路运输业固定资产投资总额从2014年的7680.7亿元增长至2019年的8029亿元，年复合增长率达1.7%。未来，中国政府通过对铁路路网拓展的方式，提高铁路运输管理效率，构建安全经济的现代化铁路网络。因此，铁路网规模的扩大将会促进铁路在基础建设和铁路装备方面的投资，铁路固定资产投资规模将持续上升。
2014-2019年中国铁路固定资产投资额变化情况
数据来源：国家统计局，华经产业研究院整理
2、铁路高速化进程稳步推进
中国的铁路高速化从20世纪90年代发展至今，中国的铁路高速化在全球已处于领先地位，目前中国是拥有高速铁路运营里程最长的国家。虽然过去五年高铁建设快速发展，但是高铁占中国铁路总里程比例仅为25.18%，未能满足中国铁路客运运输需求，因此中国铁路高速化的发展仍然存在较大的空间。
3、铁路系统公司证券化改革蓄势待发
2013年中国铁路行业开始进行铁路系统的改革，当前已完成了系统内公司制改革。然而，中国铁路总公司仍面临着盈利能力弱、运营成本高、自身融资能力弱等问题。现阶段中国铁路工作重点是进行铁路系统的股份制改革，即引入非国有化资本进入铁路系统的混改，此改革将推进市场化债转股，促使铁路系统企业朝股权多元化改进，从而增强铁路相关企业的竞争力和活力，解决铁路行业盈利困难的问题。铁路行业改革中的混改不仅能解决铁路总公司面临的债务和融资问题，也能加速铁路系统的证券化改革进程。
华经产业研究院对中国铁路行业的发展现状、产业链发展格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。为企业、科研、投资机构等单位了解行业最新发展动态及竞争格局，把握行业未来发展方向提供了专业的指导和建议。更多详细内容，请关注华经产业研究院研究出版的《2020-2025年中国铁路行业发展趋势预测及投资战略咨询报告》。
